Successful Completion of Tenke Fungurume Contract Review Process

Corporate Office UK Office

150 King Street West, Suite 1500 70 Oathall Road, Haywards Heath P.O. Box 38 West Sussex, RH16 3EN Toronto, ON M5H 1J9 United Kingdom Phone: +1 416 342 5560 Phone: +44 (0) 1444 411 900 Fax: +1 416 348 0303 Fax: +44 (0) 1444 456 901

NEWS RELEASE 

SUCCESSFUL COMPLETION OF TENKE FUNGURUME CONTRACT  REVIEW PROCESS

Toronto,  October  22,  2010  (TSX:  LUN;  OMX:  LUMI)  Lundin  Mining  Corporation  (“Lundin  Mining”  or  the “Company”) is pleased to report that the government of the Democratic Republic of Congo (DRC) and Freeport‐ McMoRan Copper & Gold Inc. (NYSE:FCX) have today announced the successful conclusion of the review of Tenke Fungurume Mining’s (TFM) contracts. The joint news release reports as follows:

“KINSHASA, DRC and PHOENIX, AZ, October [22], 2010 – The government of the Democratic Republic of Congo  (DRC) and Freeport‐McMoRan Copper & Gold Inc. (NYSE: FCX) announced today the successful conclusion of the  review  of  Tenke  Fungurume  Mining’s  (TFM)  contracts.    The  conclusion  of  the  review  process  by  the  DRC  government confirms that the Tenke Fungurume contracts are in good standing, and acknowledges the parties’  continuing commitment to the rights and benefits granted under the existing TFM contracts.   

In connection with the review, the parties will incorporate clarifying language that its rights and obligations are  governed by the mining convention.  TFM’s key fiscal terms, including a 30% income tax rate, 2% mining royalty  rate and 1% export fee, will continue to apply and are consistent with the rates in the DRC’s current Mining Code.   

His Excellency the Minister of Mines of the DRC and FCX Chief Executive Richard Adkerson issued the following joint  statement:  “We  are  pleased  to  announce  completion  of  the  contract  revisitation  process  for Tenke  Fungurume  Mining.  The parties worked cooperatively to reach a mutually satisfactory conclusion of the issues raised during  the  process.    This  important  milestone  provides  the  basis  for  future  cooperation  and  enables  TFM  to  pursue  additional investments to develop this massive project to its full potential.” 

Mr. Adkerson expressed his appreciation to His Excellency the President of the DRC, His Excellence the Minister of  Mines and the Minister’s staff for their efforts in completing the review.  Mr. Adkerson stated, “We are committed  to continuing our positive partnership with the DRC government and providing significant benefits to the Congolese  people for decades to come.  We look forward to continued development of Tenke Fungurume into one of the  world’s premier copper and cobalt operations, using world class standards for environmental management and  social  programs.    The  project  will  provide  large  and  sustainable  benefits  associated  with  employment,  infrastructure development, taxes, royalties and other benefits to the government and Congolese people over its  long life.” 

TFM agreed to several additional commitments, including an increase in Gécamines ownership interest in TFM  from 17.5% to 20%; an additional royalty of $1.2 million for each 100,000 metric tonnes of proven and probable  copper  reserves  above  2.5  million  metric  tonnes;  additional  payments  totalling  $30  million  to  be  paid  in  six  instalments  upon  reaching  certain  production  milestones;  conversion  of  $50  million  in  intercompany  loans  to  equity; and a payment of $5 million for surface area fees.  In addition, TFM has agreed to expand Gécamines’  participation  in  TFM  management  and  reiterated  its  commitment  to  the  use  of  local  services  and  Congolese  employment. In connection with the agreed modifications, the parties have agreed to increase the annual interest  rate on advances from the current rate of LIBOR +2% to LIBOR +6%.  These terms have been agreed to by TFM, its  shareholders and the DRC government and will be incorporated into the related agreements. 

The Tenke Fungurume mining concessions are located in the Katanga province of the DRC approximately 110 miles  northwest  of  Lubumbashi.    Copper  production  commenced  last  year  on  the  approximately  $2  billion  initial  development  project,  the  largest  such  capital  investment  in  the  DRC  in  recent  years.    Current  operations  are  designed to produce approximately 250 million pounds of copper and 18 million pounds of cobalt per year and the  operation is currently being expanded to approximately 290 million pounds of copper per annum starting in 2011.   The  initial  development  project  was  designed  and  constructed  in  world‐class  fashion,  using  leading‐edge  technology  and  following  international  best  practice  standards  for  environmental  management,  occupational  safety  and  social  responsibility.    TFM  continues  to  engage  in  drilling  activities,  exploration  analysis  and  metallurgical testing and has commenced feasibility studies to evaluate the potential of this highly prospective  mining  district  that  will  enable  significant  future  expansion  and  enhance  the  long‐term  partnership  with  Gécamines, the government of the DRC, and the Congolese people.  In the aggregate, through June 30, 2010, tax  and  related  payments  to  government  institutions,  transfer  bonuses,  and  social  spending  within  the  DRC  has  totalled  approximately  $370  million  since  the  project’s  inception.    TFM  estimates  more  than  two‐thirds  of  the  economic benefits from the project remain in the DRC in the form of taxes, royalties and duties, and the provision  of local services.” 

The Company notes that the shareholding change benefiting Gécamines will be shared proportionately by Lundin Mining and Freeport‐McMoRan Copper & Gold Inc.  As a result Lundin Mining's equity interest in TFM will reduce from 24.75% to 24%.  The Company will benefit from the increase in the annual interest rate on advances from the current rate of LIBOR +2% to LIBOR +6%.

Commenting  on  the  news,  Mr.  Lukas  Lundin,  Chairman  of  Lundin  Mining  said,  “We  are  very  pleased  to  have achieved this resolution which has important benefits as we and our partners continue to pursue the significant potential of the highly prospective mineral district at Tenke Fungurume.

About Lundin Mining 

Lundin  Mining  Corporation  is  a  diversified  Canadian base  metals  mining  company  with  operations  in  Portugal, Sweden,  Spain  and  Ireland,  producing  copper,  zinc,  lead  and  nickel.  In  addition,  Lundin  Mining  holds  a development project pipeline which includes expansion projects at its Zinkgruvan and Neves‐Corvo mines along with its equity stake in the world class Tenke Fungurume copper/cobalt mine in the Democratic Republic of Congo.

On Behalf of the Board,

Phil Wright President and CEO

For further information, please contact:

Sophia Shane, Investor Relations North America:  +1‐604‐689‐7842 John Miniotis, Senior Business Analyst:  +1‐416‐342‐5565 Robert Eriksson, Investor Relations Sweden:  +46 8 545 015 50

Forward Looking Statements 

Certain  of  the  statements  made  and  information  contained  herein  is  “forward‐looking  information”  within  the  meaning  of  the Ontario Securities Act. Forward‐looking statements are subject to a variety of risks and uncertainties which could cause actual events or  results  to  differ  from  those  reflected  in  the  forward‐looking  statements,  including,  without  limitation,  risks  and  uncertainties relating to foreign currency fluctuations; risks inherent in mining including environmental hazards, industrial accidents, unusual or unexpected geological formations, ground control problems and flooding; risks associated with the estimation of mineral resources and  reserves  and  the  geology,  grade  and  continuity  of  mineral  deposits;  the  possibility  that  future  exploration,  development  or mining  results  will  not  be  consistent  with  the  Company’s  expectations;  the  potential  for  and  effects  of  labour  disputes  or  other unanticipated  difficulties  with  or  shortages  of  labour  or  interruptions  in  production;  actual  ore  mined  varying  from  estimates  of grade, tonnage, dilution and metallurgical and other characteristics; the inherent uncertainty of production and cost estimates and the  potential  for  unexpected  costs  and  expenses,  commodity  price  fluctuations;  uncertain  political  and  economic  environments; changes in laws or policies, foreign taxation, delays or the inability to obtain necessary governmental permits; and other risks and uncertainties, including those described under Risk Factors Relating to the Company’s Business in the Company’s Annual Information Form and in each management discussion and analysis. Forward‐looking information is in addition based on various assumptions including, without limitation, the expectations and beliefs of management, the assumed long term price of copper, nickel, lead and zinc; that the Company can access financing, appropriate equipment and sufficient labour and that the political environment where the Company operates will continue to support the development and operation of mining projects. Should one or more of these risks and  uncertainties  materialize,  or  should  underlying  assumptions  prove  incorrect,  actual  results  may  vary  materially  from  those described  in  forward‐looking  statements.  Accordingly,  readers  are  advised  not  to  place  undue  reliance  on  forward‐looking statements.