Meridian Announces Filing of its PEA Technical Report for Cabaçal Gold‐Copper Project, Brazil

6th Floor, 65 Gresham Street | London EC2V 7NQ | United Kingdom 

Meridian Announces Filing of its PEA Technical Report for Cabaçal Gold‐Copper 

Project, Brazil 

LONDON,  United  Kingdom,  April  3,  2023  Meridian  Mining  UK  S  (TSX:  MNO),  (Frankfurt/Tradegate: 

2MM) (OTCQB: MRRDF) (“Meridian” or the “Company”)  is pleased to announce that the Company has 

filed an independent Preliminary Economic Assessment (“PEA”) technical report (the “Technical Report”) 

for the Cabaçal gold‐copper deposit in Brazil (“Cabaçal” or the  “Project”), in support of the Company’s 

news release dated March 6, 2023, entitled: “Meridian Delivers Strong Economics for Cabaçal’s PEA: After‐

Tax  NPV5  of  USD  573  million,  58.4%  IRR  &  10.6  Month  Payback”.    There  are  no  material  differences 

between the Technical Report from those in the news release.   

Cabaçal 2023 PEA Highlights, as announced on March 6, 2023 : (All amounts are in United States Dollars 

unless otherwise stated) 

 Base case after‐tax NPV5 of $573M (CAD1 $778M) and 58.4% IRR using $1,650/oz gold, $3.59/lb 

copper, and $21.35/oz silver; 

 Spot case after‐tax NPV5 of $745M (CAD1 $1.01B) and 69.7% IRR using3 $1,841/oz gold, $4.13/lb 

copper, and $21.35/oz silver; 

 High‐grade year 1 mill feed of 2.3 g/t gold and 0.29% copper which generates high after‐tax first 

year free cash flow of $204M, leading to capital repayment in 10.6 months; 

 Average grade of 0.64 g/t gold and 0.31% copper over the life of mine ‐ which demonstrates the 

efficiency of the flowsheet in recovering the gold, copper and silver; 

 Average annual gold equivalent production of 131,100 ounces at AISC of $670.70/oz AuEq2 for 

years 1‐5;Total LOM (22.3 years) production of 1.02M ounces gold, 353 Mlbs of copper and 1.76M 

ounces of silver; 

 Pre‐production CAPEX of $179.6M (CAD1 $244.1M); 

 Low life‐of‐mine strip ratio of 2.1:1; 

 After tax NPV5:CAPEX Ratio of 3.2:1; and 

 Significant potential for future economic optimization and project upside remains through 

engineering optimizations, increased throughput and additional resources that could be identified 

through the ongoing drill programs. 

1 Exchange Rate USD/CAD of 1.35889. 

2 Gold  equivalents  are  calculated  a s:  AuEq(g/t)  =  (Au(g/t)  *  %Rec o v e r y )  +  ( 1 . 4 9 2 * ( C u %  *  % R e c o v e r y ) )  +  ( 0 . 0 1 3 * ( A g ( g / t )  *  

%Recovery)), where: 

(a) Au_recovery_ppm = 5.4368ln(Au_Grade_ppm)+88.856 

(b) Cu_recovery_pct = 2.0006ln(Cu_Grade_pct)+94.686 

(c) Ag_recovery_ppm = 13.342ln(Ag_Grade_ppm)+71.037 

3 Recoveries based on 2022 metallurgical testwork on core submitted to SGS Lakefield. 

4 Spot prices on London close on 1st March, 2023. 

The Technical Report dated March 30, 2023, with an effective da te of March 1, 2023, entitled “Cabaçal 

Gold‐Copper  Project  NI  43‐101  Technical  Report  and  Preliminary Economic  Assessment,  Mato  Grosso, 

Brazil” may be found under the Company’s profile on SEDAR at  www.sedar.com and is also available for 

download on the Company’s website at www.meridianmining.co  

Readers  are  cautioned  that  the  PEA  is  preliminary  in  nature  and  i s  i n t e n d e d  t o  p r o v i d e  a n  i n i t i a l  

assessment of the Cabaçal’s econo mic potential and development  options. The PEA mine schedule and 

economic  assessment  includes  nume rous  assumptions  and  is  based  on  inferred  mineral  resources. 

Inferred  resources  are  considered  too  speculative  geologically  to  have  the  economic  considerations 

applied to them that would enable them to be categorized as min eral reserves, and there is no certainty 

that  the  PEA  results  will  be  realized.  Mineral  resources  are  no t  mineral  reserves  and  do  not  have 

demonstrated  economic  viability.  Additional  exploration  will  be  required  to  potentially  upgrade  the 

classification of the inferred mineral resources to be considered in future advanced studies.  

QUALIFIED PERSON STATEMENT 

The  PEA  Technical  Report  was  authored  by  independent  Qualified Persons  and  is  in  accordance  with 

National  Instrument  43‐101  –  Standards  of  Disclosure  for  Minera l  Projects.  The  following  Qualified 

Persons (“QPs”) are responsible for the PEA: 

 Tommaso Robert Raponi (P. Eng), Principal Metallurgist with Ausenco Engineering) is responsible 

for project infrastructure, recovery methods, capital and opera ting costs relating to processing, 

and economic analysis. 

 Scott  Elfen  (P.  E.),  Global  Lead  Geotechnical  and  Civil  Services  with  Ausenco  Engineering)  is 

responsible for tailings infrastructure, capital and operating  costs relating tailin gs infrastructure 

and environmental. 

 Simon  Tear  (PGeo,  EurGeol),  Prin cipal  Geological  Consultant  of  H&S  Consultants  Pty  Ltd,  is 

responsible  for  the  geological  setting,  deposit  type,  exploration,  drilling,  sample  preparation, 

Mineral Resource estimation, and adjacent properties.  

 Marcelo Batelochi, MAusIMM (CP Geo), Geological Consultant of MB Geologia Ltda, is responsible 

for data verification. 

 Joseph Keane (Mineral Processing Engineer; P.E), of SGS North America Inc, is responsible for the 

project laboratory testing methodology and interpretation. 

 Guilherme Gomides Ferreira (Mine Engineer MAIG), of GE21 Consul toria Mineral, is responsible 

for mining method, capital and operating costs related to the mine. 

Dr Adrian McArthur, Chief Executive Officer of Meridian Mining  UK, a QP as defined  in NI 43‐101, has 

reviewed the PEA on behalf of the Company and has approved the  technical disclosure contained in this 

news release.  

CAUTIONARY STATEMENT ON FORWARD‐LOOKING INFORMATION 

This  news  release  contains  forward‐looking  statements  or  forwar d‐looking  information  within  the 

meaning of applicable securities laws (collectively, "forward‐looking statements"). All statements herein, 

other than statements of historical fact, are forward‐looking statements. Although Meridian believes that 

such statements are reasonable, it can give no assurance that such expectations will prove to be correct. 

Forward‐looking statements are typically identified by words su ch as: believe, expect, anticipate, intend, 

estimate, postulate, and similar expressions, or are those, whi ch, by their nature, refer to future events. 

Meridian cautions investors that any forward‐looking statements are not guarantees of future results or 

performance, and that actual results may differ materially from those in forward‐looking statements as a 

result of various factors, including, but not limited to: the p reliminary nature of the 2023 PEA and the 

Company's ability to realize the results of the Cabaçal PEA; ca pital and other costs varying significantly 

from estimates; changes in world metal markets; changes in equity markets; ability to achieve goals; that 

the political environment in which the Company operates will co ntinue to support the development and 

operation  of  mining  projects;  the  threat  associated  with  outbreaks  of  viruses  and  infectious  diseases, 

including the novel COVID‐19 virus; risks related to negative publicity with respect to the Company or the 

mining  industry  in  general;  reliance  on  a  single  asset;  planned  drill  programs  and  results  varying  from 

expectations;  unexpected  geological  conditions;  local  community   relations;  dealings  with  non‐

governmental organizations; dela ys in operations due to permit  grants; environmental and safety risks; 

and other risks and uncertainties disclosed under the heading " Risk Factors" in Meridian's most recent 

Annual Information Form filed on www.sedar.com. While these fac tors and assumptions are considered 

reasonable by Meridian, in light  of management’s experience and  perception of current conditions and 

expected developments, Meridian can give no assurance that such  expectations will prove to be correct. 

Any  forward‐looking  statement  speaks  only  as  of  the  date  on  which  it  is  made  and,  except  as  may  be 

required by applicable securities laws, Meridian disclaims any intent or obligation to update any forward‐

looking statement, whether as a result of new information, future events or results or otherwise.  

ABOUT MERIDIAN 

Meridian Mining UK S is focused on the development and exploration of the advanced stage Cabaçal VMS 

gold‐copper project, on regional scale exploration of the Cabaçal VMS belt, on exploration in the Jaurú & 

Araputanga Greenstone belts (all located in the State of Mato G rosso, Brazil) and exploring the Espigão 

polymetallic project in the State of Rondônia, Brazil.  Cabaçal is a gold‐copper‐silver rich VMS deposit with 

the potential to be a standalone mine within the 50km VMS belt. Cabaçal’s base and precious metal‐rich 

mineralization  is  hosted  by  volcanogenic  type,  massive,  semi‐ma ssive,  stringer,  and  disseminated 

sulphides  within  deformed  metavolcanic‐sedimentary  rocks.  A  later‐stage  sub‐vertical  gold  overprint 

event has emplaced high‐grade gold mineralization cross‐cutting  the dipping VMS layers.  The Cabaçal 

Mineral  Resource  estimate  consists  of  Indicated  resources  of  52.9  million  tonnes  at  0.6g/t  gold,  0.3% 

copper and 1.4g/t silver and Inferred resources of 10.3 million tonnes at 0.7g/t gold, 0.2% copper & 1.1g/t 

silver (at a 0.3 g/t gold equivalent cut‐off grade), including a higher‐grade near‐surface zone supporting a 

starter pit.  The Preliminary Ec onomic Assessment technical rep ort (the “PEA Technical Report”) dated 

March  30,  2023,  entitled:  "Cabaçal  Gold‐Copper  Project  NI  43‐101  Technical  Report  and  Preliminary 

Economic Assessment, Mato Grosso , Brazil”  outlines a base case  after‐tax NPV5 of USD 573 million and 

58.4% IRR from a pre‐production  capital cost of  USD 180 million , leading to capital repayment in 10.6 

months (assuming metals price scenario of USD 1,650 per ounces of gold, USD 3.59 per pound of copper, 

and USD 21.35 per ounce of silver). Cabaçal has a low All‐in‐Su staining‐Cost of USD 671 per ounce gold 

equivalent for the first five years, driven by high metallurgic al recovery, a low life‐of‐mine strip ratio of 

2.1:1, and the low operating cost environment of Brazil (see press release dated March 6, 2023). Readers 

are encouraged to read the PEA Technical Report in its entirety.   The PEA Technical Report may be found 

o n  t h e  C o m p a n y ' s  w e b s i t e  a t  www.meridianmining.co  and  under  the  Company's  profile  on  SEDAR  at 

www.sedar.com  

On behalf of the Board of Directors of Meridian Mining UK S 

Dr. Adrian McArthur 

CEO and Director 

Meridian Mining UK S 

Email: [email protected]  

Ph: +1 (778) 715‐6410 (PST) 

Stay up to date by subscribing for news alerts here: https://meridianmining.co/contact/ 

Follow Meridian on Twitter: https://twitter.com/MeridianMining 

Further information can be found at: www.meridianmining.co