Silvercorp Announces Change of Auditors

NEWS RELEASE 

Trading Symbol: TSX: SVM                 NYSE: SVM 

SILVERCORP ANNOUNCES CHANGE OF AUDITORS 

VANCOUVER, British Columbia – December 24, 2012 – Silvercorp Metals Inc. (“Silvercorp” or the “Company”) today announced that it has changed its auditors from Ernst & Young LLP (“Ernst & Young”) to Deloitte & Touche LLP (“Deloitte & Touche”), on November 27, 2012.

Ernst  &  Young  was  re‐appointed  as  the  Company’s  auditors  at  the  Company’s  most  recent annual general meeting held on September 28, 2012. Upon Ernst & Young's submission of their fee  budget, which  was  increased  substantially,  for  the  audits  of  the  Company’s  financial statements for the fiscal year ending March 31, 2013, the Audit Committee then undertook an audit  tender  process  and  four  proposals  were  received.    As  a  result  of  this  tender  process Deloitte & Touche has been appointed auditors of the Company for the year ending March 31, 2013.

There were no reservations or modified opinions in Ernst & Young’s audit reports for the fiscal years ended March 31, 2012 and 2011 or any subsequent period, and there are no reportable events, as such term is defined in National Instrument 51‐102, between the Company and Ernst & Young. The Company will be filing the required reporting package on SEDAR in accordance with National Instrument 51‐102.

About Silvercorp  

Silvercorp is a low‐cost silver‐producing Canadian mining company with multiple mines in China which has paid a cash dividend since 2007.  The Company is currently developing the GC project in  southern  China  which  it  expects  will  become  its  next  operating  mine  in  early  2013.   The Company’s  vision  is  to  deliver  shareholder  value  by  focusing  on  the  acquisition  of  under developed  projects  with  resource  potential  and  the  ability  to  grow  organically.   For  more information, please visit our website at www.silvercorp.ca.

Investor contact 

Jonathan Hackshaw Director, Investor Relations Phone: (604) 669‐9397 Toll Free 1(888) 224‐1881 Email: [email protected] Website: www.silvercorp.ca

CAUTIONARY DISCLAIMER ‐ FORWARD LOOKING STATEMENTS

Certain of the statements and information in this press release constitute “forward‐looking statements” within the meaning  of  the  United  States  Private  Securities  Litigation  Reform  Act  of  1995  and  “forward‐looking  information” within the meaning of applicable Canadian provincial securities laws. Any statements or information that express or involve discussions with respect to predictions, expectations, beliefs, plans, projections, objectives, assumptions or future  events  or  performance  (often,  but  not  always,  using  words  or  phrases  such  as  “expects”,  “is  expected”, “anticipates”,  “believes”,  “plans”,  “projects”,  “estimates”,  “assumes”,  “intends”,  “strategies”,  “targets”,  “goals”, “forecasts”,  “objectives”,  “budgets”,  “schedules”,  “potential”  or  variations  thereof  or  stating  that  certain  actions, events or results “may”, “could”, “would”, “might” or “will” be taken, occur or be achieved, or the negative of any of these terms and similar expressions) are not statements of historical fact and may be forward‐looking statements or information.  Forward‐looking statements or information relate to, among other things: the price of silver and other metals; the accuracy of mineral resource and mineral reserve estimates at the Company’s material properties; the sufficiency of the Company’s capital to finance the Company’s operations; estimates of the Company’s revenues and capital expenditures; estimated production from the Company’s mines in the Ying Mining Camp; timing of receipt of permits and regulatory approvals; availability of funds from production to finance the Company’s operations; and access to and availability of funding for future construction, use of proceeds from any financing and development of the Company’s properties.

Forward‐looking statements or information are subject to a variety of known and unknown risks, uncertainties and other  factors  that  could  cause  actual  events  or  results  to  differ  from  those  reflected  in  the  forward‐looking statements or information, including, without limitation, risks relating to: fluctuating commodity prices; calculation of resources, reserves and mineralization and precious and base metal recovery; interpretations and assumptions of mineral resource and mineral reserve estimates; exploration and development programs; feasibility and engineering reports; permits and licences; title to properties; First Nations title claims and rights; property interests;  joint venture partners;  acquisition  of  commercially  mineable  mineral  rights;  financing;  recent  market  events  and  conditions; economic  factors  affecting  the  Company;  timing,  estimated  amount,  capital  and  operating  expenditures  and economic  returns  of  future  production;  integration  of  future  acquisitions  into  the  Company’s  existing  operations; competition;  operations and political conditions; regulatory environment in China and Canada;  environmental risks; foreign  exchange  rate  fluctuations;  insurance;  risks  and  hazards  of  mining  operations;  key  personnel;  conflicts  of interest;  dependence  on  management;  internal  control  over  financial  reporting  as  per  the  requirements  of  the Sarbanes‐Oxley Act; and bringing actions and enforcing judgments under U.S. securities laws.

This  list  is  not  exhaustive  of  the  factors  that  may  affect  any  of  the  Company’s  forward‐looking  statements  or information.  Forward‐looking  statements  or  information  are  statements  about  the  future  and  are  inherently uncertain, and actual achievements of the Company or other future events or conditions may differ materially from those reflected in the forward‐looking statements or information due to a variety of risks, uncertainties and other factors, including, without limitation, those referred to in the Company’s Annual Information Form for the year ended March 31, 2012 under the heading “Risk Factors”.  Although the Company has attempted to identify important factors that  could  cause  actual  results  to  differ  materially,  there  may  be  other  factors  that  cause  results  not  to  be  as anticipated,  estimated,  described  or  intended.   Accordingly,  readers  should  not  place  undue  reliance  on  forward‐ looking statements or information.

The Company’s forward‐looking statements and information are based on the assumptions, beliefs, expectations and opinions of management as of the date of this press release, and other than as required by applicable securities laws, the Company does not assume any obligation to update forward‐looking statements and information if circumstances or  management’s  assumptions,  beliefs,  expectations  or  opinions  should  change,  or  changes  in  any  other  events affecting such statements or information. For the reasons set forth above, investors should not place undue reliance on forward‐looking statements and information.