FR Frankfurt – FMV First Majestic Provides SAT Tax Dispute Update

New York – AG               September 25, 2020 

Toronto – FR 

Frankfurt – FMV  

First Majestic Provides SAT Tax Dispute Update

Vancouver, BC, Canada ‐  First Majestic Silver Corp. ("First Majestic" or the "Company") announced an update 

related to the ongoing tax dispute with the Mexican  tax  authority,  the  Servicio  de Administracion  Tributaria  

(“SAT”)  in connection  with  the  2012  Advance  Pricing  Agreement  (“APA”)  granted  to Primero  Empresa  

Minera,  S.A.  de C.V.  (“PEM”),  a subsidiary  of the  Company.   

As previously announced on May 13, 2020, the Company served the Government of Mexico with a Notice of 

Intent to Submit a Claim (“Notice”) under the provisions of Chapter 11 of North American Free Trade Agreement 

(“NAFTA”). The service of this Notice initiated a 90‐day process for the Government of Mexico to enter into good 

faith  and  amicable  negotiations  with  the  Company  to  resolve  the  dispute.   On  August  11,  2020,  the  90‐day 

process deadline expired without any resolution of the tax dispute.  

The Company has also been informed by its Mexican legal advisors that PEM will be served with a decision made 

on September 23, 2020 by the Federal Court on Administrative Matters (“Federal Court”), nullifying the APA 

granted to PEM and directing the tax authority to re‐examine the evidence and basis for the issuance of the APA. 

The Federal Court decision is appealable to the Circuit Courts.  

The Company’s legal advisors are of the view that the Federal Court’s decision was not arrived following regular 

procedures, was undertaken hastily, and did not provide opportunity for the presentation of evidence from PEM. 

In  addition,  the  decision  is  inconsistent  with  previous  legal  precedents  and  violates  the  Federal  Mexican 

Constitution. The Company continues to assess all of its legal options, both domestic and international including 

under the North American Free Trade Agreement, and will make additional updates, when necessary, on its legal 

plan of action. 

ABOUT THE COMPANY 

First  Majestic  is  a  publicly  traded  mining  company  focused  on  silver  production  in  Mexico  and  is  aggressively 

pursuing the development of its existing mineral property assets. The Company presently owns and operates the 

San Dimas Silver/Gold Mine, the Santa Elena Silver/Gold Mine and the La Encantada Silver Mine.  Production  from  

these  mines  are  projected  to be between  11.0  to 11.7  million  silver  ounces  or 21.4  to 22.9  million  silver  

equivalent  ounces  in 2020.  

FOR FURTHER INFORMATION contact [email protected], visit our website at www.firstmajestic.com or call 

our toll‐free number 1.866.529.2807. 

FIRST MAJESTIC SILVER CORP.

"signed"

Keith Neumeyer, President & CEO

Cautionary Note Regarding Forward Looking Statements

This press release contains “forward‐looking information” and "forward‐looking statements” under applicable Canadian and U.S. securities laws (collectively, 

“forward‐looking statements”). These statements relate to future events or the Company's future performance, business prospects or opportunities that 

are  based  on  forecasts  of  future  results,  estimates  of  amounts  not  yet  determinable  and  assumptions  of  management  made  in  light  of  management's 

experience and perception of historical trends, current conditions and expected future developments. Forward‐looking statements include, but are not 

limited to, statements with respect to: the Company’s business strategy; future planning processes; commercial mining operations; cash flow; budgets; the 

timing and amount of estimated future production; recovery rates; mine plans and mine life; the future price of silver and other metals; costs of production; 

costs and timing of the development of new deposits; capital projects and exploration activities and the possible results thereof. Assumptions may prove to 

be incorrect and actual results may differ materially from those anticipated. Consequently, guidance cannot be guaranteed. As such, investors are cautioned 

not to place undue reliance upon guidance and forward‐looking statements as there can be no assurance that the plans, assumptions or expectations upon 

which they are placed will occur. All statements other than statements of historical fact may be forward‐looking statements. Statements concerning proven 

and probable mineral reserves and mineral resource estimates may also be deemed to constitute forward‐looking statements to the extent that they involve 

estimates of the mineralization that will be encountered as and if the property is developed, and in the case of measured and indicated mineral resources 

or proven and probable mineral reserves, such statements reflect the conclusion based on certain assumptions that the mineral deposit can be economically 

exploited. Any statements that express or involve discussions with respect to predictions, expectations, beliefs, plans, projections, objectives or future events 

or performance (often, but not always, using words or phrases such as “seek”, “anticipate”, “plan”, “continue”, “estimate”, “expect”, “may”, “will”, “project”, 

“predict”, “forecast”, “potential”, “target”, “intend”, “could”, “might”, “should”, “believe” and similar expressions) are not statements of historical fact and 

may be “forward‐looking statements”. 

Actual results may vary from forward‐looking statements. Forward‐looking statements are subject to known and unknown risks, uncertainties and other 

factors that may cause actual results to materially differ from those expressed or implied by such forward‐looking statements, including but not limited to: 

the duration and effects of the coronavirus and COVID‐19, and any other pandemics on our operations and workforce, and the effects on global economies 

and society, risks related to the integration of acquisitions; actual results of exploration activities; conclusions of economic evaluations; changes in project 

parameters as plans continue to be refined; commodity prices; variations in ore reserves, grade or recovery rates; actual performance of plant, equipment 

or  processes  relative  to  specifications  and  expectations;  accidents;  labour  relations;  relations  with  local  communities;  changes  in  national  or  local 

governments; changes in applicable legislation or application thereof; delays in obtaining approvals or financing or in the completion of development or 

construction activities; exchange rate fluctuations; requirements for additional capital; government regulation; environmental risks; reclamation expenses; 

outcomes of pending litigation; limitations on insurance coverage as well as those factors discussed in the section entitled "Description of the Business ‐ Risk 

Factors" in the Company's most recent Annual Information Form, available on www.sedar.com, and Form 40‐F on file with the United States Securities and 

Exchange Commission in Washington, D.C.  Although First Majestic has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ 

materially from those contained in forward‐looking statements, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated or intended. 

The  Company  believes  that  the  expectations  reflected  in  these  forward‐looking  statements  are  reasonable,  but  no  assurance  can  be  given  that  these 

expectations will prove to be correct and such forward‐looking statements included herein should not be unduly relied upon. These statements speak only 

as of the date hereof. The Company does not intend, and does not assume any obligation, to update these forward‐looking statements, except as required 

by applicable laws.