First Majestic Silver Corp .

FIRST MAJESTIC SILVER CORP . 

Suite 1800 – 925 West Georgia Street 

Vancouver, B.C., Canada V6C 3L2 

Telephone: (604) 688‐3033 Fax: (604) 639‐8873 

Toll Free: 1‐866‐529‐2807 

Web site: www.firstmajestic.com; E‐mail: [email protected] 

NEWS RELEASE 

New York ‐ AG  May 13, 2020 

Toronto – FR 

Frankfurt – FMV 

First Majestic Initiates NAFTA Arbitration Process Against Mexico for Violating 

International Law   

FIRST MAJESTIC SILVER CORP . (the "Company" or “First Majestic”) announced today that the Mexican tax authority, 

the  Servicio  de  Administracion  Tributaria  (“SAT”),  has  by  its  various  actions  exhibited  a  total  disregard  for  the 

applicable provisions of three separate double taxation treaties that it has entered into with Canada, Barbados and 

Luxembourg, which are relevant to First Majestic and its subsidiaries.  

SAT has repeatedly and unilaterally chosen to reject requests for dispute resolution procedures, known as mutual 

agreement  procedures  (“MAPs”),  contained  within  those  three  treaties  designed  for  addressing  differences  in 

interpretation and application of those treaties. According to the Company’s advisors, such action is unprecedented 

not only for Mexico but internationally. In addition, notwithstanding Mexican law and the 2012 Advance Pricing 

Agreement  negotiated  and  finalized  between  the  SAT  and  Primero  Empresa  Minera,  S.A.  de  C.V .  (“Primero”),  its 

Mexican subsidiary, confirming Primero’s basis for paying taxes on the price Primero realized for silver sales between 

2010 and 2014, the SAT has unlawfully opted to ignore the legal existence of this Advance Pricing Agreement.  

While  the  Company  has  made  several  attempts  to  seek  to  resolve  its  differences  with  the  SAT  using  both  local 

administrative and legal procedures and those contained within the treaties for avoidance of double taxation, and 

as well through diplomatic discussions, all such efforts have been met with actions of SAT intended to intimidate the 

Company, its subsidiaries and its employees, including notifications to Primero to secure amounts it claims are owed 

pursuant to its reassessments issued in violation of the terms of the Advance Pricing Agreement. These notifications 

impose restrictions on Primero’s ability to deal with its fixed assets until this matter is resolved.  

The Company has challenged SAT’s intimidation tactics through all Mexican domestic means available to it, including 

a constitutional challenge (called an  “amparo”) before a District  Court, and a  complaint before  Mexico’s Federal 

Taxpayer Defense Attorney's Office (known as “PRODECON”), which proceedings have yet to be resolved and, due 

to the ongoing COVID‐19 crisis, the other remaining Mexican courts are currently unavailable for further hearings 

on these matters.  The Company  believes  that, in addition  to being contrary  to various provisions  of the  Federal 

Constitution of the United Mexican States and Mexican domestic law, and Mexican court decisions, SAT’s actions 

contravene  international  law  principles.  In  the  Company’s  view,  these  actions  are  neither  fair  nor  equitable,  are 

discriminatory against the Company as a foreign investor and amount to a denial of justice under international law.  

The Company is extremely disappointed that the unwarranted actions and threats of SAT , have continued at a time 

when the Company is focussed on protecting and preserving the employment and livelihood in Mexico of thousands 

of  employees  during  the  COVID‐19  worldwide  pandemic  crisis.  The  Company’s  immediate  concern  during  the 

COVID‐19  pandemic  has  been  focussed  on  ensuring  the  health,  safety  and  welfare  of  its  employees  and  their 

families.   

Under these circumstances, and in order to formally require the Government of Mexico to address the unlawful and 

unwarranted conduct of SAT for which it is responsible under international law, the Company has taken steps to 

serve the Government of Mexico with a Notice of Intent to Submit a Claim (“Notice”) under the provisions of Chapter 

11  of  North  American  Free  Trade  Agreement  (“NAFTA”).   The  service  of  this  Notice  by  the  Company  on  the 

Government  of  Mexico  initiates  a  90‐day  process  for  the  Government  of  Mexico  to  enter  into  good  faith  and 

amicable negotiations with the Company to resolve the current dispute between the Company and the Government 

of Mexico.  

The Company has deep roots in the social fabric of Mexico and values its relationships in Mexico with its various 

business partners and with various levels of government in Mexico.  It has been recognized as a “Socially Responsible 

Company” by the Centro Mexicano para la Filantropria (CEMEFI) for twelve consecutive years starting in 2008 until 

the present. Furthermore, it has a track record of making substantial capital investments and social programs in 

Mexico and has plans to continue to make such further investments.  The Company has invested in excess of $2.0 

billion  in  Mexico  since  2003  and  has  approximately  4,700  direct  employees  and  supplies  approximately  20,000 

indirect jobs spread among eight states within Mexico.  

The Company has regretfully had to take this step of providing a Notice of Intent to Submit a Claim to Mexico so as 

to prevent further harm to the Company, its investments in Mexico, and to protect the health and welfare of its 

workforce. 

ABOUT THE COMPANY 

First  Majestic  is  a  mining  company  focused  on  silver  production  in  Mexico  and  is  aggressively  pursuing  the 

development  of  its  existing  mineral  property  assets.  The  Company  presently  owns  and  operates  the  San  Dimas 

Silver/Gold Mine, the Santa Elena Silver/Gold Mine and the La Encantada Silver Mine.  

FOR FURTHER INFORMATION contact [email protected], visit our website at www.firstmajestic.com or call our 

toll‐free number 1.866.529.2807. 

FIRST MAJESTIC SILVER CORP . 

“signed” 

Keith Neumeyer, President & CEO 

SPECIAL NOTE REGARDING FORWARD‐LOOKING INFORMATION 

This press release contains “forward‐looking information” and "forward‐looking statements” under applicable Canadian and U.S. securities laws (collectively, 

“forward‐looking statements”). These statements relate to future events or the Company's future performance, business prospects or opportunities that are 

based on forecasts of future results, estimates of amounts not yet determinable and assumptions of management made in light of management's experience 

and  perception  of  historical  trends,  current  conditions  and  expected  future  developments.  Forward‐looking  statements  include,  but  are  not  limited  to, 

statements with respect to: negotiations regarding Mexican tax matters; resolution of the dispute with SAT; and plans to continue to make further investments 

and social programs. Assumptions may prove to be incorrect and actual results may differ materially from those anticipated. Consequently, guidance cannot 

be guaranteed. As such, investors are cautioned not to place undue reliance upon guidance and forward‐looking statements as there can be no assurance that 

the plans, assumptions or expectations upon which they are placed will occur. All statements other than statements of historical fact may be forward‐looking 

statements. Any statements that express or involve discussions with respect to predictions, expectations, beliefs, plans, projections, objectives or future events 

or performance (often, but not always, using words or phrases such as “seek”, “anticipate”, “plan”, “continue”, “estimate”, “expect”, “may”, “will”, “project”, 

“predict”, “forecast”, “potential”, “target”, “intend”, “could”, “might”, “should”, “believe” and similar expressions) are not statements of historical fact and 

may be “forward‐looking statements”. 

Actual results may vary from forward‐looking statements. Forward‐looking statements are subject to known and unknown risks, uncertainties and other factors 

that may cause actual results to materially differ from those expressed or implied by such forward‐looking statements, including but not limited to: the outcome 

of pending, current or proposed litigation; response of SAT and the Mexican government to the Notice; the duration and effects of the coronavirus and COVID‐

19,  and  any  other  pandemics  on  our  operations  and  workforce;  relations  with  local  communities;  changes  in  national  or  local  governments;  changes  in 

applicable legislation or application thereof; exchange rate fluctuations; requirements for additional capital; government regulation; limitations on insurance 

coverage as well as those factors discussed in the section entitled "Description of the Business ‐ Risk Factors" in the Company's most recent Annual Information 

Form, available on www.sedar.com, and Form 40‐F on file with the United States Securities and Exchange Commission in Washington, D.C.  Although First 

Majestic has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially from those contained in forward‐looking statements, 

there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated or intended. 

The  Company  believes  that  the  expectations  reflected  in  these  forward‐looking  statements  are  reasonable,  but  no  assurance  can  be  given  that  these 

expectations will prove to be correct and such forward‐looking statements included herein should not be unduly relied upon. These statements speak only as 

of the date hereof. The Company does not intend, and does not assume any obligation, to update these forward‐looking statements, except as required by 

applicable laws.