True Grit Announces Option to Acquire Black ROCK Canyon Property, Consolidation, Shares FOR Debt and $1 Million Financing

LEGAL_32391623.2 

NOT FOR DISTRIBUTION IN THE UNITED STATES OR TO U.S. NEWSWIRE SERVICES  

TRUE GRIT RESOURCES LTD. 

Suite 404 – 999 Canada Place 

Vancouver, B.C. V6C 3E2 

Telephone : (604) 662‐3230 

Fax : (604) 682‐4309 

TSX.V Symbol: TGI.H 

TRUE GRIT ANNOUNCES OPTION TO ACQUIRE BLACK ROCK CANYON PROPERTY, 

CONSOLIDATION, SHARES FOR DEBT AND $1 MILLION FINANCING  

Vancouver, British Columbia (December 20, 2019) – True Grit Resources Ltd. (the “Company”) 

is  pleased  to  announce  that  it  has  entered  into  a  non‐binding  letter  of  intent  (the  “Letter  of 

Intent”)  with  Metals  Explorations  Inc.  (“Metals  Explorations”),  an  arm’s  length  private 

company  incorporated  under  the  state  of  Nevada,  whereby  Metals  Explorations  has  granted 

the  Company  the  right  to  acquire  up  to  an  undivided  100%  interest  (the  “Option”)  in  and  to 

certain mineral claims owned by Metals Explorations known as the Black Rock Canyon property 

(the  “Property”).   It  is  the  intention  of  both  Metals  Explorations  and  the  Company  that  the 

parties will enter into a formal option agreement (the “Option Agreement”).  Under the Letter 

of  Intent,  the  Company  must  complete  a  6:1  share  consolidation  (the  “Consolidation”)  and 

complete no less than a $1 million financing (the “Offering”). 

The Option 

Under  the  terms  of  the  Letter  of  Intent,  the  Company  may  earn  an  initial  undivided  75% 

interest  in  the  Property  by  issuing  to  Metals  Explorations  and  incurring  exploration 

expenditures at the Property as follows: 

(A) issuing  16,000,000  post‐Consolidation  common  shares  of  the  Company  (the  “Initial 

Consideration  Shares”)  at  the  deemed  price  of  CDN$0.10  per  share.   The  Initial 

Consideration Share shall be issued to Metals Explorations as follows: 

i. issuing  4,000,000  Initial  Consideration  Shares  upon  execution  of  the  Option 

Agreement;   

ii. issuing 8,000,000 Initial Consideration Share by the 6‐month anniversary of the 

Option Agreement; and 

iii. issuing  4,000,000  common  shares  of  the  Company  at  the  deemed  price  of 

CDN$0.10 per share by the 13‐month anniversary of the Option Agreement;  

(B) completing minimum expenditures of US$2,100,000 on the Property as follows: 

LEGAL_32391623.2

i. on  or  before  the  12‐month  anniversary  of  the  definitive  agreement  incurring 

expenditures on the Property in the amount of US$600,000; and 

ii. on  or  before  the  24‐month  anniversary  of  the  definitive  agreement  incurring 

expenditures on the Property in the amount of US$1,500,000. 

Upon completion of the above share issuances and completing the minimum expenditures, the 

Company will hold an undivided 75% interest in the Property.  

Upon  earning  a  75%  interest  in  the  Property,  the  Company  has  the  option  to  increase  its 

interest  in  the  Property  to  a  100%  undivided  interest  in  the  Property  by  issuing  to  Metals 

Explorations  by  the  36‐month  anniversary  of  the  Option  Agreement  post‐Consolidation 

15,000,000 common shares of the Company at the deemed price of CDN$0.10 per share.  

The Black Rock Canyon Property 

The Property is located in the Bullion mining district approximately 55 mile southwest of Elko, 

Nevada.  The Property comprises about 3,894 acres, 31 lode claims totaling 620 acres, and 440 

acres of fee minerals lease. 

Metals  Explorations  acquired  the  Property  from  New  Gold  Nevada,  Incorporated  (“NGN”)  in 

late 2019.   During 2016 through 2018, NGN collected 622 surface samples from placer‐bearing 

gravel within the property and processed these samples using gravity concentration equipment. 

A  total  of  185  samples  produced  concentrates  with  sufficient  gold  to  weigh  and  calculate  a 

recovered gold grade.  The recovered gold grades averaged 2.02g Au/t (0.059oz Au/ton), with a 

minimum  of  0.01g  Au/t  (0.0003oz  Au/ton),  a  maximum  of  109.7g  Au/t  (3.2oz  Au/ton),  and  a 

median of 0.20g Au/t (0.006oz Au/ton). 

The technical information in this news release regarding the Property was provided by Metals 

Explorations.   The  Company  has  not  reviewed  or  verified  the  data  and  we  cannot  confirm  its 

accuracy.  

Private Placement of Units 

Prior  to  or  concurrently  with  the  closing  of  the  Option,  the  Company  will  complete  a  non‐

brokered  private  placement  of  post‐Consolidation  units  (the  “Units”)  at  a  price  of  $0.10  per 

Unit for gross proceeds of up to $1,000,000 (the “Offering”).  Each Unit will consist of one post‐

Consolidation  Common  Share  (each,  a  “Share”)  and  one  Common  Share  purchase  warrant 

(each, a “Warrant”).   Each Warrant entitles the holder thereof to acquire one Share at $0.15 

per Share for 36 months from the date of issuance.  

Consolidation 

Prior to or concurrently with the closing of the Option, the Company will consolidate its issued 

and outstanding share capital on a six Shares for one new Share basis.  The Shares to be issued 

LEGAL_32391623.2

in connection with the Option Agreement, the Debt Settlement and the Offering will be issued 

on a post‐Consolidation basis.  

Debt Settlements 

Prior  to  or  concurrently  with  the  closing  of  the  Option,  the  Company  intends  to  settle  up  to 

$500,000 in debts by issuing to the creditors the Units (the “Debt Settlement”). 

Completion of the Option is Subject to TSX Venture Exchange Approval 

Closing  of  the  proposed  transaction  is  subject  to  the  TSX  Venture  Exchange  acceptance  of  a 

filing required to be made in respect of the Option, the Consolidation, the Debt Settlement and 

all  other  necessary  regulatory  approvals  and  acceptances,  as  well  as  other  conditions 

precedents.   There  can  be  no  assurance  that  the  proposed  transactions  will  be  completed  as 

proposed, or, at all.  

All  securities  issued  in  connection  with  the  Offering,  the  Option  Agreement  and  the  Debt 

Settlements will be subject to a statutory hold period of four months plus a day from the date 

of issuance in accordance with applicable securities laws.   

None of the securities issued in connection with the Option will be registered under the United 

States Securities Act of 1933, as amended (the “1933 Act”), and none of them may be offered 

or sold in the United States absent registration or an applicable exemption from the registration 

requirements  of  the  1933  Act.   This  news  release  shall  not  constitute  an  offer  to  sell  or  a 

solicitation  of  an  offer  to  buy  nor  shall  there be  any  sale of  the  securities  in  any state  where 

such offer, solicitation, or sale would be unlawful. 

True Grit Resources Ltd. 

Per: “Byron Coulthard”  

Byron Coulthard 

President & CEO 

Tel: 1.604.657.7004 

Neither TSX Venture Exchange nor its Regulations Services Provider (as that term is defined in 

policies of the TSX Venture Exchange) accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this 

release. 

This release includes certain statements that may be deemed "forward‐looking statements". All 

statements  in  this  release,  other  than  statements  of  historical  facts,  that  address  events  or 

developments  that  the  Company  expects  to  occur,  are  forward‐looking  statements.  Forward‐

LEGAL_32391623.2

looking  statements  are  statements  that  are  not  historical  facts  and  are  generally,  but  not 

always,  identified  by  the  words  "expects",  "plans",  "anticipates",  "believes",  "intends", 

"estimates", "projects", "potential" and similar expressions, or that events or conditions "will", 

"would",  "may",  "could"  or  "should"  occur.  Although  the  Company  believes  the  expectations 

expressed  in  such  forward‐looking  statements  are  based  on  reasonable  assumptions,  such 

statements are not guarantees of future performance and actual results may differ materially 

from  those  in  the  forward‐looking  statements.  Factors  that  could  cause  the  actual  results  to 

differ  materially  from  those  in  forward‐looking  statements  include  market  prices,  exploitation 

and  exploration  successes,  and  continued  availability  of  capital  and  financing,  and  general 

economic, market or business conditions. Investors are cautioned that any such statements are 

not guarantees of future performance and actual results or developments may differ materially 

from those projected in the forward‐looking statements. Forward‐looking statements are based 

on  the  beliefs,  estimates  and  opinions  of  the  Company's  management  on  the  date  the 

statements are made. Except as required by applicable securities laws, the Company undertakes 

no  obligation  to  update  these  forward‐looking  statements  in  the  event  that  management's 

beliefs, estimates or opinions, or other factors, should change.