Steppe Gold Provides Update on ATO Gold Mine Expansion

Steppe Gold Provides Update on ATO Gold Mine Expansion 

Ulaanbaatar, Mongolia – July 29, 2020. Steppe Gold Ltd. (TSX: STGO) (“Steppe Gold” or the 

“Company”) is very pleased to provide an update on the Bankable Feasibility Study (“BFS”) 

underway  for  the  expansion  of  the  ATO  Gold  Mine  into  fresh  rock  ores  with  a  planned 

production profile of approximately 150,000oz gold equivalent per year and an estimated ten 

year mine life.  

In parallel with the company’s aggressive exploration program currently underway at the ATO 

Gold Mine, the Company has retained technical and project management advisers and is now 

working towards the completion of a BFS with a target date of March 2021. The BFS is built 

on  a  previously  completed  Centerra  Gold  2012  Internal  Feasibility  study  and  on  further 

internal studies undertaken by Steppe Gold from 2017 to present.

The Company is currently working on updating all resources and reserves for the ATO1, ATO2 

and ATO4 deposits in addition to a maiden resource and reserve for the Mungu Discovery. 

Steppe  Gold  has  completed  a  substantial  amount  of  drilling  at  the  ATO  Gold  Mine  since 

resources and reserves were last calculated. The Company has drilled 1,840 metres at ATO1, 

1,662 metres at ATO2, 14,760 metres at ATO4 and over 26,573 metres have been drilled at 

the Mungu Discovery. 

Financing strategies for the ATO Gold Mine Expansion are advancing in parallel with the BFS 

process  with  construction  targeted  for  commencement  in  mid‐2021.   The  Company  has 

commenced discussions with project finance and lending groups and it expects to fund its 

equity contribution from operating cash flows and cash on hand. Post the recent placement 

of shares to Eric Sprott the Company has approximately US$22M cash on hand with regular 

gold sales from the ATO Gold Mine continuing. 

The Company expects a smooth transition from open cut oxide ores being heap leached to 

the  processing  of  open  cut  fresh  rock  ores  through  a  new  flotation  and  CIL  circuit.  The 

Company is targeting first production from the ATO Gold Mine Expansion in mid to late 2022.  

Steppe Gold CEO Mr Bataa Tumur‐Ochir commented “With our Phase 1 production now well 

underway and generating strong cash flows, we are excited to be accelerating the expansion 

of the ATO Gold Mine into fresh rock ores.  Previous studies by Centerra and our own in‐house 

work provide us with a high level of confidence in the economic potential of the fresh rock 

expansion.  

This larger second phase will clearly demonstrate that the ATO Gold Mine is a robust, long 

life,  low  cost  operation  with  considerable  exploration  growth  through  aggressive  drilling 

programs.”  

Qualified Person  

The technical content of this news release has been reviewed and approved by Enkhtuvshin 

Khishigsuren as the Qualified Person. 

Cautionary  Statements:  Estimates  noted  above  were  prepared  for  local  Mongolian 

requirements and are not currently compliant with NI 43‐101. 

Steppe Gold Limited 

Steppe Gold is Mongolia’s Premier Precious Metals Company. 

For Further information, please contact:   

Bataa Tumur‐Ochir, CEO and President   

Shangri‐La office, Suite 1201, Olympic Street  

19A, Sukhbaatar District 1, 

Ulaanbaatar 14241, Mongolia  

Tel: +976 7732 1914 

Cautionary Note Regarding Forward‐Looking Statements: 

The above contains forward‐looking statements that are subject to a number of known and 

unknown  risks,  uncertainties  and  other  factors  that  may  cause  actual  results  to  differ 

materially from those anticipated in our forward‐looking statements. Factors that could cause 

such  differences  include:  changes  in  world  commodity  markets,  equity  markets, costs  and 

supply of materials relevant to the mining industry, change in government and changes to 

regulations affecting the mining industry. Forward‐looking statements in this release include, 

among other things, statements regarding the trading of the Common Shares and business, 

economic,  and  political  conditions  in  Mongolia.  Although  we  believe  the  expectations 

reflected in our forward‐looking statements are reasonable, results may vary, and we cannot 

guarantee future results, levels of activity, performance or achievements. We disclaim any 

intention  or  obligation  to  update  or  revise  any  forward‐looking  statements  whether  as  a 

result of new information, future events or otherwise, except as required by applicable laws