Americas Silver Corporation Provides an Update ON the San Rafael Project

1 

AMERICAS SILVER CORPORATION PROVIDES AN UPDATE ON THE SAN RAFAEL PROJECT 

TORONTO,  ONTARIO —July  17,  2017—Americas  Silver  Cor poration  (TSX:  USA)  (NYSE  “MK T”:  USAS) 

(“Americas Silver” or the “Company”) is pleased to provide a co nstruction update on its 100% owned and 

fully funded San Rafael development project located in Sinaloa, Mexico.  

Budget & Timeline 

Construction commenced in early Q4, 2016 with an estimated initial capital expenditure of US $22 million 

based on the March 30, 2016, San Rafael pre‐feasibility study. The initial capital estimate was subsequently 

reduced to US $18 million due to project optimization related t o the mill expansion, refurbishing existing 

equipment and ramp development, as well as favourable movements  in the Mexican peso. As at June 30, 

2017, the Company has spent approx imately US $10.5 million of t he revised budget and expects to have 

sufficient  cash  on  hand  and  cash  flow  generated  from  continuing   operations  to  fund  the  project 

development.  

Management expects that initial processing of material at the existing Los Braceros mill will occur by mid‐

September. The initial targeted throughput of 1,500 tonnes per day from the pre‐feasibility study is 

expected early in Q4, 2017. In early 2018, management will evaluate a potential mill expansion based on 

realized mill throughput of the San Rafael ore, achievable future mining rates and current metal prices.  

San Rafael is expected to deliver average annual production of 1 million ounces of silver, 50 million 

pounds of zinc and 20 million pounds of lead over a 6 plus year mine life at negative all‐in sustaining costs 

based on current reserves and metal prices. The project is expected to have an IRR of greater than 100%, 

generate substantial free cash flow and provide a step change in the Company’s cash cost and all‐in 

sustaining cost profile in 2018. 

“The pace of development at San Rafael has picked up considerably with the challenging ground conditions 

now largely behind us, allowing the project to remain on track  to deliver on budget and on schedule for 

first production by the end of Q3, 2017” said Daren Dell, Chief  Operating Officer of Americas Silver. “I’m 

proud  of  our  Mexican  team’s  resolve  to  work  through  the  ground issues  and  maintain  the  short‐term 

development schedule, while also preserving the maximum long‐term flexibility of the mine.” 

Underground Ramp Development  

M a i n  a c c e s s  a t  S a n  R a f a e l  c o n t i n u e s  t o  d e v e l o p  t o w a r d  t h e  c e n t er  of  the  Main  Zone.  Concurrently,  a 

secondary ramp development heading to the west which accesses the first 18‐24 months of production in 

the southern‐most part of the Main Zone has less than 190 meter s of development to reach the first ore 

stopes.  Management currently an ticipates that ramp development  to this area will allow ore stockpiling 

to begin in early August. The main access development continues  to advance through a localized “karst” 

zone that hosts challenging ground conditions at the contact be tween volcanic and limestone rock‐types. 

Development is moving successfully through this area and an augmented ground support regime has been 

implemented to ensure its long‐term stability. Continued development beyond this area will provide future 

access to the Main Zone and Upper Zone areas of the mine for production beyond 2019.  

2 

Processing Facility 

Mill modifications including additional flotation capacity, rea gent preparation and distribution areas, and 

concentrate regrind circuits at the existing Los Braceros mill are progressing well.  All major equipment has 

b e e n  d e l i v e r e d  a n d  c o n t r a c t o r s  a r e  c u r r e n t l y  f o c u s i n g  o n  e l e c t rical  cable  installation  and  piping. 

C o m m i s s i o n i n g  o f  t h e  n e w  e q u i p m e n t  i s  s e t  f o r  t h e  s e c o n d  h a l f  of  August  in  anticipation  of  initial 

production from San Rafael.  

Drilling 

Earlier in the year, the Company completed a 20‐hole, 1,900 met er definition drill campaign covering the 

southern part of the Main Zone.  The program successfully confi rmed the limits of the current resource 

and provided additional information for final stope design. Management is also evaluating options to mine 

and stockpile additional material from this area made economic through higher metal prices.  

In Q2, 2017, the Company completed an 8‐hole, 2,700 meter diamond drilling campaign targeting the Zone 

120  area.  Given  the  success  of  that  original  program,  four  addit i o n a l  h o l e s  a r e  c u r r e n t l y  t e s t i n g  t h e  

southern extension of Zone 120 to evaluate a potential connecti on with the El Cajón mine. The individual 

drill‐hole results from the first campaign will be incorporated  into the Company’s mid‐year reserve and 

mineral  resource  update  expected  to  be  released  by  the  end  of  Q3,  2017.  See  attached  map  for  drill 

locations. 

Current Operations  

Current production for the Cosalá operations continues to be pr imarily sourced from the Nuestra Señora 

mine as higher zinc and lead prices have prioritized this ore a bove the El Cajón ore, currently in stockpiles 

at the Los Braceros mill. It is expected that ore from Nuestra Señora will be processed through most of Q3, 

2017. El Cajón stockpiles are available to supplement mill feed  until San Rafael commences at the end of 

the quarter. 

About Americas Silver Corporation  

Americas Silver is a silver mining company focused on growth in  precious metals from its existing asset 

base  and  execution  of  targeted  accretive  acquisitions.    It  owns  and  operates  the  Cosalá  Operations  in 

Sinaloa, Mexico and the Galena Mine Complex in Idaho, USA. The Company has acquired an option on the 

San Felipe development project in Sonora, Mexico. 

Daren  Dell,  Chief  Operating  Officer  and  a  Qualified  Person  under  Canadian  Securities  Administrators 

guidelines, has approved the applicable contents of this news r elease. For further information please see 

SEDAR or americassilvercorp.com. 

Cautionary Statement on Forward‐Looking Information: 

This news release contains “forward‐looking information” within the meaning of applicable securities laws. 

Forward‐looking information includes, but is not limited to, the Company’s expectations intentions, plans, 

assumptions  and  beliefs  with  respect  to,  among  other  things,  th e  realization  of  operational  and 

development plans (including the successful completion of the S an Rafael Project), the Cosalá Operations 

and Galena Complex as well as the Company’s financing efforts.  Often, but not always, forward‐looking 

information can be identified by forward‐looking words such as  “anticipate”, “believe”, “expect”, “goal”, 

“plan”, “intend”, “estimate”, “may”, “assume” and “will” or sim ilar words suggesting future outcomes, or 

other expectations, beliefs, plans, objectives, assumptions, in tentions, or statements about future events 

or performance. Forward‐looking  information is based on the opi nions and estimates of the Company as 

of the date such information is provided and is subject to know n and unknown risks, uncertainties, and 

3 

o t h e r  f a c t o r s  t h a t  m a y  c a u s e  t h e  a c t u a l  r e s u l t s ,  l e v e l  o f  a c t i vity,  performance,  or  achievements  of  the 

Company to be materially different from those expressed or implied by such forward looking information. 

This includes the ability to develop and operate the Cosalá and Galena properties, risks associated with the 

mining industry such as economic factors (including future comm odity prices, currency fluctuations and 

energy  prices),  ground  conditions  and  factors  other  factors  lim i t i n g  m i n e  a c c e s s ,  f a i l u r e  o f  p l a n t ,  

equipment,  processes  and  transportation  services  to  operate  as  anticipated,  environmental  risks, 

government regulation, actual results of current exploration an d production activities, possible variations 

in ore grade or recovery rates, permitting timelines, capital expenditures, reclamation activities, social and 

political developments and other risks of the mining industry.  Although the Company has attempted to 

identify  important  factors  that  could  cause  actual  results  to  differ  materially  from  those  contained  in 

forward‐looking  information,  there  may  be  other  factors  that  cause  results  not  to  be  as  anticipated, 

estimated,  or  intended.  Readers  are  cautioned  not  to  place  undue  reliance  on  such  information.  By  its 

nature,  forward‐looking  information  involves  numerous  assumptions,  inherent  risks  and  uncertainties, 

both general and specific that contribute to the possibility th at the predictions, forecasts, and projections 

of  various  future  events  will  not  occur.  The  Company  undertakes  no  obligation  to  update  publicly  or 

otherwise revise any forward‐looking information whether as a result of new information, future events or 

other such factors which affect this information, except as required by law. 

Cautionary Note to U.S. Investors: 

The  terms  “mineral  resource”,  “measured  mineral  resource”,  “indicated  mineral  resource”,  “inferred 

mineral resource” used in the press release are Canadian mining  terms used in accordance with National 

Instrument  43‐101  ‐  Standards  of  Disclosure  for  Mineral  Projects  under  the  guidelines  set  out  in  the 

Canadian  Institute  of  Mining,  Metallurgy  and  Petroleum  Standards.   Mineral  resources  which  are  not 

mineral reserves do not have demonstrated economic viability.  

While  the  terms  “mineral  resource”,  “measured  mineral  resource”,  “indicated  mineral  resource”,  and 

“inferred  mineral  resource”  are  recognized  and  required  by  Canad i an  r e g u l at ion s, t h e y  ar e  n ot  d e f i ne d  

terms  under  standards  in  the  United  States  and  normally  are  not  permitted  to  be  used  in  reports  and 

registration  statements  filed  with  the  Securities  &  Exchange  Commission  (“SEC”).   As such,  information 

contained  in  the  Company's  disclosure  concerning  descriptions  of  mineralization  and  resources  under 

Canadian standards may not be comparable to similar information  made public by U.S companies in SEC 

filings.   With  respect  to  “inferred  mineral  resource”  there  is a  great  amount  of  uncertainty  as  to  their 

existence and a great uncertainty as to their economic and lega l feasibility.  It cannot be assumed that all 

or any part of an “inferred mineral resource” will ever be upgr aded to a higher category.  Investors are 

cautioned not to assume that any part or all of mineral deposits in these categories will ever be converted 

into reserves.  

For more information: 

Darren Blasutti 

President and CEO 

416‐848‐9503 

4 

San Rafael/ El Cajón Area ‐ 2017 Drill Targets