Tango Announces Resource Estimate for BK11 Kimberlite Diamond Mine, Botswana

Tango Mining Limited 202 – 5626 Larch Street Vancouver, British Columbia V6M 4E1, Canada TSX Venture: TGV  www.tangomining.com

TANGO ANNOUNCES RESOURCE ESTIMATE FOR  BK11 KIMBERLITE DIAMOND MINE, BOTSWANA  

VANCOUVER,  BRITISH  COLUMBIA  —  24  August  2015  –  Tango  Mining  Limited  ("Tango"  or  the  “Company”)  (TSXV:TGV) is pleased to report that it has completed an updated National Instrument (“NI”) 43‐101 resource for the BK11 Kimberlite Diamond Mine (“BK11 Mine”)*, Botswana. The BK11 Mine is part of the Orapa/Letlhakane kimberlite  district,  one  of  the  world’s  most  prolific  diamond  producing  districts  and  is  a  diamond‐bearing champagne‐glass shaped kimberlite pipe with a surface area of 8.7 hectares (revision based on new geophysical modeling). There are excellent paved roads, water supply and power supply from the recently upgraded national grid to the property boundary. Botswana is deemed to be an attractive foreign investment jurisdiction based on its status as a renowned world diamond producer, stable political jurisdiction and developed economic sector.

NI 43‐101 Resource**  

• 17.4  million  tonnes  (Mt)  Inferred  Resource  containing  a  total  of  780,820  carats  (“cts”)  of  which approximately 9.0 Mt (Kimberlite Facies K2U, K2L and K3) averages 6.8 carats per hundred tonnes (“cpht”) for a total of 608 000 cts, with higher‐grade areas being identified at 9.8 cpht.
• BK11 contains good quality white diamonds in the top 10% of global gem diamond production in terms of value per ct. The recovery of a 1.5 ct high quality Type IIa D colour diamond is significant as it indicates the presence of top quality stones within the BK11 kimberlite, with the potential for large +100 ct stones.
• Based on the 2015 market, diamond valuation experts advise a minimum average price of USD $236/ct, a modelled price of USD $260/ct and an upside price of USD $285/ct.
• Geophysics and geological remodelling have identified a possible low‐grade basalt raft near the centre of the resource was estimated to be 0.6 Mt in size. Historically, this would have diluted feed grade to the plant considering that approximately 1 Mt of the deposit was treated up to February 2012 out of a total of 2.7 Mt mined. This raft is now almost completely mined away with the pit exposed and developed down to 60 metres (“m”).

The resource is based on the evaluation of: 6,392 m of core drilling and 1,473 m of large diameter drilling. Sampling and mining produced approximately 19,000 cts that was valued up until February 2012 and analyzed in terms of size frequency distribution.

The NI 43‐101 Qualified Persons consider the 2015 BK11 resource to be conservative for the following reasons:

• The majority of kimberlite mined to date was highly diluted and low grade. There is grade control bulk sample evidence for higher‐grade kimberlite in the lower levels of the BK11 Mine open pit (e.g. average of 8.5 cpht).
• With  more  accurate  and  controlled  bulk  sampling  of  the  BK11  facies  types,  in  order  to  collect  a representative number of stones and cts per facies type, the current resource category could be upgraded into a higher confidence resource category such as Indicated.

Ongoing Work 

Tango  has  run  feasibility  studies  in  parallel  with  the  resource  work  and  is  preparing  a  NI  43‐101  Preliminary Economic Assessment report. As part of this work, recently completed rock hardness measurements have enabled autogenous mill sizing to be conducted. The deposit is considered as soft in the greater diamond industry and an autogenous mill retrofit to the existing plant is being assessed. Economic models will potentially be enhanced due to the following:

• Better liberation and recovery with the implementation of autogenous milling.
• Potential for less diamond damage and possible breakage.
• Autogenous milling can provide improved plant throughput and reduce unit treatment costs.
• Botswana Power Corporation grid power has been installed to the site boundary and will be more cost effective than the historical and more expensive diesel generators.
• 2012  capitalised  pit  expenditure  of  USD  $21M  with  pit  developed  down  to  60  m  with  mineralization exposed and ready for recommencement of mining.
• 2012  installed  two  stream  plant  and  infrastructure  of  USD  $23M  allowing  for  a  shorter  project implementation time.
• USD $45M acquired accumulated tax losses to be utilized against future taxable earnings.

Terry L. Tucker, P.Geo., Executive Chairman of Tango, stated “The completion of the resource update for BK11 is an  important step in finalizing the economic study of BK11. The resource tonnage and grade is consistent with our  initial assessment of this acquisition opportunity and the improved diamond valuation could enhance the economics  of this project. The recently announced positive production results and recovery of exceptional stones from nearby  neighboring mining operations, that implemented similar autogenous milling technology bodes well for the future  performance of BK11, and provides confidence in our development and investment decision. Our immediate goal is  to  focus  on  financing  the  acquisition  and  development  cost  and  transition  into  project  development  and  production.”

*The  BK11  Mine  is  located  on  a  mining  license  held  by  Monak  Ventures  (Pty)  Limited  (“Monak”).  Tango  has entered into a Sale of Shares and Claims Agreement with Firestone Diamonds Limited (“Firestone”) whereby the Company has agreed to acquire 100% of Firestone’s right in the BK11 Mine processing facility, and interest and title in the mineral rights held directly or indirectly, through Firestone’s 100% owned subsidiary, Firestone Diamonds Botswana (Pty) Limited (“Firestone Botswana”) and Firestone’s 90% owned subsidiary, Monak. (See news release dated 9 July 2015).

**The  resource  estimate  was  conducted  as  part  of  an  ongoing  development  strategy  to  reactivate  the  past producing open pit operation at the BK11 Mine and NI 43‐101 report titled, “NI 43‐101 Independent Technical Report on Geology of the BK11 Kimberlite Diamond Mine, Letlhakane, Botswana” dated 15 August 2015 by Senlis Consultancy (Private) Limited has been received by Tango. The Qualified Persons as defined by NI 43‐101 are Mr. James  P.  Abson,  Principal  Consultant  of  Senlis  Consultancy  (Private)  Limited  and  Dr.  John  Ward  of  Senlis Consultancy  (Private)  Limited;  and  Mr.  Mark  S.  Gallagher,  Associate  Consultant  of  Senlis  Consultancy  (Private) Limited. Mr. Abson and Dr. Ward are Professional Scientists and members of the South African Council for Natural Scientific  Professions,  with  22  and  35  years  of  experience  respectively,  and  have  worked  in  technical  and management  roles  focused  on  diamond  exploration  and  evaluation  programs  throughout  central  and  Southern Africa. Mr. Gallagher is a mining engineer and a member of the South African Institute of Mining and Metallurgy with 33 years of experience working in various parts of the world. Mr. James P. Abson approved the technical disclosure in this news release, and the NI 43‐101 report, dated effective 15 August 2015, will be filed on SEDAR.

About Tango Mining Limited 

Tango Mining Limited is a Canadian company that primarily operates in southern Africa with four thermal coal, metallurgical and processing plant and engineering contracts that process 6.5 Mt per annum, with clientele that include  Total  (SA)  and  Glencore  plc.  The  four  projects  are  located  within  the  Ogies  and  Highveld  coalfields, Mpumalanga Province and Kliprivier coalfield, KwaZulu‐Natal Province. The Company also holds an interest in the Oena Project, a producing alluvial diamond property, Northern Cape Province, South Africa.  The Company’s vision is to become a junior mining company with a focus on diamond mining and development projects.

FOR FURTHER INFORMATION PLEASE CONTACT: 

Terry L. Tucker, P.Geo.  Marco Möller Executive Chairman  Chief Executive Officer [email protected]  [email protected]

The TSX Venture Exchange nor its Regulation Services Provider (as that term is defined in the policies of the TSX  Venture Exchange) has in no way passed upon the merits of the proposed transaction and has neither approved nor  disapproved the contents of this press release. 

Forward‐Looking Statement

Certain  information  set  forth  in  this  news  release  contains  “forward‐looking  statements”  and  “forward‐looking  information”  under  applicable  securities  laws.  Except  for  statements  of  historical  fact,  certain  information  contained herein constitutes forward‐looking statements, which include management’s assessment of future plans  and operations and are based on current internal expectations, estimates, projections, assumptions and beliefs,  which  may  prove  to  be  incorrect.  Some  of  the  forward‐looking  statements  may  be  identified  by  words  such  as  “forecasts”, estimates”, “expects” “anticipates”, “believes”, “projects”, “plans”, “outlook”, “capacity” and similar  expressions. These statements are not guarantees of future performance and undue reliance should not be placed  on them. Such forward‐looking statements necessarily involve known and unknown risks and uncertainties, which  may cause the Company’s actual performance and financial results in future periods to differ materially from any  projections of future performance or results expressed or implied by such forward‐looking statements. These risks  and uncertainties include, but are not limited to: risks that the presence of diamond deposits mentioned nearby the  Company’s property are not indicative of the diamond mineralization on the Company’s property, the supply and  demand for, deliveries of and the level and volatility of prices of rough diamonds, risks that the actual revenues will  be less than projected; risks that the target production for the existing mining contracts will be less than projected  or expected; risks that production will not commence as projected due to delay or inability to receive governmental  approval of the Company’s acquisition or the timely completion of a NI43‐101 report; technical problems; inability  of management to secure sales or third party purchase contracts; currency and interest rate fluctuations; foreign  exchange  fluctuations  and  foreign  operations;  various  events  which  could  disrupt  operations,  including  labor  stoppages  and  severe  weather  conditions;  and  management’s  ability  to  anticipate  and  manage  the  foregoing  factors and risks. The forward‐looking statements  and information contained in this news release are based on  certain  assumptions  regarding,  among  other  things,  future  prices  for  coal  and  diamonds;  future  currency  and  exchange rates; the Company’s ability to generate sufficient cash flow from operations and access capital markets  to  meet  its  future  obligations;  coal  consumption  levels;  and  the  Company’s  ability  to  retain  qualified  staff  and  equipment  in  a  cost‐efficient  manner  to  meet  its  demand.  There  can  be  no  assurance  that  forward‐looking  statements  will  prove  to  be  accurate,  as  actual  results  and  future  events  could  differ  materially  from  those  anticipated in such statements. The reader is cautioned not to place undue reliance on forward‐looking statements.  The Company does not undertake to update any of the forward‐looking statements contained in this news release  unless required by law. The statements as to the Company’s capacity to achieve revenue are no assurance that it  will achieve these levels of revenue.