Lundin Mining Provides Corporate Update and Revised Outlook

Corporate Office UK Office 

150 King Street West, Suite 1500  70 Oathall Road, Haywards Heath P.O. Box 38  West Sussex, RH16 3EN Toronto, ON M5H 1J9  United Kingdom Phone: +1 416 342 5560  Phone: +44 (0) 1444 411 900 Fax:     +1 416 348 0303  Fax:     +44 (0) 1444 456 901

NEWS RELEASE  LUNDIN MINING PROVIDES CORPORATE UPDATE AND REVISED  OUTLOOK 

Toronto,  July  21,  2011  (TSX:  LUN;  OMX:  LUMI)  Lundin  Mining  Corporation  (“Lundin  Mining”  or  the “Company”) provides the following  corporate update on operations, projects and  continuing exploration success in Portugal and Ireland.

Commenting on operations, Mr. Paul Conibear, President and CEO of Lundin Mining said “As mentioned in the Q1 release, the high‐grade reserves currently being mined at Neves Corvo are in an area subject to high stresses and therefore mining rates are less predictable.  This has continued to be the case in Q2 and as a result, production at Neves Corvo was below expectations.

“We are continuing to work through this and expect things back on track by Q4 of this year, if not sooner. In order to minimize the effect, and given the high copper prices, the newly expanded zinc plant currently being  commissioned  will  be  dedicated  to  treating  copper  ore.  As  a  result  of  this,  we  have  reduced  our annual guidance for Neves Corvo for the year and updated our costs estimates to reflect this reduction, as well as the weaker US dollar” Mr. Conibear said.

Commenting on the progress of the Company’s projects and future development activities, Mr. Conibear said,  “Our  Neves  Corvo  Zinc  Expansion  Project  team  are  to  be  congratulated  for  their  on  time  and  on‐ budget performance. This additional production capacity with the flexibility to process either zinc or copper ores greatly enhances the value of the Neves Corvo operations. Continued drilling success at the Semblana discovery combined with Lombador advancement should further endorse the Company’s investment strategy to ensure that the Neves Corvo operations will continue to be an extremely valuable core asset for many years to come.

We are also pleased to provide an update on the Belmore‐Clare Project which is progressing well.”

Guidance Update 

First half production and revised guidance for the full year 2011 is as follows:

(contained tonnes)			Q2 2011		First half 2011		Revised Guidance		Prior Guidance
			Tonnes C1 Cost		Tonnes C1 Cost		Tonnes C1 Cost		Tonnes C1 Cost
	Neves‐Corvo	Cu	13,475	2.13	32,173	1.81	72,000	1.65	76,000	1.40
		Zn	1,020		1,971		6,000		25,000
Zinkgruvan Zn Pb Cu			17,582 0.26 7,829 356		37,351 0.35 17,350 797		78,000 0.21 36,000 3,400		78,000 0.15 38,000 3,400
	Galmoy	Zn	8,802		16,279		28,000		17,000
	(in ore)	Pb	2,538		4,430		8,000		6,000
Total: Wholly‐owned Cu Zn Pb			13,831 27,404 10,367		32,970 55,601 21,780		75,400 112,000 44,000		79,400 120,000 44,000
Tenke: 24.0% attrib Cu			7,173 0.94		14,897 0.91		30,400		31,200

Cash  costs  remain  dependent  upon  exchange  rates  (2011  initial  forecast  €/USD:  1.30  –  USD/SEK:  7.50, revised forecast €/USD: 1.40 – USD/SEK: 6.40).

Production targets for 2011 have been adjusted for lower production in Q2 at Neves‐Corvo.  Zinkgruvan remains essentially unchanged and we have increased production guidance at Galmoy.  C1 cash costs have been  updated  for  production  changes  and  changes  in  the  US  dollar  exchange  rates  with  European currencies.

Operations Commentary 

• Neves‐Corvo:  Production  from  Neves‐Corvo  comes  from  a  blend  of  high‐grade  copper  sources (approximately 15% of production) and lower‐grade run‐of‐mine material, often in areas which remain under‐defined.  The  implication  for  immediate  production  is  that  when  an  area  is  developed  for production there are often large areas of lower‐grade but economically viable copper mineralisation found (out‐of‐reserve grade material).

During Q2, production continued to be affected by poor ground conditions surrounding important high grade massive sulphide stopes thus slowing down the high‐grade production. This necessitated mining lower grade stockwork zones.  The mine is presently in an area of 500,000 tonnes of out‐of‐reserve material  with  a  1.3%  grade.    This  material  is  economic  and,  if  not  mined  now  in  sequence,  will  be sterilized  and  not  accessible  in  future.    These  two  factors  significantly  lowered  head‐grade  for  the quarter (2.2% Cu versus a plan of 3.07%).  These circumstances are not normal and were not planned. The  mine  is  expected  to  return  to  planned  high  head‐grades  and  production  no  later  than  Q4.  In addition,  the annual  plant maintenance shutdown  was brought forward to June  thus reducing plant availability by 8% over the quarter.

In  order  to  maximize  copper  production  this  year,  given  the  presently  overwhelmingly  favourable copper versus zinc price, the newly expanded zinc plant currently being commissioned will be used to treat low‐grade copper ores rather than zinc ores.  This will help make up the Q2 shortfall in copper production.

As a result of these changes, and the weaker US dollar, C1 cost guidance for the year is increased from $1.40 to $1.65/lb copper.

The Neves Corvo mine continued to hoist and mill record tonnes.

• Zinkgruvan: Annual guidance is maintained except for a reduction in lead from 38,000 tonnes to 36,000 tonnes as a result of Q2 plant disruptions and expected lower lead grades to year end. C1 cost guidance has been increased from $0.15/lb to $0.21/lb zinc, partly owing to higher costs in the first half as efforts were made to remove waste from the mine, due to additional contractor costs incurred as a result of under‐performance of the crusher, and the effects of a weaker US dollar.  Overall C1 costs remain in the lowest‐cost quartile.
• Aguablanca: A new mining contractor is currently mobilizing and will start pre‐stripping operations in August 2011. First concentrate production is scheduled for the third quarter of 2012.

Guidance on timing and total investment of €40 million to commence full ore production is maintained.

• Galmoy: Zinc and lead production continues to exceed targets and thus zinc and lead annual guidance have been increased to 28,000 tonnes and 8,000 tonnes, respectively.
• Tenke: As reported by Freeport, copper production guidance has been slightly reduced for the year.

Projects 

The Neves  Corvo Zinc Expansion Project was completed on schedule and on budget at €44 million. First ore was milled in early July and a saleable zinc concentrate has been produced. The circuit is designed for 1.0 million tonnes per annum (“tpa”) ore throughput enabling 50,000 tpa zinc metal production in concentrate. Processing of zinc ore over the next few weeks is being performed to test all circuits against design and equipment supplier specifications.   Thereafter the circuit will be committed to copper production for the balance of the year.

The Lombador Phase One Feasibility Study is nearing completion and is undergoing internal review.  This study  is  Phase  One  of  a  multi‐stage  development  planned  to  exploit  zinc  and  copper  ores  from  the Lombador South, East and North ore bodies. As previously reported, the grinding mill for the expanded zinc plant was ordered earlier this year and is scheduled for delivery in December 2012.

The Lombador Phase One development schedule contemplates expanded zinc plant start up in 4Q 2013 using zinc ore from existing Neves Corvo ore bodies. The main access ramp down into Lombador South continues to advance and the study schedules significant production coming from Lombador South starting in 4Q 2014.

Bids have been received to commence scoping study work to conceptualize Phase Two development of the deeper portions of the Lombador ore bodies in conjunction with assessing how to access high grade copper from Semblana.

Exploration 

Semblana Deposit, Neves Corvo, Portugal 

Drilling  has  progressed  very  successfully  on  the  high‐grade  Semblana  copper  discovery  with  4  rigs  now advancing in‐fill and step‐out exploration drilling. The Semblana deposit is located at a nominal depth of 900 m from surface and just over 1000 m from the adjacent Zambujal and Corvo deposits which are being actively mined.

A  total  of  57  drill  holes  have  now  been  completed  at  Semblana,  extending  the  zone  of  copper mineralization  that  was  first  discovered  in  the  second  half  of  2010.    Significant  new  intersections  from Semblana include (true thicknesses given):

• 11.1 metres (from 831.5 to 842.6 metres) at 14.6% copper in hole PSN44A‐1
• 21.0 metres (from 828.0 to 849.0 metres) at 5.9% copper in hole PSN46;
• 57.0 metres (from 860.0 to 917.0 metres) at 3.5% copper in hole PSK50C;
• 18.0 metres (from 946.0 to 964.0 metres) at 4.6% copper in hole PSJ50A

Surface exploration drilling has now delineated a high‐grade copper zone over a continuous area of 600 metres  by  at  least  150  metres.  The  shape  and  extent  of  deposit  has  not  yet  been  fully  delineated.    In addition to this high‐grade copper zone, drilling has encountered significant and separate gold‐tin and zinc‐ lead‐silver mineralization, as indicated in the following drill results (true thicknesses given):

• 28.4 metres (from 878.6 to 907.0 metres) at 2.25 g/t gold and 0.13% tin in hole PSK50B;
• 29.7 metres (from 877.9 to 907.6 metres) at 6.0% zinc, 1.9% lead and 120 g/t silver in hole PSJ50;
• 18.0 metres (from 858.5 to 876.5 metres) at 7.5% zinc, 1.7% lead and 86 g/t silver in hole PSN46‐1;

A full table of drill results and a plan map of drill hole locations are available on the Company’s website.

A high‐resolution 3D seismic survey has now been completed over a 21 square kilometer area surrounding the  Neves‐Corvo  mine.    Preliminary  results  have  clearly  imaged  the  Semblana  deposit,  verifying  the effectiveness of this new tool in the search for blind massive sulphide deposits.  Once the final results are interpreted during the third quarter, drill‐testing the high‐priority seismic anomalies will follow.

Clare Zinc‐Lead‐Silver Project, Ireland 

The Company has been operator of the Clare Project (held by Belmore Reources) since February 2009. The Company has carried out an aggressive exploration program that has successfully identified a high‐grade zinc‐lead‐silver  deposit  called  Kilbricken  in  addition  to  discovering  additional  areas  of  zinc‐lead‐silver mineralization both near to Kilbricken and within other parts of the large Clare property.  In contrast to most other zinc‐lead deposits in Ireland, the Kilbricken deposit is rich in silver.  Some of the higher grade drill intercepts at Kilbricken include (true thicknesses given):

• 21.2 metres (from 441.9 to 463.2 metres) at 11.0% zinc, 4.8% lead, 94.4 g/t silver in hole 09‐3679‐
• 25.8  metres  (from  430.3  to  456.1  metres)  at  2.6%  zinc,  6.7%  lead,  114.8  g/t  silver  including  9.3 metres (from 442.1 to 451.5 metres) at 4.1% zinc, 12.0% lead, 242.8 g/t silver in hole 10‐3679‐43
• 20.5 metres (from 415.3 to 435.8 metres) at 7.5% zinc, 9.9% lead, 74.6 g/t silver in hole 10‐3679‐46
• 11.8 metres (from 484.6 to 496.4 metres) at 9.8% zinc, 5.7% lead, 178.2 g/t silver in hole 10‐3679‐
• 6.1 metres (from 454.9 to 461.0 metres) at 9.3% zinc, 5.3% lead, 78.4 g/t silver in hole 11‐3679‐94

A full table of drill results and a plan map of drill hole locations are available on the Company’s website.

Following the recent acquisition of joint venture partner Belmore Resources, the Company now controls 100% of the Clare Project.  The 2011 Clare exploration program includes 37,000 metres of surface drilling and  a  high  resolution  3D  seismic  survey  covering  the  entire  Kilbricken  discovery  area.    The  principal objective of the survey is to identify the key geological structures controlling the concentration of high‐ grade zinc‐lead‐silver mineralization for further drill‐testing.

Sampling and Analytical Protocol:

NQ sized drill core was logged, cut in half with a diamond saw and sampled by Company personnel at its facilities at the Neves‐Corvo  mine in Portugal and in Quin, Ireland.  Mineralized intervals are analyzed for a suite of elements including Zn, Cu, Pb, Ag and Sn at  ALS Chemex laboratories in Vancouver (Neves‐Corvo samples, following sample prep at the ALS facility in Seville) and Ireland (OMAC  laboratory was recently acquired by ALS).  Bob Carmichael, P.Eng., General Manager, Resource Exploration, is the Qualified Person  as  defined  by  National  Instrument  43‐101  for  Neves‐Corvo  and  Clare  exploration  projects  and  has  reviewed  and  approved  the  exploration results information contained in this release, and verified all exploration data through personal supervision of the work  programs. 

About Lundin Mining 

Lundin  Mining  Corporation  is  a  diversified  base  metals  mining  company  with  operations  in  Portugal, Sweden,  Spain  and  Ireland,  producing  copper,  zinc,  lead  and  nickel.  In  addition,  Lundin  Mining  holds  a development project pipeline which includes an expansion project at its Neves Corvo mines along with its equity  stake  in  the  world  class  Tenke  Fungurume  copper/cobalt  project  in  the  Democratic  Republic  of Congo.

On Behalf of the Board,

Paul Conibear President and CEO

For further information, please contact:

Paul Conibear or Marie Inkster:  +1‐416 342 5560

Forward Looking Statements 

Certain of the statements made and information contained herein is “forward‐looking information” within the meaning of the Ontario Securities Act. Forward‐looking statements are subject to a variety of risks and uncertainties which could cause actual events  or  results  to  differ  from  those  reflected  in  the  forward‐looking  statements,  including,  without  limitation,  risks  and uncertainties  relating  to  foreign  currency  fluctuations;  risks  inherent  in  mining  including  environmental  hazards,  industrial accidents,  unusual  or  unexpected  geological  formations,  ground  control  problems  and  flooding;  risks  associated  with  the estimation of mineral resources and reserves and the geology, grade and continuity of mineral deposits; the possibility that future exploration, development or mining results will not be consistent with the Company’s expectations; the potential for and effects of labour disputes or other unanticipated difficulties with or shortages of labour or interruptions in production; actual ore mined varying from estimates of grade, tonnage, dilution and metallurgical and other characteristics; the inherent uncertainty  of  production  and  cost  estimates  and  the  potential  for  unexpected  costs  and  expenses,  commodity  price fluctuations;  uncertain  political  and  economic  environments;  changes  in  laws  or  policies,  foreign  taxation,  delays  or  the inability to obtain necessary governmental permits; and other risks and uncertainties, including those described under Risk Factors Relating to the Company’s Business in the Company’s Annual Information Form and in each management discussion and  analysis.  Forward‐looking  information  is  in  addition  based  on  various  assumptions  including,  without  limitation,  the expectations and beliefs of management, the assumed long term price of copper, nickel, lead and zinc; that the Company can access financing, appropriate equipment and sufficient labour and that the political environment where the Company operates will  continue  to  support  the  development  and  operation  of  mining  projects.  Should  one  or  more  of  these  risks  and uncertainties  materialize,  or  should  underlying  assumptions  prove  incorrect,  actual  results  may  vary  materially  from  those described  in  forward‐looking  statements.  Accordingly,  readers  are  advised  not  to  place  undue  reliance  on  forward‐looking statements.