Steppe GOLD Provides Third Quarter Update Inventory Build up Continues and Near‐term Catalysts

NEWS RELEASE 

STEPPE GOLD PROVIDES THIRD QUARTER UPDATE 

 INVENTORY BUILD UP CONTINUES AND NEAR‐TERM CATALYSTS 

Ulaanbaatar,  Mongolia  –  (Newsfile  Corp.  –  October  12,  2021)  – Steppe  Gold  Limited  (TSX:  STGO)

(OTCQX:STPGF) (FRA:2J9) (“Steppe Gold” or the “Company”) is pleased to provide an update on its 

third quarter activities, including its operations at the ATO Gold Mine. 

Steppe Gold is pleased to provide the  following updates on the ATO Gold Mine (all figures in USD 

unless stated): 

1. Mining and stacking on the heap leach phase at the ATO Gold Mine has continued in the third 

quarter uninterrupted. With 1.7 million tonnes stacked on the leach pad and a further 0.6 

million tonnes on stacked on the ROM pad, we are pleased to report strong gold and silver 

inventory build‐up through the year.  

2. Based on sampling grades on mined and stacked ore, together with estimated unrecovered 

ore on the leach pad or in the solution or circuit, we estimate that we now have a total of over 

40,000 oz of gold in inventory, on a 70% recovery basis, on the leach pad, ROM pad and in 

circuit.  

3. Solid progress has been made on the construction and installation of the new fixed crushing 

unit and we expect this to be operational by the end of 2021. This is the first major equipment 

installation for the fresh rock phase, and it will also allow us to drive higher crushing rates in 

the remaining oxide phase with ample excess capacity in the plant.  

4. The boiler  house  for winter  leaching  and production is  complete  and  is now in  the  testing 

phase. 

5. As  outlined  in  previous  filings  and  news  releases  we  have  been  experiencing  supply  chain 

issues since the outbreak of COVID 19 in Mongolia in November 2020. Continuing high rates 

of COVID 19 in Mongolia have resulted in robust restrictions at the Mongolia‐China border for 

certain  goods.  This  has  caused  supply  disruptions  for  our  ATO  mine,  that  the  Company 

considers to be temporary in nature, representing a deferral of production from 2021 to 2022.  

These delays have persisted through the third quarter as production was effectively paused 

in the quarter.  

6. Now with the pending onset of winter conditions we are focusing on maximizing our inventory 

position to set up for a very strong production year in 2022.    

7. The  Definitive  Feasibility  Study  for  the  fresh  rock  expansion  is  essentially  complete  and 

headline numbers are expected to be released by October 26, with the final report to be filed 

shortly thereafter.  

8. Exploration at the ATO Gold Mine continued in the third quarter with two active drill rigs on 

site and around 3,800 metres of drilling completed. Results are preliminary but there are some 

promising intercepts on step out drilling. 

President and CEO of Steppe Gold, Bataa Tumur‐Ochir commented, “While the pandemic continues 

to cause severe disruptions in our supply chain, we are optimistic that the China border issues will be 

resolved soon.   Mining and stacking at ATO has continued at planned rates, with over 40,000 oz of 

gold currently in inventory. We expect that this will put us back on track for a strong year of production 

in 2022, towards ~60,000 Au oz.  We are excited to shortly announce the definitive feasibility study 

for  our  fresh  rock  expansion,  following  on  from  the  highly  encouraging  doubled  resource  update 

released earlier this year. We are also well advanced with project debt discussions that we expect to 

show strong support for the Company.” 

Steppe Gold Limited 

Steppe Gold is Mongolia’s premier precious metals company. 

For Further information, please contact: 

Bataa Tumur‐Ochir, CEO and President 

Shangri‐La office, Suite 1201, Olympic street 

19A, Sukhbaatar District 1, 

Ulaanbaatar 14241, Mongolia 

Tel: +976 7732 1914 

Cautionary Note Regarding Forward‐Looking Statements: 

This  news  release  may  contain  “forward‐looking  statements”  within  the  meaning  of  applicable 

Canadian securities laws, including, without limitation, our statements related to: the terms, timing 

and  potential  completion  of  the  cross‐listing  on  the  Mongolian  Stock  Exchange,  satisfaction  of 

regulatory  requirements  in  various  jurisdictions  and  the  use  of  the  net  proceeds  therefrom;  the 

completion of the boiler house; the timing and potential completion of the Definitive Feasibility Study; 

and the expected mineralization across the ATO Gold Mine licence(s); and the impact of reagent issues 

on the Company’s business and its growth plans. Forward‐looking statements are necessarily based 

upon a number of estimates and assumptions that, while considered reasonable by management, are 

inherently subject to significant business, economic and competitive uncertainties, and contingencies. 

These  statements  generally  can  be  identified  by  the  use  of  forward‐looking  words  such  as  “may”, 

“should”, “will”, “could”, “intend”, “estimate”, “plan”, “anticipate”, “expect”, “believe” or “continue”, 

or the negative thereof or similar variations. Forward‐looking statements involve known and unknown 

risks, uncertainties and other factors that may cause future results, performance or achievements to 

be materially different from the estimated future results, performance or achievements expressed or 

implied by those forward‐looking statements and the forward‐looking statements are not guarantees 

of  future  performance.  Steppe  Gold’s  statements  expressed  or  implied  by  these  forward‐looking 

statements are subject to a number of risks, uncertainties, and conditions, many of which are outside 

of  Steppe  Gold’s  control,  and  undue  reliance  should  not  be  placed  on  such  statements.  Forward‐

looking statements are qualified in their entirety by the inherent risks and uncertainties surrounding 

the  Company  and  its  operations,  including:  changes  in  world  commodity  markets,  equity  markets, 

costs  and  supply  of  materials  relevant  to  the  mining  industry,  change  in  government;  changes  to 

regulations affecting the mining industry; risks inherent in the mining industry; and that future results 

may  vary  from  historical  results.  Although  we  believe  the  expectations  reflected  in  our  forward‐

looking statements are reasonable, results may vary, and we cannot guarantee future results, levels 

of activity, performance or achievements. We disclaim any intention or obligation to update or revise 

any forward‐looking statements whether as a result of new information, future events or otherwise, 

except as required by applicable law. 

The Toronto Stock Exchange has not reviewed and does not accept responsibility for the adequacy or 

accuracy of the content of this news release