Awalé Resources Signs Binding Term Sheet FOR Financing of CAD$1.5M and Provides Update ON Brokered Private Placement and Other Corporate Changes

AWALÉ RESOURCES SIGNS BINDING TERM SHEET FOR FINANCING OF CAD$1.5M  

AND PROVIDES UPDATE ON BROKERED PRIVATE PLACEMENT AND OTHER CORPORATE CHANGES 

NOT FOR DISTRIBUTION TO UNITED STATES NEWSWIRE SERVICES OR 

FOR DISSEMINATION IN THE UNITED STATES 

VANCOUVER,  BC,  April  25,  2023  /CNW/ ‐   Awalé  Resources  Limited  (TSXV:  ARIC)  (“Awalé”  or  the 

"Company"), a junior mineral exploration company focused on gold‐copper exploration in Côte d’Ivoire, 

is pleased to announce the signing of a binding term sheet (the “Term Sheet”) with Orefinders Resources 

Inc.  (“Orefinders”),  on  April 24, 2023.  The  Term  Sheet  outlines  the  key  terms  and  conditions  for  a 

proposed transaction between the two companies (the “Transaction”). 

The Transaction will, among other things, include a private placement offering of 12,500,000 units of the 

Company (the "Non‐Brokered Units") at a price of CAD$0.12 per Non‐Brokered Unit (the "Issue Price") 

for  aggregate  gross  proceeds  to  the  Company  of  CAD$1,500,000  (the  “Non‐Brokered  Offering”).  Each 

Non‐Brokered Unit will consist of one common share in the authorized share structure of the Company (a 

"Common  Share")  and  one‐half  of  one  Common  Share  purchase  warrant  (each  whole  warrant,  a 

"Warrant"). Each Warrant will be exercisable to acquire one Common Share (a "Warrant Share") for a 

period  of  36  months  following  the  closing  of  the  Non‐Brokered  Offering  at  a  price  of  CAD$0.20  per 

Warrant Share.  

Robin  Birchall,  Non‐Executive  Chairman  and  a  director  of  the  Company,  stated:  “The  Company  is  very 

pleased  to  have  signed  this  binding  term  sheet  with  Orefinders  as  it  is  an  important  step  towards 

completing the proposed transaction as well as closing the concurrent brokered private placement with 

Beacon. The Company believes these transactions will create significant value for our shareholders.” 

The Term Sheet sets out the key terms of the Non‐Brokered Offering, including the Issue Price for the 

Non‐Brokered Units, the expected closing date of May 5, 2023 (the “Closing Date”), and the conditions 

that must be satisfied prior to closing. The closing of the Transaction is subject to satisfaction of customary 

closing conditions, including regulatory approvals including acceptance of the TSX Venture Exchange (the 

“TSXV”). Pursuant to the Transaction and in addition to the Non‐Brokered Offering, the Company agreed 

to at closing of the Transaction: (1) enter into an investor rights agreement granting Orefinders the right 

to nominate two directors to the board of directors of the Company (the “Board”) for so long as Orefinders 

owns at least 10% of the issued and outstanding Common Shares calculated on a partially diluted basis; 

(2) enter into an advisory agreement with an affiliate of Orefinders (the “Advisor”) for a term of 12 months 

whereby Awalé will pay the Advisor an advisory fee of CAD$10,000 per month for the provision of advisory 

services for corporate restructuring, marketing, and liquidity purposes and, if Awalé requests, advice on 

and  assistance  in  facilitating  future  financing  rounds;  and  (3) issue  options  to  the  restructured  Board, 

including to the two newly‐appointed directors, exercisable at a price of $0.12 per Common Share (or 

such price as may be permitted by the TSXV) for a period of five years. 

The  Company  also  announces  that  the  terms  of  the  best  efforts  brokered  financing  (the  “Brokered 

Offering”)  with  Beacon  Securities  Limited  (“Beacon”)  previously  announced  in  the  Company’s  news 

releases of January 30 and April 4, 2023 have been amended. The Brokered Offering will now consist of a 

2 

minimum of 6,250,000 units of the Company (the “Brokered Units”) at the Issue Price, for aggregate gross 

proceeds to the Company of CAD$750,000.   Each Brokered Unit will consist of one Common Share and 

one‐half of one Warrant. The Brokered Offering is expected to be completed concurrently with the Non‐

Brokered  Offering.  The  closing  of  the  Brokered  Offering  is  conditional  upon  the  closing  of  the  Non‐

Brokered Offering. 

The Company has also granted Beacon an option, exercisable in whole or in part at any time up to 48 

hours prior to the closing of the Brokered Offering, to sell up to an additional 6,250,000 Brokered Units at 

the Issue Price. 

Proceeds from the Non‐Brokered Offering and the Brokered Offering (together, the “Offerings”) will be 

used  for  exploration  and  development  expenditures  at  the  Company’s  projects  in  Côte  d’Ivoire, 

settlement of certain payables and general working capital purposes. 

Additionally, the Company also announces that it intends to settle certain outstanding accounts payable 

in  the  aggregate  amount  of  CAD$250,000  owing  to  certain  directors,  officers  and  consultants  of  the 

Company through the issuance of 2,083,333 Common Shares (the "Settlement Shares") at a deemed price 

of CAD$0.12 per Settlement Share (the "Shares for Debt Transaction").   

Subject  to  approval  of  the  TSXV,  the  Company  will  pay  finders’  fees  in  Common  Shares  to  finders  in 

connection  with  the  Transaction.  As  well,  please  refer  to  the  January  30,  2023  news  release  of  the 

Company  for  the  details  of  the  cash  fee  payable,  compensation  options  and  corporate  finance  Units 

issuable to Beacon under the Brokered Offering. All securities issued under the Offerings and Shares for 

Debt Transaction, and any underlying securities that may be issuable pursuant thereto, will be issued on 

a prospectus‐exempt basis and will be subject to a hold period of four months from the date of issuance. 

At closing of the Transaction, Glen Parsons will be stepping down as Chief Executive Officer (“CEO”) and 

resigning from the Board, Andrew Chubb, the Company’s current Chief Operating Officer, will step into 

the role as CEO and will work with Mr. Parsons to ensure a smooth transition. 

Mr.  Parsons  co‐founded  the  Company  and  was  an  active  contributor  in  setting  the  Company  on  solid 

grounding in Côte d’Ivoire and positioning for future success. Under Mr. Parsons’ leadership, the Company 

has advanced its exploration programs in Côte d’Ivoire. The Board expresses its gratitude to Mr. Parsons 

for his contributions and leadership during his tenure as CEO and wishes him all the best in his future 

endeavors. 

The Company is focused on exploring for gold and copper in the Odienné District of Côte d’Ivoire and has 

a portfolio of projects at various stages of exploration and development. Recent discoveries at the Sceptre 

East  and  Charger  Targets  are  ready  for  further  discovery  and  resource  development  drilling.  These 

advanced targets are complimented by five other pipeline targets, one of which is now drill ready. The 

Company has a strong project team with extensive experience in mineral exploration and development 

and is committed to creating value for its shareholders through exploration success. 

About Awalé Resources 

Awalé is a diligent and systematic mineral exploration company focused on the discovery of large high‐

grade  gold  and  copper‐gold  deposits.  The  Company  currently  undertakes  exploration  activities  in  the 

3 

underexplored parts of Côte d'Ivoire. Awalé's exploration success to date has culminated in a fully funded 

earn‐in Joint Venture with Newmont (the "Newmont JV") covering the Odienné Project in the Northwest 

of Côte d'Ivoire, where three significant gold and gold, and gold‐ copper‐silver‐molybdenum discoveries 

have been made. The Sceptre East and Charger discoveries have significant scope for growth with future 

discovery and resource development drilling. The project has multiple pipeline prospects that follow the 

same  geochemical  fingerprint  as  Iron  Oxide  Copper  Gold  ("IOCG")  and  intrusive  related  targets.  The 

400km2 of  granted  tenure  and  400km 2 under  application  remains  underexplored  and  offers  significant 

upside potential. The Newmont JV forms a solid foundation for the Company to continue exploring in a 

jurisdiction that offers significant potential for district scale discoveries. 

The securities offered have not been registered under the U.S. Securities Act of 1933, as amended, and 

may not be offered or sold in the United States absent registration or an applicable exemption from the 

registration requirements. This press release shall not constitute an offer to sell or the solicitation of an 

offer to buy nor shall there be any sale of the securities in any State in which such offer, solicitation or 

sale would be unlawful.  

AWALÉ RESOURCES LIMITED 

“Robin Birchall”      

Robin Birchall, Non‐Executive Chairman and Director 

For  additional  information  you  are  invited  to  visit  the  Awalé  Resources  Limited  website  at 

www.awaleresources.com, or contact Karen Davies, Head of Investor Relations, at Tel: 604.314.6270. 

Qualified Person 

The technical and scientific information contained in this news release has been reviewed and approved 

for release by Andrew Chubb, the Company’s Qualified Person as defined by National Instrument 43‐101. 

Mr Chubb is the Company’s Chief Operating Officer and holds an Economic Geology degree, is a Member 

of the Australian Institute of Geoscientists (AIG) and is a Member of the Society of Economic Geologists 

(SEG). Mr Chubb has more than 18 years of experience in international minerals exploration and mining 

project evaluation. 

Forward‐Looking Information 

This press release contains forward‐looking information within the meaning of Canadian securities laws 

(collectively "forward‐looking statements"). Forward‐looking statements are typically identified by words 

such  as:  “believe”,  “expect”,  “anticipate”,  “intend”,  “estimate”,  “plans”,  “postulate”  and  similar 

expressions,  or  are  those,  which,  by  their  nature,  refer  to  future  events.  All  statements  that  are  not 

statements of historical fact are forward‐looking statements. Forward‐looking statements in this press 

release include but are not limited to statements regarding the Company's presence in Côte d’Ivoire and 

ability to achieve results, creation of value for Company shareholders, achievements under the Newmont 

JV, planned drilling, commencement of operations, the timing and completion of the Offerings and the 

Shares for Debt Transaction, the use of proceeds of the Offerings and the receipt of regulatory approvals 

for the Offerings and the Transaction. Although the Company believes any forward‐looking statements in 

4 

this press release are reasonable, it can give no assurance that the expectations and assumptions in such 

statements will prove to be correct. 

The Company cautions investors that any forward‐looking statements by the Company are not guarantees 

of  future  results  or  performance  and  that  actual  results  may  differ  materially  from  those  in  forward‐ 

looking  statements  as  a  result  of  various  factors,  including  the  potential  inability  to  obtain  required 

regulatory  approvals  and  satisfy  other  applicable  closing  conditions;  possible  adverse  impacts  due  the 

global outbreak of COVID‐19; the Company's inability to generate sufficient cash flow or raise sufficient 

additional financing requirements; volatility in metals prices; the ability of the Company to retain its key 

management employees and skilled and experienced personnel; conflicts of interest; litigation or other 

administrative  proceedings  brought  against  the  Company;  actual  or  alleged  breaches  of  governance 

processes or instances of fraud, bribery or corruption; exploration, development and mining risks and the 

inherently dangerous nature of the mining industry, and the risk of inadequate insurance or inability to 

obtain insurance to cover these risks and other risks and uncertainties; property and mineral title risks 

including  defective  title  to  mineral  claims  or  property;  changes  in  national  and  local  government 

legislation, taxation, controls, regulations and political or economic  developments in Canada and Côte 

d’Ivoire;  equipment  shortages  and  the  ability  of  the  Company  to  acquire  necessary  access  rights  and 

infrastructure for its mineral properties; environmental regulations and the ability to obtain and maintain 

necessary permits, including environmental authorizations and water use licences; extreme competition 

in  the  mineral  exploration  industry;  delays  in  obtaining,  or  a  failure  to  obtain,  permits  necessary  for 

current or future operations or failures to comply with the terms of such permits; risks of doing business 

in  Côte  d’Ivoire,  including  but  not  limited  to,  labour,  economic  and  political  instability  and  potential 

changes  to  and  failures  to  comply  with  legislation;  the  Shares  may  be  delisted  from  the  TSX  Venture 

Exchange if it cannot maintain compliance with the applicable listing requirements; and other risk factors 

described other filings with Canadian securities regulators, which may be viewed at www.sedar.com. Any 

forward‐looking statement speaks only as of the date on which it is made and, except as may be required 

by  applicable  securities  laws,  the  Company  disclaims  any  intent  or  obligation  to  update  any  forward‐

looking statement, whether because of new information, future events or results or otherwise. 

NEITHER TSX VENTURE EXCHANGE NOR ITS REGULATION SERVICES PROVIDER (AS THAT TERM IS DEFINED 

IN  THE  POLICIES  OF  THE  TSX  VENTURE  EXCHANGE)  ACCEPTS  RESPONSIBILITY  FOR  THE  ADEQUACY  OR 

ACCURACY OF THIS RELEASE.