Northern Freegold Closes Financing of $3.45 million

October 26, 2010  NFR:TSX.V   PR #10‐14 

Northern Freegold Closes Financing of $3.45 million  

Vancouver, BC: October 26, 2010.  Northern Freegold Resources Ltd. (NFR: TSX‐V) has closed a private  placement  announced  on  Oct.  21,  2010.    The  financing  was  comprised  of  6,437,000 non‐flow‐through  units  (the  “Units”)  and  4,347,373  flow‐through  shares  (the  “Shares”)  for gross proceeds of CDN $3,452,681.

The Shares were priced at $0.35 per Share and the Units at $0.30 per Unit.  Each Unit consists of one common non‐flow‐through share of the Company and one‐half of a warrant.  Each full warrant entitles the holder to purchase one additional non‐flow‐through common share of the Company at a price of $0.45 per share for a period of 12 months from the closing date.  Net proceeds from the private placement will be applied towards advancement of the Company’s Yukon mineral properties and for general working capital purposes.

A  total  of  CDN$16,025  and  463,734  units  in  finder’s  fees  were  paid  in  connection  with  the financing.  The finder’s fee units have the same terms as the Units.

All of the securities are subject to a hold period expiring February 26, 2011.

Insider participation:    Bill Harris (100,000 Shares) and Susan Craig (60,000 Shares)

Pro‐group participation:    Gord  Medland  (85,000  Units);  Joe  DaSilva  (16,000  Shares);  Noel Chow‐How  (18,000  Shares);  Peter  Tabbitt  (16,000  Shares)  and Shaun Chin (15,000 Shares)

The Company also announces that subject to TSX Venture Exchange approval, it has granted 1,900,000  incentive  stock  options  to  officers,  directors,  employees  and  consultants  of  the Company.  Some  of  the  options  granted  were  to  replace  options  that  had  expired  and  the remainder were new grants. The options are set for a period of 5 years for directors and 3 years for all other optionees, expiring on October 26, 2015 and October 26, 2013 respectively and are subject  to  vesting  provisions  according  to  Company  policies.  100,000  options  are  being awarded to an investor relations consultant with vesting provisions in accordance with TSX‐V policy.   The options will allow the holder to purchase a share in the Company at a price of $0.35. Any shares issued on the exercise of these stock options will be subject to a four‐month hold period from date of grant.

Northern  Freegold  is  a  rapidly  advancing  Canadian‐based  precious  metals  exploration  and development  company  that  brings  local  expertise  and  strong  management  to  focus  on  the development of economic mineral resources on the district‐scale Freegold Mountain gold and copper project in the Yukon and the Burro Creek gold and silver property in Arizona.

Northern Freegold Resources Ltd. 

 On behalf of the Board of Directors  

Signed "Susan Craig"

Susan Craig  President & CEO 

Neither TSX Venture Exchange nor its Regulation Services Provider (as that term is defined in policies of the TSX Venture Exchange) accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this release.