FR Frankfurt – FMV First Majestic Initiates International Arbitration Request under NAFTA against the Government of Mexico

FIRST MAJESTIC SILVER CORP.

Suite 1800 – 925 West Georgia Street

Vancouver, B.C., Canada V6C 3L2

Telephone: (604) 688-3033 Fax: (604) 639-8873

Toll Free: 1-866-529-2807

Web site: www.firstmajestic.com; E-mail: [email protected]

NEWS RELEASE

New York – AG                       March 2, 2021 

Toronto – FR 

Frankfurt – FMV  

First Majestic Initiates International Arbitration Request under NAFTA against the

Government of Mexico

FIRST MAJESTIC SILVER CORP. (AG: NYSE; FR: TSX) (the "Company" or “First Majestic”) announced today that it 

has  submitted  a  Request  for  Arbitration  to  the  International  Centre  for  Settlement  of  Investment  Disputes 

(“ICSID”),  on  its  own  behalf  and  on  behalf  of  Primero  Empresa  Minera  S.A.  de  C.V.  (“PEM”),  its  subsidiary  in 

Mexico, based on Chapter 11 of the North American Free Trade Agreement (“NAFTA”).   

Despite repeated attempts by the Company to encourage the Government of Mexico to engage in good faith 

negotiations to resolve the dispute, the Government has refused to engage.   The Company believes that the 

Government’s  actions  are  contrary  to  the  terms  of  the  Advance  Pricing  Agreement,  which  established  the 

methodology for determining PEM’s revenues and taxes for the 2010 to 2014 fiscal years, and which, according 

to the Company’s Mexican counsel remains valid in accordance with the Mexican Federal Tax Code unless and 

until it is nullified by a final instance Court. In addition, the Government of Mexico has refused to participate in 

the Mutual Agreement Procedures under three international double‐taxation treaties signed by Mexico.  

First Majestic has instructed its Washington D.C. international arbitration counsel, Arent Fox LLP, to initiate the 

process under the ICSID rules for constituting a neutral and independent arbitration tribunal to adjudicate the 

dispute under Chapter 11 of NAFTA with the Government of Mexico.   

ABOUT THE COMPANY 

First Majestic is a publicly traded mining company focused on silver production in Mexico and is aggressively 

pursuing the development of its existing mineral property assets. The Company presently owns and operates the 

San Dimas Silver/Gold Mine, the Santa Elena Silver/Gold Mine and the La Encantada Silver Mine.   Production 

from these mines are projected to be between 12.5 to 13.9 million silver ounces or 20.6 to 22.9 million silver 

equivalent ounces in 2021. 

FOR FURTHER INFORMATION contact [email protected], visit our website at www.firstmajestic.com or call 

our toll‐free number 1.866.529.2807. 

FIRST MAJESTIC SILVER CORP.

“signed”

Keith Neumeyer, President & CEO

Cautionary Note Regarding Forward Looking Statements

This press release contains “forward‐looking information” and "forward‐looking statements” under applicable Canadian and U.S. securities laws (collectively, 

“forward‐looking statements”). These statements relate to future events or the Company's future performance, business prospects or opportunities that 

are  based  on  forecasts  of  future  results,  estimates  of  amounts  not  yet  determinable  and  assumptions  of  management  made  in  light  of  management's 

2

experience and perception of historical trends, current conditions and expected future developments. Forward‐looking statements include, but are not 

limited to, statements with respect to: the timing and amount of estimated future production; arbitration proceedings; and the validity of the Advance 

Pricing Agreement. Assumptions may prove to be incorrect and actual results may differ materially from those anticipated. Consequently, guidance cannot 

be guaranteed. As such, investors are cautioned not to place undue reliance upon guidance and forward‐looking statements as there can be no assurance 

that the plans, assumptions or expectations upon which they are placed will occur. All statements other than statements of historical fact may be forward‐

looking statements. Any statements that express or involve discussions with respect to predictions, expectations, beliefs, plans, projections, objectives or 

future events or performance (often, but not always, using words or phrases such as “seek”, “anticipate”, “plan”, “continue”, “estimate”, “expect”, “may”, 

“will”, “project”, “predict”, “forecast”, “potential”, “target”, “intend”, “could”, “might”, “should”, “believe” and similar expressions) are not statements of 

historical fact and may be “forward‐looking statements”. 

Actual results may vary from forward‐looking statements. Forward‐looking statements are subject to known and unknown risks, uncertainties and other 

factors that may cause actual results to materially differ from those expressed or implied by such forward‐looking statements, including but not limited to: 

the duration and effects of the coronavirus and COVID‐19, and any other pandemics or public health crises on our operations and workforce, and the effects 

on  global  economies  and  society,  actual  results  of  exploration  activities;  conclusions  of  economic  evaluations;  changes  in  project  parameters  as  plans 

continue to be refined; commodity prices; variations in ore reserves, grade or recovery rates; actual performance of plant, equipment or processes relative 

to  specifications  and  expectations;  accidents;  fluctuations  in  costs;  labour  relations;  availability  and  performance  of  contractors;  relations  with  local 

communities; changes in national or local governments; changes in applicable legislation or application thereof; delays in obtaining approvals or financing 

or in the completion of development or construction activities; exchange rate fluctuations; requirements for additional capital; government regulation; 

environmental  risks;  reclamation  expenses;  outcomes  of  pending  litigation  including  appeals  of  judgments;  responses  to  and  resolutions  of  claims  and 

arbitration proceedings; negotiations and regulatory proceedings; the potential refusal of the Government of Mexico to engage in good faith arbitration; 

availability of arbitral panels and courts; limitations on insurance coverage as well as those factors discussed in the section entitled "Description of the 

Business ‐ Risk Factors" in the Company's most recent Annual Information Form, available on www.sedar.com, and Form 40‐F on file with the United States 

Securities and Exchange Commission in Washington, D.C.  Although First Majestic has attempted to identify important factors that could cause actual results 

to differ materially from those contained in forward‐looking statements, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated 

or intended. 

The  Company  believes  that  the  expectations  reflected  in  these  forward‐looking  statements  are  reasonable,  but  no  assurance  can  be  given  that  these 

expectations will prove to be correct and such forward‐looking statements included herein should not be unduly relied upon. These statements speak only 

as of the date hereof. The Company does not intend, and does not assume any obligation, to update these forward‐looking statements, except as required 

by applicable laws.