Velocity Closes Non‐Brokered Private Placement For Gross Proceeds of $5.78 Million

#2300 – 1177 WEST HASTINGS STREET, VANCOUVER, BC, CANADA V6E 2K3 PH. 604‐484‐1233 / FX. 604‐408‐7499 

WWW.VELOCITYMINERALS.COM  

NR‐20‐04  February 12, 2020 

Velocity Closes Non‐Brokered Private Placement 

For Gross Proceeds of $5.78 Million 

Vancouver, British Columbia – Velocity Minerals Ltd. (TSXV: VLC) (“Velocity” or the “Company” ) announces 

the closing of its previously announced non‐brokered private placement (the “Financing”) (see news releases 

dated January 23, 2020 and February 4, 2020). 

The Financing raised aggregate gross proceeds of $5,787,075 through the issuance of 14,467,687 units (each, 

a “Unit”) at a price of $0.40 per Unit.  Each Unit consists of one common share in the capital of the Company 

(each, a “Common Share”) and one‐half of one common share purch ase warrant, with each whole warrant 

(each,  a  “Warrant”)  entitling  the  holder  thereof  to  purchase  one  Common  Share  at  a  price  of  $0.55  per 

Common Share for a period of 18 months from the issue date.  Al l securities issued in connection with the 

Financing are subject to a hold period of four months and one day in Canada.   

In connection with the Financing, the Company paid aggregate finder's fees consisting of $92,260 in cash and 

issued  215,250  non‐transferrable  finder's  warrants  (each,  a  “Finder's  Warrant”).    Each  Finder’s  Warrant 

entitles the holder thereof to purchase one Common Share at a price of $0.40 per Common Share for a period 

of 12 months from the issue date .  Leede Jones Gable Inc. recei ved finder’s fees consisting of $32,480 cash 

and 65,800 Finder’s Warrants, Haywood Securities Inc. received finder’s fees consisting of $56,700 cash and 

141,750 Finder’s Warrants, Sprott  Capital Partners GP Inc. rece ived finder’s fees consisting of $1,680 cash 

and 4,200 Finder’s Warrants, and Canaccord Genuity Corp. receiv ed finder’s fees consisting of $1,400 cash 

and 3,500 Finder’s Warrants. 

“As  a  result  of  the  strong  investor  demand  for  the  Financing  we h a v e  e f f e c t i v e l y  d o u b l e d  t h e  s i z e  o f  t h e  

originally‐announced financing.  We are very pleased with the vote of confidence from our existing and new 

stakeholders,  which  we  see  as  support  for  the  Company’s  strategy  in  Bulgaria,”  stated  Keith  Henderson, 

Velocity’s President & CEO.  “In particular, we are happy to se e the exercise of  pro rata participation rights 

by Artemis Gold Inc., which has increased its shareholdings of  Velocity to approximately 21.6% of Velocity's 

issued and outstanding Common Shares, and its partially diluted  position to 39.1%. We are also pleased by 

the participation by KF Business Ventures in the Financing, which, together with its joint actor, Robert Kopple, 

have increased their shareholdings of the Company to approximately 15% and their partially diluted position 

to 17.7%.” 

The proceeds of the Financing are intended to fund ongoing work at the Company’s gold projects in Bulgaria 

and for general working capital.   

Early Warning Disclosure – Artemis Gold Inc.  

Pursuant  to  the  Financing,  Velocity  issued  to  Artemis  Gold  Inc.  (“Artemis”),  and  Artemis  purchased  from 

Velocity, 5,166,887 Units at a price of $0.40 per Unit (the “Artemis Units”).  The acquisition by Artemis of the 

Artemis Units occurred pursuant to the exercise of a participation right by Artemis provided to Artemis under 

an investment agreement between Velocity, Artemis and Atlantic Gold Corporation dated January 16, 2019, 

NR‐20‐04 Continued  2  February 12, 2020 

as amended (the “Investment Agreement”).  The total considerati on paid by Artemis for the Artemis Units 

was $2,066,755. 

Immediately prior to the closing of the Financing, Artemis bene ficially owned and had control and direction 

over  an  aggregate  of  19,095,516  Common  Shares,  representing  approximately  19.5%  of  the  issued  and 

outstanding  Common  Shares  of  Velocity,  Convertible  Debentures  in  the  principal  amount  of  $5,094,000 

convertible  into  20,376,000  Common  Shares  with  a  conversion  price  of  $0.25  until  March  14,  2024  (the 

“Debentures”),  and  9,300,000  Common  Share  purchase  warrants,  eac h  w a r r a n t  e n t i t l i n g  t h e  h o l d e r  t o  

purchase one Common Share at a price of $0.25 per share from th e date of issuance until March 14, 2022.  

Assuming conversion in full of the Debentures and the exercise of all of the Common Share purchase warrants 

held by Artemis, Artemis would have owned and had control and direction over 48,771,516 Common Shares, 

representing  approximately  38.26%  of  the  issued  and  outstanding  Common  Shares  on  a  partially  diluted 

basis. 

Immediately after the closing of the Financing, Artemis benefic ially owns and has control and direction over 

an  aggregate  of  24,262,403  Common  Shares,  representing  approxim ately  21.61%  of  the  issued  and 

outstanding Common Shares of Velocity, Debentures in the principal amount of $5,094,000 convertible into 

20,376,000 Common Shares with a conversion price of $0.25 until March 14, 2024, 9,300,000 Common Share 

purchase warrants, each warrant entitling the holder to purchase one Common Share at a price of $0.25 per 

share from the date of issuance until March 14, 2022, and 2,583,443 Common Share purchase warrants, each 

warrant entitling the holder to purchase one Common Share at a  price of $0.55 per share from the date of 

issuance until August 12, 2021.  A ssuming conversion in full of  the Debentures and the exercise of all of the 

Common Share purchase warrants held by Artemis, Artemis would own and have control and direction over 

56,521,846  Common  Shares,  representing  approximately  39.11%  of the  issued  and  outstanding  Common 

Shares on a partially diluted basis. 

The change in Artemis’ securityholding percentage is approximately 2.11% (0.85% on a partially diluted basis) 

of the issued and outstanding Common Shares. 

Artemis completed the Financing for investment purposes. Artemi s will review its holdings in Velocity on a 

continuing basis and may from time to time and at any time, in  their sole discretion, acquire or cause to be 

acquired  additional  equity  or  debt  securities  or  other  instruments  of  Velocity,  or  dispose  or  cause  to  be 

disposed  such  equity  or  debt  securities  or  instruments,  through   open  market  transactions,  private 

placements by Velocity and other privately negotiated transactions, or otherwise, in each case in accordance 

with Artemis’ obligations to Velocity pursuant to the Investmen t Agreement and with applicable securities 

laws. 

Artemis has the right to designate one individual to be nominat ed and, if elected, to serve as a director of 

Velocity provided Artemis holds at least 15% of the issued and outstanding Common Shares, with the number 

of nominees increasing to two directors if Artemis holds 30% or more of the issued and outstanding Common 

S h a r e s .   I f  t h e  s i z e  o f  t h e  b o a r d  o f  d i r e c t o r s  o f  V e l o c i t y  i s  increased  or  decreased  from  the  current  four 

directors, Artemis’ nomination rights will be adjusted in accor dance with the provisions of the Investment 

Agreement. 

To obtain a copy of the early warning report filed by Artemis in accordance with National Instrument 62‐103 

The Early Warning System and Related Take Over Bids  ("NI 62‐103") and National Instrument 62‐104  Take‐

Over Bids and Issuer Bids ("NI 62‐104") in connection with the closing of the Financing,  please see Velocity’s 

profile on the SEDAR website www.sedar.com or contact: 

Artemis Gold Inc. 

Suite 3083, 595 Burrard Street 

Vancouver, British Columbia, V7X 1L3 

Attn: Chris Batalha, Corporate Secretary 

NR‐20‐04 Continued  3  February 12, 2020 

Phone: (604) 558‐1107 

Early Warning Disclosure – KF Business Ventures, LP

Pursuant to the Financing, Velocity issued to KF Business Ventu res, LP (“KFBV”), and KFBV purchased from 

Velocity, 4,440,800 Units at a price of $0.40 per Unit (the “KFBV Units”).  The total consideration paid by KFBV 

for the KFBV Units was $1,776,320. 

Robert C. Kopple may be considered a “joint actor” with KFBV in that he is the president of the general partner 

of KFBV. 

Immediately prior to the closing of the Financing, KFBV and Mr.  Kopple beneficially owned and had control 

and direction over an aggregate of 12,414,912 Common Shares, re presenting approximately 12.7% of the 

issued  and  outstanding  Common  Shares  of  Velocity,  435,000  Common  Share  purchase  warrants,  each 

warrant entitling the holder to purchase one Common Share at a  price of $0.20 per share from the date of 

issuance until October 12,  2021, and 1,000,000 incentive stock  options, each option entitling the holder to 

purchase  one  Common  Share  at  a  price  of  $0.18  per  share  from  the  date  of  issuance  until  May  3,  2020.  

Assuming  the  exercise  of  all  of  the  Common  Share  purchase  warrants  and  options  held  by  KFBV  and  Mr. 

Kopple,  they  would  have  owned  and  had  control  and  direction  ove r  13,849,912  Common  Shares, 

representing 14.0% of the issued and outstanding Common Shares on a partially diluted basis. 

Immediately after the closing of the Financing, KFBV and Mr. Ko pple beneficially own and have control and 

direction over an aggregate of 16,855,712 Common Shares, representing approximately 15.0% of the issued 

and outstanding Common Shares,  2,220,400 Common Share purchase  warrants, each warrant entitling the 

holder to purchase one Common Share at a price of $0.55 per sha re from the date of issuance until August 

12,  2021,  435,000  Common  Share  purchase  warrants,  each  warrant entitling  the  holder  to  purchase  one 

Common Share at a price of $0.20 per share from the date of issuance until October 12, 2021 and 1,000,000 

incentive stock options, each option entitling the holder to pu rchase one Common Share at a price of $0.18 

per share from the date of issuance until May 3, 2020.  Assumin g the exercise of all of the Common Share 

purchase warrants and options held by KFBV and Mr. Kopple, they would own and have control and direction 

over 20,511,112 Common Shares, representing 17.7% of the issued  and outstanding Common Shares on a 

partially diluted basis. 

The change in KFBV and Mr. Kopple’s securityholding percentage  is approximately 2.3% (3.7% on a partially 

diluted basis) of the issued and outstanding Common Shares. 

Either  KFBV  or  Mr.  Kopple  may  acquire  additional  securities  of Velocity,  or  may  sell  some  or  all  of  the 

securities now held by them from time to time in the future, bu t neither has present intentions in either 

regard. 

To obtain a copy of the early warning report filed by KFBV in a ccordance with NI 62‐103 and NI 62‐104 in 

connection  with  the  closing  of  the  Financing,  please  see  Veloci t y ’ s  p r o f i l e  o n  t h e  S E D A R  w e b s i t e  

www.sedar.com or contact: 

KF Business Ventures, LP 

Suite 1500, 10866 Wilshire Boulevard 

Los Angeles, California  900224 

Attn: Robert C. Kopple, President of 

Kopple Financial, Inc., General Partner 

Phone: 1 (310) 475‐1444 

NR‐20‐04 Continued  4  February 12, 2020 

About Velocity Minerals Ltd. 

Velocity  is  a  gold  exploration  and  development  company  focused  on  southeastern  Bulgaria.   Velocity’s 

strategy is to develop a low cost centralized “Hub and Spoke” o peration whereby multiple projects within 

this emerging gold district produce gold concentrates for trucking to a central processing plant for production 

of doré.  The Company envisions  staged open pit mining of satel lite deposits and processing in a currently 

operating carbon‐in‐leach (CIL) plant.  Velocity has a 70% joint venture interest in the Rozino gold project and 

has entered into option agreemen ts to earn a 70% interest in th e Obichnik, Makedontsi and Sedefche gold 

projects, with Gorubso Kardzhali A.D., an established and respe cted mining company in Bulgaria. Velocity’s 

management and board includes mining industry professionals with combined experience spanning Europe, 

Asia, and the Americas as employees of major mining companies a s well as founders and senior executives 

of junior to mid‐tier public companies.  The team's experience  includes all aspects of mineral exploration, 

resource definition, feasibility, finance, mine construction an d mine operation as well as a track record in 

managing publicly listed companies.  

On Behalf of the Board of Directors 

"Keith Henderson" 

President & CEO 

For further information, please contact:   Keith Henderson 

Phone: +1‐604‐638‐3456 

E‐mail: [email protected] 

Web: www.velocityminerals.com 

Neither the TSX Venture Exchange nor its Regulation Services Provider (as that term is defined in policies of 

the TSX Venture Exchange) accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this release. 

All amounts contained in this News Release are reported in Canadian dollars unless otherwise specified. 

CAUTIONARY  STATEMENT  REGARDING  FORWARD‐LOOKING  STATEMENTS :    This  news  release  includes  certain 

forward‐looking  information  (collectively,  “forward‐looking  statements”)  within  the  meaning  of  applicable  Canadian 

and  U.S.  securities  legislation,  including  the  United  States  Private  Securities  Litigation  Reform  Act  of  1995 .   A l l  

statements, other than statements of historical fact, included herein including, without limitation, statements regarding 

the intended use of the proceeds from the Financing and the ant icipated business plans and timing of future activities 

of the Company, are forward‐looking statements.  Although the Company believes that such statements are reasonable, 

it  can  give  no  assurance  that  such  expectations  will  prove  to  be  correct.    Often,  but  not  always,  forward  looking 

statements  can  be  identified  by words  such  as  “will”,  “plans”, “expects”,  “may”,  “should”,  “budget”,  “scheduled”, 

“estimates”, “forecasts”, “intends”, “anticipates”, “believes”, “potential” or variations of such words including negative 

variations thereof, and phrases that refer to certain actions, events or results that may, could, would, might or will occur 

or  be  taken  or  achieved.    In  making  the  forward‐looking  statements  in  this  news  release,  the  Company  has  applied 

several  material  assumptions,  including  without  limitation,  that  market  fundamentals  will  result  in  sustained  gold 

demand and prices, the receipt of any necessary permits, licenses and regulatory approvals in connection with the future 

development of the Company’s Bulgarian gold projects in a timely manner, the availability of financing on suitable terms 

for  the  development,  construction  and  continued  operation  of  th e  Company’s  Bulgarian  gold  projects,  and  the 

Company’s ability to comply with environmental, health and safety laws. 

Forward‐looking information involves known and unknown risks, u ncertainties and other factors which may cause the 

actual results, performance or achievements of the Company to differ materially from any future results, performance 

or achievements expressed or implied by the forward‐looking information.  Such risks and other factors include, among 

others,  operating  and  technical  difficulties  in  c onnection  with  mineral  exploration  and  development  and  mine 

development  activities  for  the  Company’s  Bulgarian  gold  projects,  estimation  or  realization  of  mineral  reserves  and 

mineral resources, the timing and amount of estimated future pr oduction, costs of production, capital expenditures, 

the  costs  and  timing  of  the  development  of  new  deposits,  the  availability  of  a  sufficient  supply  of  water  and  other 

NR‐20‐04 Continued  5  February 12, 2020 

materials, requirements for additional capital to fund the Comp any’s business plan, future p rices of precious metals, 

changes  in  general  economic  conditions,  changes  in  the  financial  markets  and  in  the  demand  and  market  price  for 

commodities, possible variations in ore grade or recovery rates , possible failures of plants,  equipment or processes to 

operate  as  anticipated,  accidents,  labour disputes  and other  risks  of  the  mining  industry,  the  inability  to  or delay in 

obtaining governmental and regulatory approvals (including of t he TSX Venture Exchange), permits or financing or in 

the completion  of development  or construction  activities,  changes  in  laws,  regulations  and policies affecting  mining 

operations, hedging practices, currency fluctuations, title disputes or claims limitations on insurance coverage and the 

timing and possible outcome of pe nding litigation, environmenta l issues and liabilities, risks related to joint venture 

operations,  and  risks  related  to   the  integration  of  acquisition s,  as  well  as  those  factors  discussed  under  the 

heading.   “Risk  Factors”  in  the  Company’s  annual  management’s  discussion  and  analysis  and  other  filings  of  the 

Company with the Canadian Securities Authorities, copies of whi ch can be found under the Company’s profile on the 

SEDAR website at www.sedar.com. 

Readers  are  cautioned  not  to  place  undue  reliance  on  forward  looking  information.   The Company  undertakes  no 

obligation to update any of the fo rward‐looking information in this news release or incorporated by reference herein, 

except as otherwise required by law. 

‐ 30 ‐