Steppe GOLD Announces Landmark Investment BY Mongolian National Investment Fund

STEPPE GOLD ANNOUNCES LANDMARK INVESTMENT BY MONGOLIAN NATIONAL INVESTMENT FUND 

Ulaanbaatar, Mongolia, January 22, 2020.  Steppe Gold Ltd. (TSX:STGO) ("Steppe Gold" or the "Company") 

is extremely pleased and proud to be the first company to receive funding from the Mongolian National 

Investment Fund PIF SPV. The fund has subscribed for a 12% two‐year secured convertible debenture of 

the Company in the principal amount of US$3 million (the “Debenture”).  

 The  Mongolian  National  Investment  Fund  PIF  SPV  aims  to  finance  high  return  projects  that  increase 

economic  growth  and  provide  a  positive  contribution  to  the  social  and  economic  development  of  the 

country.   

The  Mongolian  National  Investment  Fund  PIF  SPV  is  managed  by DBM  Asset  Management  Company,  a 

wholly‐owned subsidiary of the Government‐owned Development Bank of Mongolia. 

 The Debenture will bear interest from the date of closing at 12% per annum, calculated and payable semi‐

annually in arrears, and will mature two years from the date of issuance. The Debenture will be convertible 

at the option of the holder into common shares of the Company at any time prior to the close of business 

on the maturity date at a conversion price of US$0.68 (Approx. C$0.90) per common share. The Debenture 

will be a secured obligation of the Company, secured through a pledge by the Company of the shares of its 

subsidiary,  Steppe  West  LLC,  which  indirectly  owns  an  80%  interest  in  the  Company’s  Uudam  Khundii 

project. 

 The gross proceeds from the Debenture will be used for exploration and development of the Company’s 

properties in Mongolia, and to accelerate the production process. 

 Matthew  Wood,  Chairman,  commented  “This  historic  partnership  with  the  Mongolian  National 

Investment Fund is another important milestone for Steppe Gold. As we build the premier precious metals 

company  in  Mongolia,  we  are  especially  pleased  to  see  the  continued  strong  support  from  local 

institutions, who share our passion for developing the substantial mineral wealth of the country. In our 

recent capital raising activity, over 70% has come from Mongolian institutions”  

 The  offering  is  expected  to  close  on  or  about  January  27,  2020  and  is  subject  to  certain  conditions 

including, but not limited to, the receipt of all necessary approvals including the approval of the Toronto 

Stock Exchange and the applicable securities regulatory authorities.  

About National Strategic Investment Fund PIF SPV 

The  Mongolian  National  Investment  Fund  PIF  SPV  is  managed  by DBM  Asset  Management  Company,  a 

wholly‐owned  subsidiary  of  the  Government‐owned  Development  Bank  of  Mongolia. 

http://www.dbmamc.mn/ 

About Steppe Gold  

Steppe Gold is Mongolia’s premier precious metals company and is projected to produce 60,000 ounces of 

gold from its ATO Gold Mine in 2020. The Company is also completing a feasibility study into the expansion 

of the ATO Mine to approximately 150,000 ounces of gold per annum. 

 Steppe  Gold  has  been  selected  as  "The  Company  of  the  Year"  by  the  Ministry  of  Mining  and  Heavy 

Industries  of  Mongolia  and  "The  Investment  of  the  Year"  by  the  Mineral  and  Petroleum  Authority  of 

Mongolia in 2019, respectively. 

 For Further information, please contact:   

Matthew Wood, Executive Chairman 

Shangri‐La office, Suite 1201, Olympic street 

19A, Sukhbaatar District 1, 

Ulaanbaatar 14241, Mongolia 

Tel: +976 7732 1914 

Cautionary Note Regarding Forward‐Looking Statements: 

The above contains forward‐looking statements that are subject to a number of known and unknown risks, uncertainties 

and  other  factors  that  may  cause  actual  results  to  differ  materially  from  those  anticipated  in  our  forward‐looking 

statements. Factors that could cause such differences include: changes in world commodity markets, equity markets, costs 

and supply of materials relevant to the mining industry, change in government and changes to regulations affecting the 

mining industry. Forward‐looking statements in this release include, among other things, statements regarding the trading 

of the Common Shares and business, economic, and political conditions in Mongolia. Although we believe the expectations 

reflected in our forward‐looking statements are reasonable, results may vary, and we cannot guarantee future results, 

levels of activity, performance or achievements. We disclaim any intention or obligation to update or revise any forward‐

looking statements whether as a result of new information, future events or otherwise, except as required by applicable 

law.