Steppe GOLD Announces Strong Operating Cash Flow IN Second Quarter Results

NEWS RELEASE 

STEPPE GOLD ANNOUNCES STRONG OPERATING CASH FLOW IN SECOND QUARTER RESULTS  

Ulaanbaatar,  Mongolia–  (Newsfile  Corp.  –  August  17,  2020)  – Steppe  Gold  Limited  (TSX:  STGO) 

(“Steppe  Gold”  or  “the  Company”) is  extremely  pleased  to  announce  its  financial  results  for  the 

second quarter ended June 30, 2020.  

Steppe Gold CEO, Mr Bataa Tumur‐Ochir commented “We are pleased to report a very strong first 

quarter of production at the ATO Gold Mine.  With cash costs under $600 in this ramp up phase, and 

over 1m tonnes of ore now mined and paid for, we are seeing the strong cash flow generation of this 

first phase of the ATO project.  We have continued our unblemished safety record and we have largely 

avoided the impacts of COVID‐19, with uninterrupted production in the period.   

With over US$23m cash on hand and regular gold sales occurring we are well positioned to benefit 

from the current trend in rising gold prices.  We are now also turning our attention to finalising the 

ATO resource update, incorporating the Mungu discovery, and the Bankable Feasibility Study (“BFS”) 

Update  at  the  fresh  rock  phase  of  the  ATO  Project.   We  are  very  excited  to  commence  the  larger 

second phase of this long life, low cost project” 

HIGHLIGHTS  

Financial Results for the Three Months Ended, June 30, 2020 (all figures in US$) 

 The Company announced its achievement of commercial production at the ATO gold mine 

effective April 2020 having met all the required metrics. 

 Production of 15,389 gold ounces and 4,978 silver ounces. 

 Gold and silver sales were $19.5m as 12,458 gold ounces and 3,728 silver ounces were sold 

with average realized prices per ounce of $1,714 and $15 respectively. 

 Cash costs were $595 per ounce sold  

 All‐In sustaining cost (“AISC”) was $739 per ounce sold 

 Group adjusted EBITDA for the quarter was $10.4m. 

 Operating income from mine operations, before depreciation and depletion, was $12.1m 

 The Company is currently working on a BFS for the expansion of the ATO Gold mine. The BFS 

aims to see expansion of the ATO Gold Mine into fresh rock ores with a planned production 

profile of approximately 150,000oz gold equivalent per year and an estimated ten‐year mine 

life.  

 The Company has commenced exploration drilling and trenching programs at the ATO Gold 

Mine and Uudam Khundii (“UK”) Gold Project. Initial trenching results should be available in 

the coming months and this will be followed by an active drilling program through to the end 

of the year.  

 Three diamond core drilling rigs have commenced operations at the ATO Gold Mine. All three 

rigs  are  now  located  at  the  Mungu  Discovery  where  drilling  is  underway  with  the  aim  of 

delivering an initial resource calculation in the coming months. 

 The Company completed a non‐brokered private placement of approximately C$15.0 million 

through the sale of 6,976,944 units at a price of $2.15 per unit, to Eric Sprott. 

 The Company currently has a cash balance of US$23.1m. 

Details of Non‐IFRS Performance Measures noted above can be found in the Company’s Management's 

Discussion & Analysis. 

The Company’s interim consolidated financial results for the second fiscal quarter ended June 30, 2020 

have  been  filed  on  SEDAR.  The  full  version  of  the  Condensed  Interim  Consolidated  Financial 

Statements  and  Management's  Discussion  &  Analysis  can  be  viewed  on  the  Company's  website  at 

www.steppegold.com  or  under  the  Company's  profile  on  SEDAR  at www.sedar.com.   Amounts  are 

expressed in United States dollars unless otherwise noted. 

Steppe Gold Limited 

Steppe Gold is Mongolia’s premier precious metals company. 

For Further information, please contact: 

Bataa Tumur‐Ochir, CEO and President 

Shangri‐La office, Suite 1201, Olympic street 

19A, Sukhbaatar District 1, 

Ulaanbaatar 14241, Mongolia 

Tel: +976 7732 1914 

Cautionary Note Regarding Forward‐Looking Statements: 

The above contains forward‐looking statements that are subject to a number of known and 

unknown risks, uncertainties and other factors that may cause actual results to differ materially from 

those anticipated in our forward‐looking statements. Factors that could cause such differences 

include: changes in world commodity markets, equity markets, costs and supply of materials 

relevant to the mining industry, change in government and changes to regulations affecting the 

mining industry. Forward‐looking statements in this release include, among other things, statements 

regarding the trading of the Common Shares and business, economic, and political conditions in 

Mongolia. Although we believe the expectations reflected in our forward‐looking statements are 

reasonable, results may vary, and we cannot guarantee future results, levels of activity, performance 

or achievements. We disclaim any intention or obligation to update or revise any forward‐looking 

statements whether as a result of new information, future events or otherwise, except as required 

by applicable law. 

The Toronto Stock Exchange has not reviewed and does not accept responsibility for the adequacy or 

accuracy of the content of this news release