Meridian Announces Maiden Mineral Resource Estimate for Cabaçal Deposit

6th Floor, 65 Gresham Street | London EC2V 7NQ | United Kingdom 

Meridian Announces Maiden Mineral Resource Estimate for Cabaçal Deposit 

Indicated Resources of 52.9Mt @ 0.6g/t Au, 0.3% Cu and 1.4g/t Ag 

plus 

Inferred Resources of 10.3Mt @ 0.7g/t Au, 0.2% Cu & 1.1g/t Ag 

LONDON, United Kingdom, September 26, 2022 / Accesswire / Meridian Mining UK S (TSX: MNO, 

(Frankfurt/Tradegate:  2MM,  OTCQB:  MRRDF)  (“Meridian”  or  the  “Co mpany”)  is  pleased  to 

announce its maiden Mineral Resource estimate for the Cabaçal c opper‐gold‐silver VMS Deposit 

“Cabaçal” in Mato Grosso, Brazil. 

The  Mineral  Resource  estimate  was  provided  by  specialist  group,   H&S  Consultants  Pty  Ltd 

(“H&SC”) and comprises Indicated Resources of 52.9 Mt @ 0.6g/t Au, 0.3% Cu & 1.4g/t Ag  plus 

Inferred Resources of 10.3Mt @ 0.7g/t Au, 0.2% Cu and 1.1g/t Ag at a 0.3g/t AuEq cut‐off grade 

(Table 1). A technical report will be filed on the Company’s we bsite and SEDAR within 45 days of 

this disclosure. 

Significantly, the resource is near‐surface, and  extends over 1.9km with a prominent high‐grade 

shallow gold zone in the Cabaçal Northwest Extension. Ongoing d rilling on the margins of the 

resource  has  intercepted  strong  zones  of  copper‐gold  mineralization;  further  drill  results  are 

pending. 

HIGHLIGHTS REPORTED TODAY 

Meridian announces a new Mineral Resource Estimate for the Caba çal Cu‐Au‐Ag deposit.  

o Indicated resources of 52.9Mt @ 0.6g/t Au, 0.3% Cu and 1.4g/t Ag; 

 1.1M ounces gold, 168.0 Kt of copper and 2.4M ounces of silver; 

o Inferred Resources of 10.3Mt @ 0.7g/t Au, 0.2% Cu & 1.1g/t Ag; 

 0.2M ounces gold, 24.5 Kt of copper and 0.4M ounces of silver; 

Cabaçal’s Au‐Cu‐Ag resource extends over 1.9km in length and remains open; 

o Ongoing drilling has encountered multiple zones of Cu‐Au‐Ag mineralization; 

o Extensions along strike to the northwest, down‐dip and up‐dip remain under evaluation; 

o High grade Cabaçal Northwest Extension to be initial focus for future mine schedule studies; 

Cabaçal’s metallurgical results used to estimate recovery for metals; 

Future results from Cabaçal’s “resource expansion drill program” to be included in a 2023 

Mineral Resource update. 

Gilbert Clark Executive Chairman and Dr Adrian McArthur, CEO and President, jointly comment: “Today's 

Mineral Resource publication confirms Meridian’s Cabaçal copper‐gold‐silver project to be one of the most 

significant resources still held by a junior within a large tenement package covering the hosting VMS belt. 

Meridian's technical team has done a remarkable job in deliveri ng this resource in only 18 months since 

the start of drilling. The metallurgical work completed by the  Company demonstrates that the Indicated 

Resource category 1.1 million ounces of gold, 168 thousand tonn es of copper and 2.4 million ounces of 

silver are amenable to processing through conventional flotatio n and gravity processes. The resource is 

located at shallow depths and shows excellent potential for a l ong life stand‐alone open‐pit within the 

upside of the greater Cabaçal VMS belt. Ongoing drilling has be en very positive, and we look forward to 

Cabaçal’s future development and growth.” 

CABAÇAL’S RESOURCE ESTIMATE 

Table 1 – Cabaçal Mineral Resource (Effective Date August 21st, 2022, 0.3 g/t AuEq cut‐off) 

• Estimates  are  based  on  the  Technical  Report  titled,  “Independen t  Technical  Report,  Mineral 

Resource Estimate for the Cabaçal VMS deposit, Cabaçal Project, State of Mato Grosso, Brazil”. 

• The Independent and Qualified Person responsible for the mineral resource estimate is Simon Tear, 

P.Geo.  of  H  &  S  Consultants  Pty.  Ltd.,  Sydney,  Australia,  and  the  effective  date  of  the  Mineral 

Resource is 21st August, 2022. 

• Mineral resources are not mineral reserves and do not have demonstrated economic viability. 

• Resources were compiled at 0.1, 0.2, 0.3, 0.4, 0.5, 0.6 g/t AuEq cut‐off grades. 

• Density was based on 18,826 measured density samples (weight in air/weight in water technique) 

which were modelled unconstrained using Ordinary Kriging. Overall average density of the deposit 

is 2.79t/m3. 

• Reported  tonnage  and  grade  figures  are  rounded  from  raw  estimates  to  reflect  the  order  of 

accuracy of the estimate. 

• Minor variations may occur during the addition of rounded numbe rs. 

• Estimations used metric units (metres, tonnes and g/t). 

• Gold  equivalents  are  calculated  as  AuEq(g/t)  =  (Au(g/t)  *  %Reco very1)  +  (1.492*(Cu%  * 

%Recovery)) + (0.013*(Ag(g/t) * %Recovery)), where: 

• Au_recovery_ppm = 5.4368ln(Au_Grade_ppm)+88.856 

• Cu_recovery_pct = 2.0006ln(Cu_Grade_pct)+94.686 

• Ag_recovery_ppm = 13.342ln(Ag_Grade_ppm)+71.037 

• Recoveries based on 2022 metallurgical testwork on core submitted to SGS Lakefield. 

• Gold price US$1,650/oz; Silver US$21.35/oz; Copper US$3.59/lb ( Metal prices used were derived 

from CIBC August 2022 long term banking consensus). 

1 Au, Cu and Ag recovery formula calculated from 2022 Cabaçal Metallurgical test program conducted SGS

Lakefield, Canada.

Table 2 – Sensitivity to AuEq Cut‐off grade for Cabaçal VMS Ind icated Resource Block Mode l (Resource 

Estimate is for 0.3 g/t AuEq cut‐off; tabulation of other cut‐off values for information only) 

(Depletion for gold and copper factored in) 

Table 3 – Sensitivity to AuEq Cut‐off grade for Cabaçal VMS Indicated Resource Block Model 

Table 4 – Sensitivity to AuEq Cu t‐off grade for Cabaçal VMS Inf erred Resource Block Mode l (Resource 

Estimate is for 0.3 g/t AuEq cut‐off; tabulation of other cut‐off values for information only) 

Table 5 – Sensitivity to AuEq Cut‐off grade for Cabaçal VMS Inferred Resource Block Model 

PROJECT BACKGROUND 

The Cabaçal Cu‐Au‐Ag project (the “Project” or the “Property”),  is located in the State of Mato Grosso, 

Brazil. 

Geologically, the Project is located in the Proterozoic Jaurú‐Santa Helena domain on the southwest margin 

of  the  Amazon  Craton.  It  comprises  a  number  of  exploration  and  mining  licences  hosting  50  strike 

kilometres  of  Proterozoic  metamorphosed  volcano‐sedimentary  stratigraphy  prospective  for  volcanic 

massive sulphide (“VMS”) mineralization. 

BP  Minerals  (“BPM”)  identified  the  exploration  potential  of  the   belt  in  the  1980’s  and  completed 

substantial  exploration  works  including  the  discovery  and  development  of  the  Cabaçal  Au‐Cu‐Ag  mine 

(then known as the Manati mine), which opened in 1987. Rio Tinto (“RTZ”) acquired BP Minerals in 1989 

and  maintained  the  property  for  two  years  before  ceasing  production  in  1991  and  withdrawing  from 

exploration in the general area. 

There is no current mining activity on the project area and the aim of the Company is to conduct resource 

definition programs and open‐pit mine development studies focussed on the Cabaçal Cu‐Au‐Ag mine and 

its  extensions.  The  Company  is  also  conducting  exploration  with i n  t h e  b r o a d e r  b e l t  f o r  n e w  V M S  

discoveries. 

VMS  mineral  systems  can  often  ge nerate  clusters  of  deposits,  pr oviding  exploration  discovery 

opportunities from both near‐mine and regional exploration targets. 

PROSPECT GEOLOGY 

The Cabaçal  deposit and  other known targets are related to a Pa leoproterozoic volcanogenic massive, 

stringer and disseminated sulphide system located within deform ed metavolcanic‐sedimentary rocks of 

the  Alto  Jaurú  Greenstone  Belt.  The  meta‐sediment  package  consists  of  a  basalt‐dominated  bimodal 

sequence dated at 1853 +/‐ 15 Ma (dated by U‐Pb method on zirco n from the Manuel Leme Formation; 

Pinho  et  al.,  2010).  This  places  it  at  around  the  same  age  as  other  significant  Paleoproterozoic  VMS 

districts (e.g., Flin Flon, Canada: 1890 Ma; Bergslagen and Ske llefte districts, Sweden: 1890 Ma, Jerome, 

United States: 1760 Ma; Pembine‐Wausau Terrane, United States: 1870 Ma). 

The  Cabaçal  host  sequence  is  interpreted  to  lie  on  the  overturned  eastern  limb  of  an  east‐verging 

anticline. An associated laterally extensive chert‐pelite unit is thought to be an exhalative unit and acts as 

a marker horizon. Mineralization  comprises massive, stockwork/b reccia style, stringer and disseminated 

sulphides dominated by primary chalcopyrite and lesser pyrite a nd sphalerite. The gold content of the 

deposit is relatively high, enhanced by a later‐stage hydrothermal overprint superimposed on the original 

VMS mineral system. Both shallow‐dipping and steeper‐dipping late‐stage vein sets were identified during 

the mine development. 

There is a shallow weathering profile, typically 10‐15m deep. 

The deposit strikes approximately northwest‐southeast with a 20o dip to the southwest and a 10o plunge 

to the southeast. It outcrops along its northern margin. 

EXPLORATION HISTORY 

In the early 1980’s, BPM identified three new greenstone belts  in northwest Mato Grosso (which they 

named the Jaurú, Araputanga and Cabaçal Belts) and established about 800,000 hectares of licences over 

this area. RTZ assumed ownership of the project following its acquisition of BPM in 1989. 

BPM  initially  undertook  regional  geological  mapping,  stream  geo chemical  programs  and  an  aerial 

geophysical INPUT survey, defining a series of Cu‐Pb‐Zn‐Au anomalies and various conductors associated 

with  metavolcanic  –  metasedimentary  stratigraphy.  This  was  followed  by  prospect‐scale  soil  surveys, 

ground geophysics and exploratory drilling. The Cabaçal and Santa Helena VMS deposits were discovered 

during this exploration phase. Historical drilling during the B PM‐RTZ campaigns between 1981 to 1989 

amounted to 768 diamond holes for 79,088.6m (dominantly NQ core  with some HQ, BQ, and AQ core 

sizes). The immediate Cabaçal mine area was intensely drilled ( in places on a 10x10m grid), whilst the 

extensions were drilled on a 100x100m grid, with predominantly vertical holes. 

Mining was initiated on the Cabaçal deposit in April 1987, and  it operated until August 1991 when RTZ 

closed it. The historical Caba çal gold mine processed 973,031 t  @ 4.91g/t Au, 0.80% Cu. Ore mineralogy 

was composed of sulphides, selenides, bismuth, gold, and silver  alloys. The main sulphide minerals were 

chalcopyrite, pyrite and pyrrhotite, with subordinate sphalerit e and trace levels of galena. Underground 

mining was selective using a room and pillar mining method and  focused on high‐grade gold trends. The 

mine produced a gold‐rich copper concentrate and gold‐silver doré. 

The Company has undertaken the following general exploration activities during 2021‐2022 with the focus 

on the Cabaçal area: 

o Surface geochemical surveys (1,092 soil samples; 57 rock chip samples); 

o Surface and down‐hole geophysics; 

o 95 down‐hole electromagnetic (“BHEM”) surveys; 

o 104‐line kilometres of surface Fixed Loop Transient ElectroMagnetic surveys; 

o 11‐line kilometres of surface Pole‐Dipole Induced Polarization surveys; 

o 6‐line kilometres of surface Dipole‐ Dipole Induced Polarization surveys; 

o 41‐line kilometres of surface Gradient Array Induced Polarization surveys; 

o Remote sensing ‐ WorldView‐3 satellite survey over the Cabaçal Belt; 

o Topographic control with Geosan Geotecnologia Eireli and EMBRATOP providing high‐resolution 

drone orthophotography, digital terrane models, and selected collar surveys; 

o In‐house field checks and surveys of historical collar positions; and 

o Digital data compilation, with in‐house and sub‐contracted compilation of data from scanned 

reports retrieved from the archives of RTZ. 

The Company engaged independent consulting geologists H&SC to c omplete a resource estimate for the 

Cabaçal gold‐copper‐silver deposit, results of which are illust rated in Figure 1 to Figure 7 and Table 1 to 

Table       5. The Cabaçal VMS Mineral Resource is based on data and assays  from 848 diamond core drill 

holes for a total of 87,268 metres. 

KEY ASSUMPTIONS & PARAMETERS 

Geological logging is consistent and is based on a full set of  logging codes covering lithology, alteration, 

and mineralization. 

The  drillhole  assay  data  comprised  on  average  0.8m  sample  intervals.  Meridian  sampling  is  typically 

between 0.3 – 1.0m intervals generally under geological control . For grade interpolation the complete 

drilling dataset was composited to 1m intervals for gold, coppe r and silver and subsequently modelled. 

The unconstrained 1m compositing produced a total of 40,467 composites. 

The  geological  interpretation  was  supplied  by  the  Company  and  modified  by  H&SC  as  a  series  of  3D 

wireframe surfaces created via s ectional interpretation. This i ncluded the bounding basal contact to the 

mineralization, and a base of complete oxidation and a base of  partial oxidation. A detailed topographic 

surface, from 1m gridded LiDAR data, was also supplied. All dat a was rotated 45 o by H&SC to a north‐

south orthogonal national grid for ease of working. 

The interpreted VMS body and its associated mineralization has overall (rotated) grid dimensions of 600m 

(X) by 2,200m (Y) by 300m (Z) with a 20o dip to the west and a 10o plunge to grid southeast. Mineralization 

is close to surface (350mRL approx.) in the northeast and terminates at approximately 60mRL in the south. 

The  Mineral  Resource  is  contained  within  a  notional‐pit  outline d o w n  t o  6 0 m  R L :  t h e  p i t  h a s  a  4 5o 

hangingwall  slope  and  a  25o  footwall  slope.  Drillhole  spacing  was  nominally  on  10‐20m  spacing  in  the 

centre of the deposit extending to 50‐100m in the periphery. 

Grade interpolation used Multiple Indicator Kriging for gold with the E‐Type estimate (average panel grade 

for gold) used for reporting the Mineral Resources. Block size  was 10m (X) by 10m (Y) by 5m (Z) with an 

SMU of 5m by 5m by 2.5m and no sub‐blocking. Two domains were d elineated based on the density of 

drilling with three sub‐domains for complete oxidation, partial oxidation, and fresh rock. The two domains 

were  treated  separately  with  regards  to  the  variography,  but  the  grade  interpolation  used  the  same 

search  parameters  with  soft  boundaries.  Ordinary  Kriging  was  use d  f o r  t h e  g r a d e  i n t e r p o l a t i o n  o f  t h e  

copper and silver composite values. 

The density data comprised 18,862 data points which were subseq uently modelled unconstrained using 

Ordinary Kriging, using similar search parameters and rotations to the global metal grade interpolation. 

The  MIK  method  is  a  non‐linear  modelling  method  and  works  without  the  need  for  conventional  top 

c u t t i n g .  A n  ad j u s t m e n t  wa s  m a d e  t o  t h e  g o l d  m e an  f o r  t h e  t o p  i ndicator  class  for  the  fresh  rock  sub‐

domains in the block support correction (volume‐variance effect). No top cutting was considered required 

for the copper or silver data. 

A three pass search strategy was applied to the gold grade inte rpolation. Search ellipse parameters are 

listed below. The search ellipse orientations generally reflected the overall attitude of the deposit. 

An additional three pass search strategy was used for the OK mo delling to ensure all gold blocks had a 

copper, silver, or density grade. A minor difference in the sea rch parameters for the OK modelling was 

the use of 12 minimum data for passes 1 and 2 with Pass 3 having a minimum number of 6 data. 

Allocation of the classification of the Mineral Resources is de rived from the search pass numbers which 

essentially is a function of the drillhole sample data point distribution with consideration of other aspects. 

These included an assessment of the geological model, drillhole spacing (and thus the data point spacing), 

the results of the variography, sampling method and representivity including QAQC, the quality of density 

data, core recoveries, the grade interpolation modelling method and the uncertainty associated with the 

location of the historic underground workings. 

Depletion from historic mining was factored into the gold inter polation using a third party model for the 

workings. Copper depletion was based on deducting the productio n figures from the Mineral Resources. 

No account of silver depletion has been included as there are n o reports for any silver production (any 

depletion impact for silver is considered to be not significant). 

The Inferred Mineral Resources in this estimate have a lower le vel of confidence than that applied to an 

Indicated Mineral Resource and must not be converted to a Miner al Reserve. It is reasonably expected 

that the majority of the Inferred Mineral Resource could be upd ated to an Indicated  Mineral Resource 

with continued exploration. 

The estimate of Mineral Resources may be materially affected by  environmental, permitting, legal, title, 

taxation, socio‐political, marketing, or other relevant issues. 

Figure 1: Gold Composite Distribution in Plan View 

(Data cropped for improved viewing; zoom for better resolution)