Americas Silver Corporation Reports Fourth Quarter and Year‐end 2018 Financial Results and Provides 2019 Guidance

TORONTO, ONTARIO—March 4, 2019—Americas Silver Corporation (TSX: USA) (NYSE American: USAS) (“Americas Silver” or the “Company”) today reported consolidated financial and operational results for the fourth quarter and year‐end of 2018.

This earnings release should be read in conjunction with the Company’s Management’s Discussion and  Analysis, Financial Statements and Notes to Financial Statements for the corresponding period, which have  been posted on the Americas Silver Corporation SEDAR profile at www.sedar.com, on its EDGAR profile at  www.sec.gov,  and  are  also  available  on  the  Company’s  website  at  www.americassilvercorp.com.  All  figures are in U.S. dollars unless otherwise noted.  

Fourth Quarter and Year‐End Highlights  

• Revenue of $68.4 million in 2018 compared to revenue of $54.3 million in 2017, an increase of 26%, despite significantly lower metal prices in the second half of 2018.
• Net cash generated from operating activities in 2018 of $9.0 million compared to net cash flow generated from operating activities of $1.6 million in 2017.
• Net loss of $10.7 million for the year or ($0.25) per share, compared to a net loss of $3.5 million or ($0.09) per share in 2017, an increase in net loss of 208% and net loss per share of 178% compared to fiscal 2017. The increase in net loss was due to lower metal prices and increases in non‐cash  and  non‐reoccurring  items,  including  asset  write‐downs,  a  tax  contingency,  and transaction costs.
• The Company entered into a definitive agreement with Pershing Gold Corporation (“Pershing Gold”) to complete a business combination at the end of September 2018 (the “Transaction).  The parties to the Transaction are currently awaiting regulatory approval by the Committee of Foreign Investment in the United States (“CFIUS”).
• Year‐end production of 6.3 million consolidated silver equivalent ounces¹, an increase of 32% year‐over‐year, including 1.4 million consolidated silver ounces.
• Fourth quarter production of 1.8 million consolidated silver equivalent ounces, an increase of 32% year‐over‐year, including 0.4 million consolidated silver ounces.
• Year‐end consolidated zinc production of 34.2 million pounds and lead production of 30.5 million pounds, increases of 194% and 20%, respectively.
• Cost of sales of $8.29/oz. equivalent silver, by‐product cash cost² of negative ($0.63/oz.) silver, and all‐in sustaining cost³ (“AISC”) of $9.80/oz. silver for the year, representing year‐over‐year decreases of 18%, 107%, and 26%, respectively.
• Cost of sales of $7.87/oz. equivalent silver, by‐product cash cost of $1.14/oz. silver, and AISC of $11.78/oz. silver for the fourth quarter of 2018, representing year‐over‐year decreases of 22%, 87%, and 17%, respectively.
• The Company had a cash balance of $3.5 million and working capital balance of $6.4 million as at December 31, 2018.
• The Company will be hosting a conference call subsequent to the closing of the Pershing Gold acquisition to discuss the Transaction, financing for the development of Relief Canyon Mine, and year‐end 2018 financial results.

1 Silver equivalent production throughout this press release was calculated based on silver, zinc, lead and copper realized prices during each respective period.

2 Cash cost per ounce and all‐in sustaining cost per ounce are non‐IFRS performance measures with no standardized definition. For further information and detailed reconciliations, please refer to the Company’s 2018 year‐end and quarterly MD&A.

“The Company had strong cash flow growth during San Rafael’s ramp‐up to full production in 2018 despite the significant decrease in metal prices in the second half of the year,” said Darren Blasutti, President & CEO of Americas Silver. “With the Pershing Gold shareholder votes behind us, we are looking forward to closing the Transaction immediately after CFIUS approval. We expect a concurrent Board construction approval  and  announcement  of  fully‐funded  financing  for  the  Relief  Canyon  project.  The  combined company will be focused on increasing silver production and bringing Relief Canyon to first pour before the end of the 2019.”

Pershing Gold Acquisition Update  

Respective shareholders of Americas Silver and Pershing Gold provided the requisite approvals for the previously announced Transaction between the two companies on January 9, 2019. The Transaction is currently  awaiting  regulatory  approval  from  CFIUS.  The  Company  views  discussions  with  CFIUS  as progressing well and expects that the necessary approvals before the end of the first quarter.

Consolidated Production and Operating Costs 

1   Cost of sales per silver equivalent ounce, cash costs per silver ounce, and all‐in sustaining costs per silver ounce in Q4, 2017 excludes pre‐production of 45,344 silver ounces and 405,162 silver equivalent ounces mined from San Rafael during its commissioning period, and for YTD 2017 excludes pre‐production of 50,490 silver ounces and 435,323 silver equivalent ounces mined from San Rafael during its commissioning period, and excludes pre‐production of 245,391 silver ounces and 360,530 silver equivalent ounces mined from El Cajón during its commissioning period. Pre‐production revenue and cost of sales from San Rafael and El Cajón are capitalized as an offset to development costs.

During  2018,  the  Company  produced  6.3  million  consolidated  silver  equivalent  ounces  including  1.4 million  silver  ounces,  compared  to  production  of  4.7  million  consolidated  silver  equivalent  ounces including 2.1 million silver ounces during 2017. The significant increase in consolidated silver equivalent production with a corresponding decrease in silver production relative to 2017 was primarily the result of the San Rafael mine experiencing its first full year of operation after declaring commercial production in December 2017. San Rafael contributed over 190% greater zinc production and over 125% greater lead production,  with  approximately  50%  lower  silver  production  at  the  Cosalá  operations  due  to  mine sequencing in the part of the San Rafael deposit with the lowest silver grades. Operations at the Galena Complex were also negatively impacted by two separate operational issues in the first of half of 2018 involving its No.3 Shaft that inhibited normal hoisting for approximately 27 days in total as previously disclosed that also caused reductions in silver and lead production in 2018.

As a result of the increased silver equivalent production, revenues increased by $14.1 million or 26% from $54.3 million during 2017 to $68.4 million during 2018 despite low metal prices in the second half of the year. Net loss increased by $7.8 million from $3.5 million during 2017 to $11.3 million during 2018, largely due to non‐cash and non‐reoccurring items. The increase in net loss was primarily attributable to higher cost of sales as San Rafael ramped up to full production in Q4, 2018, higher depletion and amortization reflecting a full year of production from San Rafael, Pershing Gold Transaction costs, the write‐down of an asset, a contingency on value added taxes, and higher income tax expense, offset by higher net revenue from increased silver equivalent production, a gain on the disposal of assets, and gains on derivative instruments.

Consolidated  costs  of  sales  were  $8.29/oz.  equivalent  silver,  by‐product  cash  costs  were  negative ($0.63/oz.) silver, and AISC were $9.80/oz. silver, representing year‐over‐year decreases of 18%, 107%, and 26%, respectively. The improvement in cash costs was a result of the significant increase in zinc and lead production primarily from the San Rafael mine compared to 2017 when the Company’s previous mine, Nuestra Señora, was in production. The base metal production increases were offset by decreases in the realized prices for zinc and lead during the year which negatively impacted by‐product cash costs, and AISC.

Further  information  concerning  the  consolidated  and  individual  mine  operations  is  included  in  the Company’s Consolidated Financial Statements for the year ended December 31, 2018 and Management’s Discussion and Analysis for the same period.

2019 Consolidated Guidance 

Consolidated guidance for 2019 is 1.6 – 2.0 million silver ounces and 6.6 ‐ 7.0 million silver equivalent ounces at cash costs of $4.00 to $6.00 per silver ounce and all‐in sustaining costs of $10.00 to $12.00 per silver ounce including budgeted capital of $10 ‐ $11 million. The increase in silver production is due to greater expected mill throughput at San Rafael in 2019 as the initial ramp up in 2018 has been completed. The increase in cash cost and all‐in sustaining cost per ounce is due to the lower assumed metal prices affecting  estimated  by‐product  metal  revenue  from  the  San  Rafael  and  Galena  mines.  The  Company assumed $14.50 per ounce silver, $1.15 per pound zinc, $0.90 per pound lead, and an exchange rate of 19 Mexican pesos to US dollar for these guidance estimates. This guidance is supported by estimated zinc production of approximately 36‐40 million lbs. and estimated lead production of 34‐38 million lbs. in 2019. The Company’s consolidated exploration budget for fiscal 2019 is approximately $1.5 million.

This guidance excludes construction capital and exploration spending related to Pershing Gold’s Relief Canyon  Mine.  The  Company  intends  to  update  guidance  for  Relief  Canyon  after  the  close  of  the Transaction.

About Americas Silver Corporation 

Americas Silver is a precious metal mining company focused on growth from its existing asset base and execution  of  targeted  accretive  acquisitions.  It  owns  and  operates  the  Cosalá  Operations  in  Sinaloa, Mexico  and  the  Galena  Complex  in  Idaho,  USA.  The  Company  holds  an  option  on  the  San  Felipe development  project  in  Sonora,  Mexico.  For  further  information  please  see  SEDAR  or americassilvercorp.com.

Daren  Dell,  Chief  Operating  Officer  and  a  Qualified  Person  under  Canadian  Securities  Administrators guidelines, has approved the applicable contents of this news release. For further information please see SEDAR or americassilvercorp.com.

Mineral reserve and resource estimates and exploration results from 2018 drill programs can be found on the Company’s website at www.americassilvercorp.com.

Cautionary Statement on Forward‐Looking Information:

This news release contains “forward‐looking information” within the meaning of applicable securities laws. Forward‐looking information includes, but is not limited to, Americas Silver’s and Pershing Gold’s expectations, intentions, plans, assumptions and beliefs with respect to, among other things, Americas Silver’s  financing  efforts;  the  consummation  of  the  Transaction;  construction,  production,  and development plans at Relief Canyon Mine; the timing of the closing of the Transaction; the completion of CFIUS review and its recommendations; and the estimated construction timeline for Relief Canyon Mine. Often, but not always, forward‐looking information can be identified by forward‐looking words such as “anticipate”,  “believe”,  “expect”,  “goal”,  “plan”,  “intend”,  “estimate”,  “may”,  “assume”  and  “will”  or similar words suggesting future outcomes, or other expectations, beliefs, plans, objectives, assumptions, intentions, or statements about future events or performance. Forward‐looking information is based on the  opinions  and  estimates  of  Americas  Silver  and  Pershing  Gold  as  of  the  date  such  information  is provided and is subject to known and unknown risks, uncertainties, and other factors that may cause the actual results, level of activity, performance, or achievements of Americas Silver or Pershing Gold to be materially different from those expressed or implied by such forward‐looking information. With respect to the Transaction, these risks and uncertainties include the risk that Americas Silver or Pershing Gold may be unable to obtain any regulatory approvals required for the Transaction, including CFIUS approval, or that regulatory approvals may delay the Transaction or cause the parties to abandon the Transaction; the risk that other conditions to closing may not be satisfied; the length of time needed to consummate the proposed  Transaction,  which  may  be  longer  than  anticipated  for  various  reasons;  the  risk  that  the businesses will not be integrated successfully; the diversion of management time on Transaction‐related issues; the risk that costs associated with the integration are higher than anticipated; and litigation risks related to the Transaction. With respect to the businesses of Americas Silver and Pershing Gold, these risks and uncertainties include interpretations or reinterpretations of geologic information; unfavorable exploration  results;  inability  to  obtain  permits  required  for  future  exploration,  development  or production; general economic conditions and conditions affecting the industries in which the Company and Pershing Gold operate; the uncertainty of regulatory requirements and approvals; fluctuating mineral and commodity prices; the ability to obtain necessary future financing on acceptable terms or at all; the ability to develop and operate the Relief Canyon property; and risks associated with the mining industry such as economic factors (including future commodity prices, currency fluctuations and energy prices), ground  conditions and other factors limiting mine  access, failure of plant, equipment,  processes and transportation services  to operate as  anticipated,  environmental risks, government regulation, actual results of current exploration and production activities, possible variations in ore grade or recovery rates, permitting  timelines,  capital  expenditures,  reclamation  activities,  labor  relations,  social  and  political developments and other risks of the mining industry. Although the Company has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially from those contained in forward‐ looking information, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated, or intended. Readers are cautioned not to place undue reliance on such information. Additional information regarding  the  factors  that  may  cause  actual  results  to  differ  materially  from  this  forward‐looking information is available in Pershing Gold’s filings with the SEC, including the Annual Report on Form 10‐K for the year ended December 31, 2017 and the Proxy Statement of Pershing Gold dated November 29, 2018, and in Americas Silver’s filings with the Canadian Securities Administrators on SEDAR and with the SEC, including the management information circular of Americas Silver dated December 4, 2018. Neither Americas Silver nor Pershing Gold undertake any obligation to update publicly or otherwise revise any forward‐looking information whether as a result of new information, future events or other such factors which affect this information, except as required by law.  Neither Americas Silver nor Pershing Gold gives any assurance (1) that Americas Silver and Pershing Gold will achieve its expectations, or (2) concerning the result or timing thereof. All subsequent written and oral forward‐looking information concerning Pershing  Gold,  Americas  Silver,  the  proposed  Transaction,  the  combined  company  or  other  matters attributable to Pershing Gold or Americas Silver or any person acting on their behalf are expressly qualified in their entirety by the cautionary statements above.

No Offer or Solicitation 

This  press  release  is  for  informational  purposes  only  and  does  not  constitute  an  offer  to  sell  or  the solicitation of an offer to buy any securities, nor shall there be any sale of securities in any jurisdiction in which such offer, solicitation or sale would be unlawful prior to registration or qualification under the securities laws of any such jurisdiction.  No offer or sale of securities shall be made except pursuant to registration under the United States Securities Act of 1933, as amended (the “U.S. Securities Act”), and any applicable state securities laws or in compliance with an exemption therefrom.

For more information: 

Darren Blasutti President and CEO 416‐848‐9503