Energy Fuels Announces High‐Grade Uranium Intercepts at the Canyon Mine

Lakewood, Colorado – August 18, 2016 

Energy Fuels Inc. (NYSE MKT: UUUU; TSX: EFR) (“Energy Fuels” or the “Company”), a leading producer of uranium in the United States, is pleased to announce that it has intercepted several large and high‐ grade  areas  of  mineralization  at  its  Canyon  Mine,  a  conventional  uranium  mine  located  in  northern Arizona, USA.

The  Company  is  currently  pursuing  an  underground  delineation  core  drilling  program  from  a  station located at a depth of approximately 1,000 feet below the surface.  To date, thirteen (13) core holes have been  drilled,  and  most  have  encountered  uranium  mineralization  in  multiple  levels  throughout  the deposit,  including  8.5‐feet  of  mineralization  with  an  average  grade  of  6.88%  eU3O8,  48.0‐feet  of mineralization with an average grade of 1.02% eU3O8, and 35‐feet of mineralization with an average grade of 1.39% eU3O8.  The Company expects to drill a total of fifteen (15) core holes from the first station  during  the  current  drilling  program,  which  is  expected  to  be  followed  up  by  additional delineation drilling from a second station later this year.

The table below summarizes the data for the ten (10) best individual intercepts that the Company has encountered to date:

All holes were logged for gamma by trained Company personnel to calculate eU3O8%.  Gamma logging tools  were  calibrated  prior  to  the  drilling  program  and  verified  by  an  independent  3^rd  party geophysicist.  Samples from the zones showing high eU3O8% assay values are currently being sampled and sent to the Company’s White Mesa Mill for further verification.

According to a June 27, 2012 technical report (“Technical Report”) prepared in accordance with National Instrument  43‐101  –  Standards  of  Disclosure  for  Mineral  Projects  (“NI  43‐101”),  the  Canyon  deposit contains 83,000 tons of Inferred Mineral Resources with an average grade of 0.98% eU3O8, containing 1.63  million  pounds  of  uranium.    The  existing  Technical  Report  was  based  on  the  results  of  surface drilling.    The  current  underground  drilling  program  is  intended  to  further  define  and  delineate  the uranium  resources  in  the  Canyon  deposit  –  and  to  potentially  expand  and  upgrade  the  resources  – above what are described in the Technical Report.  If required, the Company expects to have an updated Technical Report prepared for the Canyon deposit, in accordance with NI 43‐101.

In addition to the delineation drilling, the Company is also continuing to sink an 8‐foot by 20‐foot mine shaft, which will be used to access the deposit.  The shaft is currently at a depth of approximately 1,100 feet.

Stephen P. Antony, President and CEO of Energy Fuels stated:  “So far, the results of the underground drill program at the Canyon deposit are very positive.  The uranium grades, thicknesses, and continuities we  have  encountered  at  this  stage  of  our  delineation  drilling  program  are  confirming  our  high expectations  for  the  deposit.    Furthermore,  as  we  extend  core  holes  beyond  the  known  zones  of mineralization, additional high‐grade uranium resources are being identified that are expanding the size of the deposit beyond what was described in the Technical Report.

“We have long known that the Canyon deposit boasts world‐class uranium grades, and we have the potential to increase the tonnage to be mined through underground delineation drilling.  Historically, uranium  produced  from  other  similar  deposits  in  northern  Arizona  was  low‐cost  and  competitive globally with other low‐cost underground uranium mines, including mines in Canada.  In addition, the Canyon  Mine  enjoys  other  important  advantages.    It  is  fully  licensed  and  permitted.    It  is  at  a  very advanced stage of construction, with all surface development completed and the shaft is close to being complete.  And, the mine is located within economic trucking distance of Energy Fuels’ White Mesa Mill, which  is  licensed,  operating,  and  has  the  capacity  to  process  the  Canyon  material  into  finished yellowcake that can be sold to global nuclear utilities.  We look forward to completing our current drill program, potentially performing future delineation drill programs, and continuing to confirm the size and quality of the resources.”

About Energy Fuels:  Energy Fuels is a leading integrated US‐based uranium mining company, supplying U3O8 to  major nuclear utilities.  Energy Fuels holds three of America’s key uranium production centers, the White Mesa Mill  in Utah, the Nichols Ranch Processing Facility in Wyoming, and the Alta Mesa Project in Texas.  The White Mesa  Mill is the only conventional uranium mill operating in the U.S. today and has a licensed capacity of over 8 million  pounds of U3O8 per year.  The Nichols Ranch Processing Facility is an ISR production center with a licensed capacity  of 2 million pounds of U3O8 per year.  Alta Mesa is an ISR production center currently on care and maintenance.   Energy Fuels also has the largest NI 43‐101 compliant uranium resource portfolio in the U.S. among producers, and  uranium mining projects located in a number of Western U.S. states, including one producing ISR project, mines on  standby, and mineral properties in various stages of permitting and development.  The Company’s common shares  are  listed  on  the  NYSE  MKT  under  the  trading  symbol  “UUUU”,  and  on  the  Toronto  Stock  Exchange  under  the  trading symbol “EFR”. 

Stephen P. Antony, P.E., President & CEO of Energy Fuels, is a Qualified Person as defined by Canadian National  Instrument  43‐101  and  has  reviewed  and  approved  the  technical  disclosure  contained  in  this  news  release,  including sampling, analytical, and test data underlying such disclosure.  

Cautionary  Note  Regarding  Forward‐Looking  Statements:    Certain  information  contained  in  this  news  release,  including any information relating to: the Company being a leading producer of uranium in the U.S.; the drilling  results to date from the Canyon mine and any conclusions which may be drawn from such results; the total number  of holes the Company expects to drill in the current delineation program;  the conclusions contained in the 2012  Technical Report and any future technical reports which may be prepared in accordance with NI 43‐101; the final  depth of the shaft; the potential that the resources and/or tonnage may be expanded beyond what is described in  the 2012 Technical Report; the Company’s belief that the Canyon deposit is world‐class; the costs of production and  competitiveness of other similar mines, and any inference to the Canyon deposit; the factors which the Company  believes makes the Canyon deposit unique; and any other statements regarding Energy Fuels’ future expectations,  beliefs,  goals  or  prospects;  constitute  forward‐looking  information  within  the  meaning  of  applicable  securities  legislation (collectively, "forward‐looking statements").  All statements in this news release that are not statements  of historical fact (including statements containing the words "expects", "does not expect", "plans", "anticipates",  "does not anticipate", "believes", "intends", "estimates", "projects", "potential", "scheduled", "forecast", "budget"  and similar expressions) should be considered forward‐looking statements.  All such forward‐looking statements  are subject to important risk factors and uncertainties, many of which are beyond Energy Fuels’ ability to control or  predict.   A  number  of  important  factors  could  cause  actual  results  or  events  to  differ  materially  from  those  indicated  or  implied  by  such  forward‐looking  statements,  including  without  limitation  factors  relating  to:  the  Company being a leading producer of uranium in the U.S.; the drilling results to date from the Canyon mine and any  conclusions which may be drawn from such results; the total number of holes the Company expects to drill in the  current  delineation  program;    the  conclusions  contained  in  the  2012  Technical  Report  and  any  future  technical  reports which may be prepared in accordance with NI 43‐101; the final depth of the shaft; the potential that the  resources and/or tonnage may be expanded beyond what is described in the 2012 Technical Report; the Company’s  belief that the Canyon deposit is world‐class; the costs of production and competitiveness of other similar mines,  and  any  inference  to  the  Canyon  deposit;  the  factors  which  the  Company  believes  makes  the  Canyon  deposit  unique;; and other risk factors as described in Energy Fuels’ most recent annual report on Form 10‐K and quarterly  financial reports.  Energy Fuels assumes no obligation to update the information in this communication, except as  otherwise required by law.  Additional information identifying risks and uncertainties is contained in Energy Fuels’  filings with the various securities commissions which are available online at www.sec.gov and www.sedar.com.   Forward‐looking statements are provided for the purpose of providing information about the current expectations,  beliefs  and  plans  of  the  management  of  Energy  Fuels  relating  to  the  future.    Readers  are  cautioned  that  such  statements may not be appropriate for other purposes.  Readers are also cautioned not to place undue reliance on  these forward‐looking statements, that speak only as of the date hereof. 

Cautionary Note to United States Investors Concerning Estimates of Measured, Indicated and Inferred Resources: This news release contains certain disclosure that has been prepared in accordance with the requirements of  Canadian  securities  laws,  which  differ  from  the  requirements  of  U.S.  securities  laws.    Unless  otherwise  indicated, all reserve and resource estimates included in this news release have been prepared in accordance  with Canadian National Instrument 43‐101 – Standards of Disclosure for Mineral Projects (“NI 43‐101”) and the  Canadian  Institute  of  Mining,  Metallurgy  and  Petroleum  (“CIM”)  classification  system.    Canadian  standards,  including NI 43‐101, differ significantly from the requirements of U.S. securities laws, and reserve and resource  information  contained  in  this  news  release  may  not  be  comparable  to  similar  information  disclosed  by  companies reporting only under U.S. standards.  In particular, the term “resource” does not equate to the term  “reserve” under SEC Industry Guide 7.  United States investors are cautioned not to assume that all or any of 

Measured  or  Indicated  Mineral  Resources  will  ever  be  converted  into  mineral  reserves.    Investors  are  cautioned not to assume that all or any part of an “Inferred Mineral Resource” exists or is economically or  legally minable.  Energy Fuels does not hold any Reserves as that term is defined by SEC Industry Guide 7.   Please  refer  to  the  section  entitled  “Cautionary  Note  to  United  States  Investors  Concerning  Disclosure  of  Mineral Resources” in the Company’s Annual Report on Form 10‐K dated March 15, 2016 for further details. Investor Relations Inquiries: 

Energy Fuels Inc.

Curtis Moore – VP – Marketing & Corporate Development (303) 974‐2140 or Toll free: (888) 864‐2125 [email protected] www.energyfuels.com