New York - AG Toronto – FR

FIRST MAJESTIC SILVER CORP.

Suite 1805 – 925 West Georgia Street Vancouver, B.C., Canada V6C 3L2 Telephone: (604) 688-3033 Fax: (604) 639-8873 Toll Free: 1-866-529-2807 Web site: www.firstmajestic.com; E-mail: [email protected]

NEWS RELEASE

New York - AG Toronto – FR November 12, 2014 Frankfurt – FMV Mexico - AG

First Majestic Reports Third Quarter Financial Results

FIRST MAJESTIC SILVER CORP. (AG: NYSE; FR: TSX) (the "Company" or “First Majestic”) is pleased to announce the unaudited interim consolidated financial results of the Company for the third quarter ended September 30, 2014. The full version of the financial statements and the management discussion and analysis can be viewed on the Company's web site at www.firstmajestic.com or on SEDAR at www.sedar.com and on EDGAR at www.sec.gov. All amounts are in U.S. dollars unless stated otherwise.

Keith Neumeyer, CEO and President of First Majestic, stated: “the Company's primary focus remains to be cost cutting. Unfortunately, due to the lower production in the third quarter, severance payouts and temporary lower throughput at two of our mines, our costs were modestly higher in the quarter. This trend is anticipated to reverse in the fourth quarter which will benefit from a reduced workforce and lower energy and chemical costs. Due to the fact that the silver price is dropping more quickly than costs, diligence is required to remain focused on bringing all cost structures down to 2006 levels. I’m confident that the changes currently underway in our business will allow us to produce profitable ounces in this lower metal price environment.”

THIRD QUARTER 2014 FINANCIAL HIGHLIGHTS 

• Generated revenues of $40.8 million, a 39% decrease compared to the previous quarter primarily due to a temporary suspension of silver sales totalling 934,000 ounces.
• Net earnings after taxes amounted to a loss of $10.5 million or earnings per share of ($0.09).
• Adjusted earnings per share (a non‐GAAP measure) of ($0.04), after excluding non‐cash and non‐recurring items.
• Cash flow per share (a non‐GAAP measure) of $0.08, representing a 53% decrease from the prior quarter.
• Mine  operating  loss  amounted  to  $1.8  million  primarily  due  to  a  39%  decrease  in  revenue  and  36% decrease in cost of sales primarily attributed to the suspended silver sales.
• Total cash cost, net of by‐product credits, was $10.41 per ounce, up 8% from the prior quarter primarily due to a 13% decrease in silver production during the quarter.
• All‐in sustaining cost (“AISC”) was $19.89 per payable silver ounce, up 9% from the prior quarter.
• Average realized silver price per ounce was $19.10, a decrease of 3% compared to the prior quarter.
• Cash and cash equivalents of $34.7 million held at the end of the quarter plus the silver held in inventory.
• Subsequent to quarter end, the Company sold all 934,000 ounces of silver that it held over from the third quarter for an average price of $17.29 per ounce increasing the cash balance by $16.1 million.

THIRD QUARTER 2014 HIGHLIGHTS  

(1) The  Company  reports  non‐GAAP  measures  which  include  cash  costs  per  ounce,  all‐in  sustaining  cost  per  ounce,  total  production  cost  per  ounce,    total production cost per tonne, average realized silver price per ounce, working capital, adjusted EPS and cash flow per share. These measures are widely used in the mining industry as a benchmark for performance, but do not have a standardized meaning and may differ from methods used by other companies with similar descriptions.

(2) The Company reports additional GAAP measures which include mine operating earnings and operating cash flows before movements in working capital and income taxes. These additional financial measures are intended to provide additional information and do not have a standardized meaning prescribed by IFRS.

(3) Net loss in the fourth quarter and year ended December 31, 2013 includes an impairment charge on goodwill and mining interests of $28.8 million and a non‐ cash charge of $38.8 million to deferred income tax expense in relation to the Mexican Tax Reform enacted in December 2013.

FINANCIAL REVIEW 

The Company generated revenues of $40.8 million for the third quarter of 2014, a 39% decrease compared to the previous quarter primarily due to a temporary suspension of silver sales of approximately 934,000 silver ounces to maximize profit in response to a 19% decline in the price of silver during the quarter, and a 9% decrease in total production.

Net earnings decreased to a loss of $10.5 million, or ($0.09) per share, compared to earnings of $7.6 million, or $0.06 per share in the previous quarter. After excluding non‐cash and non‐recurring items, adjusted net loss was $5.0 million (Adjusted EPS of $(0.04)). Adjusted net loss in the quarter was primarily due to the reduction in ounces sold following the decision to suspend silver sales. The sale of the 934,000 silver ounces will now be realized in the fourth quarter.

Mine operating earnings decreased to a loss of $1.8 million compared to earnings of $9.5 million in the previous quarter. The decrease is primarily due to the suspended sales during the quarter and lower silver prices.

Cash flows from operations before movements in working capital and income taxes in the third quarter totaled $9.0 million or $0.08 per share, compared to $19.0 million or $0.16 per share in the previous quarter. The decrease is primarily due a reduction in mine operating earnings during the quarter.

OPERATIONAL REVIEW 

Total production in the third quarter was 3,523,536 silver equivalent ounces (“SEOs”), a decrease of 9% compared to the previous quarter. The lower production was primarily due to 25% decrease in production at La Encantada following a change in the production sequence and a 21% decrease in production from Del Toro caused by lower tonnage  due  to  the  decision  to  reconfigure  the  plant  to  process  all  ore  through  flotation,  as  well  as  seasonal disruptions due to severe weather during the Mexican rainy season which affected the La Parrilla, San Martin and Del Toro mines.

In  an  effort  to  cut  costs  in  the  low  metal  price  environment,  the  Company  has  reduced  its  workforce  from approximately 4,900 in January 2013 to approximately 3,800 currently. The reduction was achieved by eliminating certain management positions and cutting operational staff and contractors in an effort to reduce its workforce without impairing future growth plans. Due to severance payouts, the cost savings of these most recent layoffs will not be realized until the fourth quarter of 2014.

At La Encantada, the Company’s plan to expand the crushing and grinding area to allow for higher production levels  will  begin  in  the  first  quarter  of  2015  and  is  scheduled  to  be  completed  by  mid‐2015.  The  $9.0  million investment, of which $3.4 million had been spent to‐date, is estimated to increase annual production to over 5.0 million ounces of silver. The plant ramp up to 3,000 tpd is expected to occur in the second half of 2015.

In October, the Company sold all 934,000 ounces of silver that it held over from the third quarter for an average price of $17.29 per ounce representing a small gain over the closing spot price of silver on September 30, 2014.

COSTS AND CAPITAL EXPENDITURES 

Cash costs per ounce in the third quarter were $10.41, an 8% increase from the previous quarter. The increase in cash costs are primarily attributed to a temporary reduction in production at La Encantada due to a change in operational sequencing which resulted in six weeks of lower grade production. This change was completed during July and August and by September higher silver grades returned.

AISC in the third quarter were $19.89 per payable silver ounce, a 9% increase from the previous quarter. Future cost  savings  are  anticipated  as  the  Company  is  negotiating  with  all  of  its  suppliers  and  contractors  to  further reduce their costs from reductions made previously. Significant cost reductions are also expected to be achieved during  the  fourth  quarter  following  Del  Toro’s  connection  to  the  new  115kV  power  line  which  occurred  on September  29,  2014  and  the  resulting  discontinuance  of  the  higher  cost  portable  diesel  power  generators.  An important  area  of  cost  savings  entered  into  in  the  quarter  was  the  signing  of  a  new  contract  with  a  chemical supplier allowing for first deliveries commencing in September. The Company expects to consume the previous supplier’s remaining inventory during the fourth quarter and due to averaging of costs the Company anticipates savings to begin immediately, but for the full savings from the new contract to be achieved by January of 2015.

Capital expenditures in the third quarter were $29.0 million, including $8.2 million at Del Toro, $5.2 million at La Encantada, $8.9 million at La Parrilla, $3.1 million at San Martin, $3.2 million at La Guitarra and $0.4 million at La Luz. Compared to the previous quarter, capital expenditures increased 21% due to a $4.8 million increase in capital expenditures at La Parrilla, primarily for investment in new mining equipment.

CONFERENCE CALL

The Company will be holding a conference call and webcast today at 8 am PT (11 am ET). To participate in the conference call, please dial the following:

Toll Free Canada & USA:   1‐800‐319‐4610  Outside of Canada & USA:  1‐604‐638‐5340  Toll Free Germany:   0800 180 1954  Toll Free UK:   0808 101 2791 

Participants should dial in 10 minutes prior to the conference.

Click on WEBCAST on the First Majestic homepage as a simultaneous audio webcast of the conference call will be posted at www.firstmajestic.com.

The conference call will be recorded and you can listen to an archive of the conference by calling:

Canada & USA Toll Free:    1‐800‐319‐6413  Outside Canada & USA:  1‐604‐638‐9010 

Pin Code:   3928 followed by the # sign 

The replay will be available approximately one hour after the conference and will available for 7 days following the conference.  The replay will also be available on the Company’s website for one month.

ABOUT FIRST MAJESTIC

First  Majestic  is  a  mining  company  focused  on  silver  production  in  México  and  is  aggressively  pursuing  the development  of  its  existing  mineral  property  assets  and  the  pursuit  through  acquisition  of  additional  mineral assets which contribute to the Company achieving its corporate growth objectives.

FOR FURTHER INFORMATION contact [email protected], visit our website at www.firstmajestic.com or call our toll free number 1.866.529.2807.

FIRST MAJESTIC SILVER CORP.

“signed”

Keith Neumeyer, President & CEO

SPECIAL NOTE REGARDING FORWARD‐LOOKING INFORMATION

This news release includes certain "Forward‐Looking Statements" within the meaning of the United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and applicable Canadian securities laws. When used in this news release, the words “anticipate”, “believe”, “estimate”, “expect”, “target”, “plan”, “forecast”, “may”, “schedule” and similar words or expressions, identify forward‐looking statements or information. These forward‐looking statements or information relate to, among other things: the price of silver and other metals; the accuracy of mineral reserve and resource estimates and estimates of future production and costs of production at our properties; estimated production rates for silver and other payable metals produced by us, the estimated cost of development of our development projects; the effects of laws, regulations and government policies on our operations, including, without limitation, the laws in Mexico which currently have significant restrictions related to mining; obtaining or maintaining necessary permits, licences and approvals from government authorities; and continued access to necessary infrastructure, including, without limitation, access to power, land, water and roads to carry on activities as planned.

These statements reflect the Company’s current views with respect to future events and are necessarily based upon a number of assumptions and  estimates  that,  while  considered  reasonable  by  the  Company,  are  inherently  subject  to  significant  business,  economic,  competitive, political  and  social  uncertainties  and  contingencies.  Many  factors,  both  known  and  unknown,  could  cause  actual  results,  performance  or achievements  to  be  materially  different  from  the  results,  performance  or  achievements  that  are  or  may  be  expressed  or  implied  by  such forward‐looking  statements  or  information  and  the  Company  has  made  assumptions  and  estimates  based  on  or  related  to many  of  these factors.  Such  factors  include,  without  limitation:  fluctuations  in  the  spot  and  forward  price  of  silver,  gold,  base  metals  or  certain  other commodities (such as natural gas, fuel oil and electricity); fluctuations in the currency markets (such as the Canadian dollar and Mexican peso versus  the  U.S.  dollar);  changes  in  national  and  local  government,  legislation,  taxation,  controls,  regulations  and  political  or  economic developments in Canada, Mexico; operating or technical difficulties in connection with mining or development activities; risks and hazards associated with the business of mineral exploration, development and mining (including environmental hazards, industrial accidents, unusual or unexpected formations, pressures, cave‐ins and flooding); risks relating to the credit worthiness or financial condition of suppliers, refiners and other parties with whom the Company does business; inability to obtain adequate insurance to cover risks and hazards; and the presence of laws and regulations that may impose restrictions on mining, including those currently enacted in Mexico; employee relations; relationships with and claims by local communities and indigenous populations; availability and increasing costs associated with mining inputs and labour; the speculative nature of mineral exploration and development, including the risks of obtaining necessary licenses, permits and approvals from government authorities; diminishing quantities or grades of mineral reserves as properties are mined; the Company’s title to properties; and the factors identified under the caption “Risk Factors” in the Company’s Annual Information Form, under the caption “Risks Relating to First Majestic's Business”.

Investors  are  cautioned  against  attributing  undue  certainty  to  forward‐looking  statements  or  information.  Although  the  Company  has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially, there may be other factors that cause results not to be anticipated, estimated or intended. The Company does not intend, and does not assume any obligation, to update these forward‐looking statements or information to reflect changes in assumptions or changes in circumstances or any other events affecting such statements or information, other than as required by applicable law.