Americas Silver Corporation Reports Second Quarter 2019 Financial Results

1 

AMERICAS SILVER CORPORATION REPORTS SECOND QUARTER 2019 FINANCIAL RESULTS 

TORONTO, ONTARIO—August 12th, 2019—Americas Silver Corporation (TSX: USA) (NYSE American: USAS) 

( “ A m e r i c a s  S i l v e r ”  o r  t h e  “ C o m p a n y ” ) ,  a  g r o w i n g  N o r t h  A m e r i c a n  precious  metals  producer,  today 

reported consolidated financial and operational results for the second quarter of 2019.  

This earnings release should be read in conjunction with the Co mpany’s Management’ s Discussion and 

Analysis, Financial Statements and Notes to Financial Statements for the corresponding period, which have 

been posted on the Americas Silver Corporation SEDAR profile at www.sedar.com, on its EDGAR profile at 

www.sec.gov,  and  are  also  available  on  the  Company’s  website  at  www.americassilvercorp.com.  All 

figures are in U.S. dollars unless otherwise noted.  

Second Quarter Highlights  

● Revenue of $15 million and net loss of $8 million for the quarter or ($0.11) per share, a decrease 

of $2.3 million in revenue and an increase in the net loss of $ 9.4 million compared to Q2‐2018 

due  primarily  to  lower  realized  metal  prices,  higher  treatment  and  refining  charges,  non‐

reoccurring  expenses  associated  with  the  Pershing  Gold  Corporat ion  (“Pershing  Gold”) 

acquisition, incremental  interest and financing costs, loss on  derivative instruments associated 

with the Sandstorm Gold Ltd. (“S andstorm”)  convertible debentu re and non‐cash share‐based 

payments. 

● Relief  Canyon  Mine  construction  and  costs  are  proceeding  as  expected  with  leach  pad  liner 

installation progressing, and mobilization of the mining contractor and all fabrication work on the 

crusher and conveyors progressing to meet scheduled delivery in the third quarter. First gold pour 

is expected in late Q4‐2019. 

● Guidance for 2019 remains unchanged at 1.6 – 2.0 million silver ounces and 6.6 – 7.0 million silver 

equivalent ounces at cash costs of $4.00 to $6.00 per silver ou nce and AISC of $10.00 to $12.00 

per silver ounce.  

● F o r  t h e  f i r s t  h a l f  o f  2 0 1 9 ,  c o n s o l i d a t e d  s i l v e r  p r o d u c t i o n  o f  approximately  3.4  million  silver 

equivalent  ounces1  and  0.7  million  silver  ounces  at  consolidated  cash  costs2  of  approximately 

$3.60 per silver ounce and conso lidated all‐in sustaining costs2 (“AISC”) of approximately $10.50 

per silver ounce. 

● Pre‐reported  second  quarter  consolidated  silver  production  of  approximately  1.7  million  silver 

equivalent ounces and 0.3 million  silver ounces, representing a n increase of 15% year‐over‐year 

to both silver and silver equivalent.  

● Pre‐reported second quarter consolidated cash costs of $8.28 per silver ounce and AISC of $16.15 

per silver ounce, both representing an increase year‐over‐year and from the prior quarter. These 

i n c r e a s e d  c o s t s  w e r e  p r i m a r i l y  t h e  r e s u l t  o f  l o w e r  r e a l i z e d  p r ices  for  zinc  and  lead  and  lower 

production at the Galena Complex. 

● The Company had a cash balance of $6.3 million as at June 30, 2019. The Company has not drawn 

down on the $25 million Sandstorm Gold Purchase Agreement. 

● Subsequent to the quarter, Eric Sprott made a $10 million investment in the Company by a private 

placement in the Company’s common stock. 

1 Silver equivalent production throughout this press release was  calculated based on silver, zinc, and lead realized prices dur ing 

each respective period. 

2 Cash cost per ounce and all‐in sustaining cost per ounce are n on‐IFRS performance measures with no standardized definition. 

For further information and detailed reconciliations, please refer to the Company’s 2018 year‐end and quarterly MD&A. 

2 

“Quarterly  earnings  and  cash  flow  were  impacted  by  15%  lower  rea l i z e d  m e t a l  p r i c e s ,  a  r e d u c t i o n  i n  

Galena production due to a focus on development, and by a numbe r of one‐time items associated with 

the  closing  of  the  Pershing  Gold  transaction,”  said  Darren  Blas utti,  President  &  CEO  of  Americas 

Silver.  “The second half of the year is expected to bring not only higher silver production from our current 

operations but Relief Canyon’s first gold pour into a rapidly rising gold and silver price environment.” 

Consolidated Results 

Consolidated Financial, Production and Cost Detail 

   Q2 2019  Q2 2018 

Revenues ($M)  $15.0  $17.3 

Net Income (Loss) ($M)  $(8.0)  $1.4 

Comprehensive Income (Loss) ($M)  $(8.2)  $1.3 

Total ore processed (tonnes milled)  186,310  164,313 

Silver produced (ounces)  345,695  301,711 

Zinc produced (pounds)  11,150,174  8,756,201 

Lead produced (pounds)  7,237,607  6,216,592 

Silver equivalent produced (ounces)  1,683,358  1,462,170 

Silver recovery (percent)  75.8  74.4 

Silver grade (grams per tonne)  76  77 

Zinc grade (percent)  3.90  3.63 

Lead grade (percent)  2.19  2.14 

Silver sold (ounces)  354,466  311,671 

Zinc sold (pounds)  10,799,762  8,504,845 

Lead sold (pounds)  7,465,855  6,352,839 

Realized Silver Price ($ per ounce)  $14.87  $16.70 

Realized Zinc Price ($ per pound)  $1.23  $1.41 

Realized Lead Price ($ per pound)  $0.86  $1.10 

Cost of sales ($ per equivalent ounce silver)  $8.75  $8.20 

Silver cash cost ($ per ounce silver)  $8.28  ($6.15) 

All‐in sustaining cost ($ per ounce silver)  $16.15  $5.40 

Despite slightly higher production, revenue was negatively impa cted as precious and base metal prices 

globally  decreased  year‐over‐year.  Realized  prices  for  silver,  zinc  and  lead  decreased  significantly 

representing  11%,  13%,  and  22%  declines,  respectively.  Further  impacting  revenue,  treatment  and 

refining charges increased by approximately $2.8 million or 45%  over Q2‐2018 as a result of a reduction 

in global zinc smelting capacity.  

Consolidated silver equivalent production and silver production both increased by 15% year‐over‐year as 

the Company’s San Rafael mine in Mexico continued to have another record quarter for Q2‐2019 as silver, 

zinc and lead production increased by 54%, 27%, and 36%, respec tively,. The record results at the Cosalá 

Operations  were  driven  by  sustained  improvements  in  mill  throughput,  grade,  and  metal  recovery  to 

concentrate. San Rafael increased tonnage by 13% and sustained an average milling rate of approximately 

1,750 tonnes per operating day. Silver grade and recovery both increased by approximately 17% with by‐

product grades and recoveries also increasing.  

These  results  were  offset  by  a  reduction  in  production  at  the  Galena  Complex  as  mining  operations 

focused  on  development  over  produ c t i o n  g i v e n  t h e  l o w e r  s i l v e r  and  lead  prices  realized  during  the 

quarter. As previously noted in Q1‐2019, two high‐tonnage stopes at the Galena Complex were impacted 

3 

by separate ground falls in late Q1‐2019 with follow‐on impact  in Q2‐2019. The remaining active stopes 

were unable to replace the tonnage loss associated with the impacted areas.   Underground development 

was  prioritized  gaining  over  1,600  feet  of  advance  in  order  to  improve  mining  flexibility  with  new 

production areas established on the 2400 and 3200 levels.  

In  addition,  the  Company’s  profitability  was  affected  by  non‐reoccurring  charges  associated  with  the 

Pershing  Gold acquisition, specifically  transaction  costs, loss on derivative instruments associated with 

the  Sandstorm  convertible  debenture,  as  well  as  higher  depletion  and  amortization  of  the  San  Rafael 

Mine, and the timing of non‐cash share‐based payments after the Pershing Gold acquisition closing. 

Consolidated cash costs increased significantly due to higher t reatment and refining charges and lower 

market prices for both zinc and lead during the quarter. Operating costs and capital expenditures remain 

in line with management expectations.  

Further  information  concerning  the  consolidated  and  individual  mine  operations  is  included  in  the 

Company’s  second  quarter  Condensed  Interim  Consolidated  Financial  Statements  for  the  six  months 

ended June 30, 2019 and Management’s Discussion and Analysis for the six months ended June 30, 2019. 

Relief Canyon Update 

Construction is advancing well at the fully funded Relief Canyon Mine. The leach pad construction is over 

40% complete, with liner installation progressing rapidly. Mobi lization of the mining contractor occurred 

in  early  August,  currently  supporting  overliner  crushing.    Mine d e v e l o p m e n t  w i l l  c o m m e n c e  i n  e a r l y  

September. Work at the existing processing plant has started where upgrades will be made to the refinery 

and emissions controls. Furthermore, five in‐fill drill holes w ere completed during the quarter in support 

o f  t h e  c u r r e n t  r e s o u r c e  m o d e l .  U p d a t e s  o n  t h e  R e l i e f  C a n y o n  d e velopment  will  be  made  available 

periodically on the Company’s website as construction progresses at www.americassilvercorp.com.  

Q2‐2019 Earnings Conference Call 

President & CEO Darren Blasutti will be hosting a Q2‐2019 earni ngs conference call on Monday, August 

12th, 2019 at 4:30pm EDT.  A copy of the presentation will be made  available on the company’s website 

at www.americassilvercorp.com.  

Step 1: Dial‐In

Canada and USA Toll‐Free    1‐877‐283‐6515  

International Toll Number +1‐416‐981‐9027 

Step 2: Online Login 

https://cc.callinfo.com/r/1ltn3gfvkvfxw&eom  

Callers are advised to dial‐in 10‐15 minutes prior to the call.  As there is no audio on the participant URL, 

please dial‐in to follow along with the presentation.  

About Americas Silver Corporation  

Americas Silver is a precious metal mining company focused on g rowth from its existing asset base and 

execution  of  targeted  accretive acquisitions.  It  owns  and  operates  the  Cosalá  Operations  in  Sinaloa, 

Mexico and the Galena Complex in Idaho, USA. The Company expects to begin producing gold in the fourth 

quarter of 2019 at its fully funded Relief Canyon Mine in Nevad a, USA which is currently in construction. 

The Company also holds an option on the San Felipe development project in Sonora, Mexico.  

4 

Daren  Dell,  Chief  Operating  Officer  and  a  Qualified  Person  under  Canadian  Securities  Administrators 

guidelines, has approved the applicable contents of this news release. For further information please see 

SEDAR or americassilvercorp.com. 

Cautionary Statement on Forward‐Looking Information: 

This  news  release  contains  “forward‐looking  information”  within  the  meaning  of  applicable  securities 

laws.  Forward‐looking  information  includes,  but  is  not  limited  to,  Americas  Silver’s  expectations, 

intentions, plans, assumptions and beliefs with respect to, among other things, Americas Silver’s financing 

efforts; production and cost performance at the Cosalá Operations and the Galena Complex; construction, 

production, development plans and performance expectations at the Relief Canyon Mine and the impact 

on Americas Silver’s financial p erformance; Often, but not alwa ys, forward‐looking information can be 

identified  by  forward‐looking  words  such  as  “anticipate”,  “believe”,  “expect”,  “goal”,  “plan”,  “intend”, 

“potential’, “estimate”, “may”, “assume” and “will” or similar words suggesting future outcomes, or other 

expectations,  beliefs,  plans,  objectives,  assumptions,  intentions,  or  statements  about  future  events  or 

performance. Forward‐looking information is based on the opinio ns and estimates of Americas Silver as 

of the date such information is provided and is subject to know n and unknown risks, uncertainties, and 

o t h e r  f a c t o r s  t h a t  m a y  c a u s e  t h e  a c t u a l  r e s u l t s ,  l e v e l  o f  a c t i vi t y ,  p e r f o r m a n c e ,  o r  a c h i e v e m e n t s  o f  

Americas  Silver  to  be  materially  different  from  those  expressed  or  implied  by  such  forward‐looking 

information.  With  respect  to  the  business  of  Americas  Silver,  t hese  risks  and  uncertainties  include 

interpretations or reinterpretations of geologic information; u nfavorable exploration results; inability to 

obtain permits required for future exploration, development or production; general economic conditions 

and  conditions  affecting  the  industries  in  which  the  Company  operates;  the  uncertainty  of  regulatory 

requirements and approvals; fluctuating mineral and commodity p rices; the ability to obtain necessary 

future financing on acceptable terms or at all; the ability to  develop, complete construction and operate 

the Relief Canyon Mine; and risks associated with the mining industry such as economic factors (including 

future commodity prices, currency fluctuations and energy price s), ground conditions and other factors 

limiting  mine  access,  failure  of  plant,  equipment,  processes  and  transportation  services  to  operate  as 

anticipated,  environmental  risks,  government  regulation,  actual  r e s u l t s  o f  c u r r e n t  e x p l o r a t i o n  a n d  

production activities, possible variations in ore grade or reco very rates, permitting timelines, capital and 

construction expenditures, recla mation activities, labor relati ons, social and political developments and 

other risks of the mining industry. Although the Company has attempted to identify important factors that 

could cause actual results to differ materially from those contained in forward‐looking information, there 

m a y  b e  o t h e r  f a c t o r s  t h a t  c a u s e  r e s u l t s  n o t  t o  b e  a s  a n t i c i p a t ed,  estimated,  or  intended.  Readers  are 

cautioned not to place undue reliance on such information. Addi tional information regarding the factors 

that  may  cause  actual  results  to  differ  materially  from  this  forward‐looking  information  is  available  in 

Americas Silver’s filings with the Canadian Securities Administrators on SEDAR and with the SEC. Americas 

Silver  does  not  undertake  any  obligation  to  update  publicly  or otherwise  revise  any  forward‐looking 

information whether as a result of new information, future events or other such factors which affect this 

information, except as required by law. Americas Silver does no t give any assurance (1) that Americas 

Silver will achieve its expectations, or (2) concerning the res ult or timing thereof. All subsequent written 

and oral forward‐looking inform ation concerning Americas Silver  are expressly qualified in their entirety 

by the cautionary statements above. 

For more information: 

Darren Blasutti 

President and CEO 

Americas Silver Corporation 

416‐848‐9503