FR Frankfurt – FMV First Majestic Reports Third Quarter Financial Results

New York – AG                 November 7, 2019 

Toronto – FR 

Frankfurt – FMV  

First Majestic Reports Third Quarter Financial Results

Vancouver, BC, Canada ‐ FIRST MAJESTIC SILVER CORP. (AG: NYSE;  FR: TSX) (the "Company" or “First Majestic”) 

is pleased to announce the unaudited interim consolidated financial results of the Company for the third quarter 

ended September 30, 2019. The full version of the financial sta tements and the management discussion and 

analysis can be viewed on the Company's website at www.firstmajestic.com or on SEDAR at www.sedar.com and 

on EDGAR at www.sec.gov. All amounts are in U.S. dollars unless stated otherwise. 

THIRD QUARTER 2019 HIGHLIGHTS  

(compared to Q3 2018) 

 Revenue up 10% to $97.0 million due to increasing silver prices in the quarter 

 Mine operating earnings of $27.8 million, up substantially compared to ($0.1) million in Q3 2018  

 Net earnings of $8.6 million, up 46% compared to Q3 2018  

 Cash flow per share was $0.17 per share (non‐GAAP) compared to $0.11 per share in Q3 2018 

 Reduced cash costs by 44% to $3.83 per payable silver ounce compared to $6.85 per ounce in Q3 2018 

 Reduced All‐in sustaining costs (“AISC”) by 29% to $10.76 per payable silver ounce compared to $15.12 per 

ounce in Q3 2018 

 Adjusted EPS of $0.06 after excluding non‐cash and non‐recurring items  

 Realized average silver price of $17.63 per ounce, up 20% compared to $14.66 in Q3 2018 

 Ended the quarter with $118.6 million in cash and cash equivale nts, up $46.2 million compared to Q3 2018 

“In  the  third  quarter,  our  strong  production  results  along  with  lower  costs  and  higher  metal  prices  drove  a 

significant  increase  in  cash  generation  for  the  business,”  state d  K e i t h  N e u m e y e r ,  P r e s i d e n t  a n d  C E O  o f  F i r s t  

Majestic. “We added $21.4 million to our treasury during the quarter as a result of continued strong production 

from our San Dimas and Santa Elena mines which together produced approximately 81% of the Company’s total 

production  and  generated  mine  operating  earnings  of  $29.6  million,  representing  a  108%  increase  over  the 

previous quarter.  Our AISC of $10.76 per ounce was well below  our annual guidance range of $12.98 to $13.94 

per  ounce  primarily  due  to  record  gold  production  at  Santa  Elen a  and  a  five‐year  production  high  at  La 

Encantada.”   

2 

OPERATIONAL AND FINANCIAL HIGHLIGHTS 

Key Performance Metrics    2019‐Q3  2019‐Q2 

Change 

Q3 vs Q2  2018‐Q3 

Change 

Q3 vs Q3  2019‐YTD 

Operational     

Ore Processed / Tonnes Milled    655,967 736,896 (11%) 864,056  (24%) 2,205,517

Silver Ounces Produced    3,367,740 3,193,566 5% 3,505,344  (4%) 9,892,695

Silver Equivalent Ounces Produced    6,636,716 6,410,483 4% 6,740,315  (2%) 19,320,876

Cash Costs per Ounce (1)   $3.83 $6.84 (44%) $6.85  (44%) $5.64

All‐in Sustaining Cost per Ounce (1)   $10.76 $14.76 (27%) $15.12  (29%) $12.78

Total Production Cost per Tonne (1)   $78.87 $77.93 1% $68.87  15% $74.06

Average Realized Silver Price per Ounce (1)   $17.63 $14.80 19% $14.66  20% $16.04

Financial (in $millions)     

Revenues    $97.0 $83.7 16% $88.5  10% $267.5

Mine Operating Earnings (Loss)    $27.8 $4.2 561% ($0.1)  19,151% $42.3

Net Earnings (Loss)    $8.6 ($12.0) 172% $5.9  46%           ($0.5)

Operating Cash Flows before Movements 

in Working Capital and Taxes    $34.6 $17.7 95% $20.7

67% $76.0

Cash and Cash Equivalents    $118.6 $94.5 26% $72.4  64% $118.6

Working Capital (1)   $149.2 $129.5 15% $127.8  17% $149.2

Shareholders     

Earnings (Loss) per Share ("EPS") ‐ Basic    $0.04 ($0.06) 171% $0.03  38% $0.00

Adjusted EPS (1)   $0.06 ($0.02) 392% ($0.03)  278% $0.03

Cash Flow per Share (1)   $0.17 $0.09 93% $0.11  59% $0.38

(1) The Company reports non‐GAAP measures which include cash costs per ounce, all‐in sustaining cost per ounce, total production cost 

per ounce, total production cost per tonne, average realized silver price per ounce, working capital, adjusted EPS and cash flow per 

share. These measures are widely used in the mining industry as  a benchmark for performance, but do not have a standardized 

meaning and may differ from methods used by other companies with similar descriptions. 

Q3 2019 FINANCIAL RESULTS 

The Company realized an average silver price of $17.63 per ounce during the third quarter of 2019, representing 

a 20% increase compared to $14.66 in the third quarter of 2018  and a 19% increase compared to $14.80 in the 

prior quarter. 

Revenues generated in the third quarter totaled $97.0 million, an increase of 10% compared to $88.5 million in 

the third quarter of 2018 primarily due an increase of 10% compared to $88.5 million in the third quarter of 2018 

primarily due to a 20% increase in average realized silver pric e compared to the same quarter of the prior year, 

partially offset by a 10% decrease in silver equivalent ounces sold at market prices. 

The Company reported mine operating earnings of $27.8 million, its highest level since the first quarter of 2013 

when  the  average  realized  silver  price  per  ounce  was  $29.63.  This  compares  to  a  mine  operating  loss  of 

$0.1 million in the third quarter of 2018. The increase in mine  operating earnings in the quarter was attributed 

t o  a  c o m b i n a t i o n  o f  h i g h e r  m e t a l  p r i c e s ,  r e c o r d  p r o d u c t i o n  f r o m S a n t a  E l e n a ,  t h e  h i g h e s t  p r o d u c t i o n  a t  L a  

3 

Encantada since 2014, as well as cost savings upon temporary su spension of activities at the La Parrilla and San 

Martin mines which were operating at losses in the same quarter of the prior year. 

Cash  flow  from  operations  before  movements  in  working  capital  and  income  taxes  in  the  quarter  was  $34.6 

million ($0.17 per share) compared to $20.7 million ($0.11 per share) in the third quarter of 2018.  

The Company generated net earnings of $8.6 million (EPS of $0.04) compared to net earnings of $5.9 million (EPS 

of  $0.03)  in  the  third  quarter  of  2018.  Adjusted  net  earnings  f or  the  quarter  was  $11.9 million (Adjusted 

EPS of $0.06) compared to a net loss of $6.4 million (Adjusted EPS of ($(0.03)) in the third quarter of 2018, after 

excluding non‐cash and non‐recurring items. 

Cash and cash equivalents at September 30, 2019 was $118.6 mill ion, an increase of $24.1 million compared to 

the  previous  quarter,  while  working  capital  was  $149.2  million compared  to  $129.5  million  in  the  previous 

quarter.  

OPERATIONAL HIGHLIGHTS 

The table below represents the quarterly operating and cost parameters at each of the Company’s five producing 

silver mines during the quarter. 

Third Quarter 

Production Summary  San Dimas  Santa Elena  La Encantada La Parrilla  Del Toro  Consolidated 

Ore Processed / Tonnes Milled  173,679 229,094 191,926 33,439  27,829 655,967

Silver Ounces Produced  1,639,481 632,216 885,627 135,420  74,997 3,367,740

Silver Equivalent Ounces Produced  3,502,102 1,859,170 891,205 258,683  125,557 6,636,716

Cash Costs per Ounce  $2.28 ($7.24) $10.72 $16.27  $29.83 $3.83

All‐in Sustaining Cost per Ounce  $7.30 ($5.17) $12.67 $28.81  $39.77 $10.76

Total Production Cost per Tonne  $135.71 $57.78 $47.86 $89.40  $98.98 $78.87

Total  production  in  the  third  quarter  was  6,636,716  silver  equivalents  ounces,  representing  a  2%  decrease 

compared to the prior quarter. Total production consisted of 3.4 million ounces of silver, 35,791 ounces of gold, 

1.9 million pounds lead and 1.0 million pounds of zinc. By the  end of the third quarter, total production in 2019 

has reached 19.3 million silver equivalent ounces, or approximately 77% of the Company’s guidance midpoint of 

producing 24.4 to 26.0 million ounces. 

COSTS AND CAPITAL EXPENDITURES 

Cash  cost  per  ounce  for  the  quarter  was  $3.83  per  payable  ounce  of  silver,  representing  a  significant  44% 

decrease compared to the previous quarter and beating cost guid ance. The decrease in consolidated cash cost 

was primarily attributed to an increase in by‐product credits d ue to a 44% increase in gold production at Santa 

Elena, a 13% increase in gold prices over the previous quarter, and a reduction of $5.9 million in operating costs 

due to temporary suspension of activities at the higher cost La Parrilla and San Martin mines. 

All‐in sustaining cost per ounce in the third quarter decreased  27% to $10.76 compared to $14.76 per ounce in 

the  previous  quarter.  The  lower  AISC  was  primarily  attributed  to  decrease  in  cash  costs  as  well  as  reduced 

sustaining  capital expenditures due  to temporarily suspended op erational activities at the  San Martin and La 

Parrilla mines. 

4 

Total capital expenditures in the third quarter were $28.6 mill ion, primarily consisting of $11.0 million at San 

Dimas, $5.8 million at Santa Elena, $3.5 million at La Encantad a, $2.7 million at La Parrilla, $1.2 million at Del 

Toro, $0.3 million at San Martin and $4.2 million for strategic projects.  

ABOUT THE COMPANY 

First Majestic is a publicly traded mining company focused on s ilver production in Mexico and is aggressively 

pursuing the development of its existing mineral property assets. The Company presently owns and operates the 

San Dimas Silver/Gold Mine, the Santa Elena Silver/Gold Mine, the La Encantada Silver Mine, the La Parrilla Silver 

Mine, the San Martin Silver Mine and the Del Toro Silver Mine. Production from these mines are projected to be 

between 12.8 to 13.5 million silver ounces or 24.4 to 26.0 million silver equivalent ounces in 2019. 

FOR FURTHER INFORMATION contact [email protected], visit our website at www.firstmajestic.com or call 

our toll‐free number 1.866.529.2807. 

FIRST MAJESTIC SILVER CORP.

"signed"

Keith Neumeyer, President & CEO

Cautionary Note Regarding Forward Looking Statements

This  press  release  contains  “forward‐looking  information”  and  " forward‐looking  statements”  under  applicable  Canadian  and  U.S.  securities  laws 

(collectively,  “forward‐looking  statements”).  These  statements  r e l a t e  t o  f u t u r e  e v e n t s  o r  t h e  Company's  future  performance,  business  prospects  or 

opportunities that are based on forecasts of future results, es timates of amounts not yet determinable and assumptions of management made in light of 

management's experience and perception of historical trends, current conditions and expected future developments. Forward‐looking statements include, 

but are not limited to, statements with respect to: the Company’s business strategy; future planning processes; commercial mining operations; cash flow; 

budgets; the timing and amount of estimated future production; recovery rates; mine plans and mine life; the future price of silver and other metals; costs 

of  production;  costs  and  timing  o f  the  development  of  new  depos its;  capital  projects  and  explor ation  activities  and  the  possib le  results 

thereof. Assumptions  may  prove  to  be  incorrect  and  actual  result s  m a y  d i f f e r  m a t e r i a l l y  f r o m  t hose  anticipated.  Consequently, guidance  cannot  be 

guaranteed. As such, investors are cautioned not to place undue  reliance upon guidance and forwar d‐looking statements as there  can be no assurance 

that the plans, assumptions or expectations upon which they are placed will occur. All statements other than statements of historical fact may be forward‐

looking  statements.  Statements  concerning  proven  and  probable  min era l r e s er v e s a n d  m in e r a l re s o ur c e e s tim a te s  m a y a ls o  be  d ee med to  constitute 

forward‐looking statements to the extent that they involve esti mates of the mineralization that  will be encountered as and if  the property is developed, 

and in the case of measured and indicated mineral resources or  proven and probable mineral reserves, such statements reflect t he conclusion based on 

certain assumptions that the mineral deposit can be economically exploited. Any statements that express or involve discussions with respect to predictions, 

expectations,  beliefs,  plans,  projections,  objectives  or  future e v e n t s  o r  p e r f o r m a n c e  ( o f t e n ,  b u t  n o t  a l w a y s ,  u s i n g  w o r d s  o r  phrases  such  as  “seek”, 

“anticipate”,  “plan”,  “continue”, “ e s t i m a t e ” ,  “ e x p e c t ” ,  “ m a y ” ,  “will”,  “project”,  “predict”,  “forecast”,  “potential”,  “target”,  “intend”,  “could”,  “might”, 

“should”, “believe” and similar expressions) are not statements of historical fact and may be “forward‐looking statements”. 

Actual results may vary from for ward‐looking statements. Forward‐looking statements are subject to known and unknown risks, un certainties and other 

factors that may cause actual results to materially differ from  those expressed or implied by suc h forward‐looking statements,  including but not limited 

to:  risks  related  to  the  integration  of  acquisitions;  actual  results  of  exploration  activities;  conclusions  of  economic  evaluations;  changes  in  project 

parameters as plans continue to be refined; commodity prices; variations in ore reserves, grade or recovery rates; actual performance of plant, equipment 

or  processes  relative  to  specifications  and  expectations;  accidents;  labour  relations;  relations  w i t h  l o c a l  c o m m u n i t i e s ;  c h a n ges  in  national  or  local 

governments; changes in applicable legislation or application t hereof; delays in obtaining approvals or financing or in the co mpletion of development or 

construction activities; exchange rate fluctuations; requirements for additional capital; government regulation; environmental risks; reclamation expenses; 

outcomes of pending litigation; limitations on insurance covera ge as well as those factors discussed in the section entitled " Description of the Business ‐ 

Risk Factors" in the Company's most recent Annual Information Form, available on www.sedar.com, and Form 40‐F on file with the United States Securities 

and Exchange Commission in Washington, D.C.  Although First Majestic has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ 

materially  from  those  contained i n  f o r w a r d ‐ l o o k i n g  s t a t e m e n t s ,  there  may  be  other  factors  that  cause  results  not  to  be  as  anticipated,  estimated  or 

intended. 

The  Company  believes  that  the  expectations  reflected  in  these  forward‐looking  statements  are  reasonable,  but  no  assurance  can be  given  that  these 

expectations will prove to be correct and such forward‐looking statements included herein should not be unduly relied upon. These statements speak only 

as of the date hereof. The Company does not intend, and does not assume any obligation, to update these forward‐looking statements, except as required 

by applicable laws.