Production at Ato GOLD MINE Passes 15,000 OZ GOLD IN First Three Months Commercial Production Achieved

NEWS RELEASE  

PRODUCTION AT ATO GOLD MINE PASSES 15,000 OZ GOLD IN FIRST THREE MONTHS 

COMMERCIAL PRODUCTION ACHIEVED 

ULAANBAATAR,  MONGOLIA  –  (Newsfile  Corp.  –  July   6,  2020)  – Steppe  Gold  Limited  (TSX:  STGO) 

(“Steppe Gold” or “the Company”) is extremely pleased to provide an update on its production ramp 

up at its 100% owned ATO Gold Mine in Mongolia. 

 The Company made its first gold sales starting on April 23 and gold and silver is being 

produced and sold every 14 days. 

 To date, the Company has now sold a total of 15,389 oz of gold and 4,978 oz of silver, in six 

separate deliveries.  This has generated net cash flow, after royalty payments, of US$25.3 

million.  

 Average achieved gold price for the sales to date is $1725. 

 The Company achieved commercial production in the second quarter just completed with all 

operations and facilities running to plan and all relevant metrics met. 

 As at June 30 the Company has mined, crushed and stacked approximately 715,000t of ore 

onto Cell 1 where leaching continues. 

 A further 160,000t of ore has been delivered to the ROM pad and is being crushed and 

stacked. Stacking of ore at Cell 2 has already commenced and leaching will begin in July. 

 Regular grade reconciliations continue to show strong outperformance to the published 

resource estimate with average grades of 2g/t and some evidence of higher grade zones 

 Daily mining of ore continues from the ATO1 open cut with the ATO4 open cut being 

brought on‐line in the coming months. Both the mining and stacking rates are being scaled 

up. 

 Despite the COVID‐19 travel restrictions and border closing, Steppe Gold is continuing its 

operations without any material changes affecting the Company. 

Preliminary Operational Statistics are shown below: 

  Q1 2020   Apr‐20  May‐20  Jun‐20  Q2 2020  

  YTD        YTD 

Ore mined (t)   544 900    108 648    129 454    92 222    875 225  

Ore stacked (t)   534 501    82 675    44 604    53 611    715 391  

Au produced (oz)1   ‐      2 500    5 202    7 687    15 389  

Ag produced (oz)   ‐      674    1 356    2 948    4 978  

1 Note the June production data above includes a June 30 gold pour that will be recorded in sales in July 2020. 

The Company remains on track to produce approximately 60,000 ounces of gold in its first year of 

production at cash costs of circa $500 per ounce from the ATO Mine.  

With strong cash generation from the ATO Mine the Company is now working on expanding the open 

pit  and  processing  facilities  to  increase  gold  production  to  a  targeted  150,000  ounces  of  gold  per 

annum.  

Exploration drilling continues at ATO1, ATO4 and the Mungu discovery with two drilling rigs now on 

site.   

The Company has also commenced exploration at its Uudam Khundii Project with a trenching program 

underway and followed by an initial drilling program.  

Matthew Wood, Executive Chairman, commented, ”We are delighted to report a solid start to gold 

sales at the ATO Gold Mine.  With strong operating cash flows, we are now accelerating exploration 

and interpretation work and also planning a resource update to further underpin our view of the ATO 

Gold Mine as a large, long life, low cost precious metals project.” 

Bataa  Tumur‐Ochir,  President  and  Chief  Executive  Officer  of  Steppe  Gold,  stated,  "Commencing 

commercial production is a major achievement towards our goal of becoming the largest and premier 

gold  producer  in  Mongolia.  Gold  production  plays  a  vital  role  in  the  Mongolian  economy  and  the 

Company receives excellent support from the Mongolia governing bodies at all levels.” 

Steppe Gold Limited 

Steppe Gold is Mongolia’s premier precious metals company. 

For Further information, please contact: 

Matthew Wood, Executive Chairman 

Bataa Tumur‐Ochir, CEO and President 

Shangri‐La office, Suite 1201, Olympic street 

19A, Sukhbaatar District 1, 

Ulaanbaatar 14241, Mongolia 

Tel: +976 7732 1914 

Cautionary Note Regarding Forward‐Looking Statements: 

The above contains forward‐looking statements that are subject to a number of known and 

unknown risks, uncertainties and other factors that may cause actual results to differ materially from 

those anticipated in our forward‐looking statements. Factors that could cause such differences 

include: changes in world commodity markets, equity markets, costs and supply of materials 

relevant to the mining industry, change in government and changes to regulations affecting the 

mining industry. Forward‐looking statements in this release include, among other things, statements 

regarding the trading of the Common Shares and business, economic, and political conditions in 

Mongolia. Although we believe the expectations reflected in our forward‐looking statements are 

reasonable, results may vary, and we cannot guarantee future results, levels of activity, performance 

or achievements. We disclaim any intention or obligation to update or revise any forward‐looking 

statements whether as a result of new information, future events or otherwise, except as required 

by applicable laws